資料來源：財主家的餘糧
聯準會7月議息會議結束。
維持聯邦基金目標利率在5.25%-5.50%區間不變，減持250億美元/月美債和350億美元/月MBS，與6月議息會議決議維持一致，與市場預期一致。
相較於6月份的議息會議聲明，本次聯準會聲明有以下不同：
1）原來一直評估的就業強勁（strong），現在變成了放緩（moderated）；
2）對於通膨的描述，從原來的“處於高位”變成“某種程度上（somewhat）處於高位”，這是2024年1月以來首次；
3）關於美聯儲雙重使命，從“高度關注通膨風險（highly attentive to inflation risk）”，變成“關注雙重使命（attentive to both sides of its dual mandate）”。
簡單總結，聯準會的意思就是──
就業開始放緩，通膨也在下降，我們考慮雙重使命，有可能在下次會議上降息。
但是，請注意，Fed雖然承認了9月有可能降息，但也還是強調了數據依賴和其他的一些話，例如這句話：
「在對通膨率持續向2%邁進有更大信心之前，不宜降低利率目標區間」。
但我感覺，市場似乎沒有聽見。
議息會議結束後，美國公債殖利率下跌，那斯達克100指數收盤暴漲3%，標普500指數也大漲1.6%，國債殖利率下跌，全市場似乎都在為聯準會降息即將到來而狂歡。
事實上，早在一週之前，市場已經迫不及待的開始就為100%降息定價了。
例如，上週五的時候，CME的利率期貨就顯示，9月聯準會降息機率100%。
現在，議息會議之後，市場認為聯準會放鴿，降息預期更是100%。
這美帝的金融市場，利率期貨市場上週都已經定價9月降息100%了，現在重新確認9月降息100%，結果，股市還是要藉機大漲一波…
想起來以前，美國金融市場已經多次出現類似的情況：
本來，市場已經預期聯準會某項貨幣政策，然後股市漲一波，定價這種預期；
然後，市場預期聯準會該政策的機率100%，然後，股市再漲一波，定價100%；
然後，市場預期聯準會該政策“板上釘釘”，然後，股市再漲一波，定價板釘釘
最後，聯準會確認實施政策，然後，股市再漲一波，定價政策落地。
咱也不知道，咱也沒辦法問，這100%，與板上釘釘，與政策落地，到底有什麼差別？
但是，身為一個投資人，我總是對100%這樣的事情，心存懷疑。
畢竟，這降息的事兒，又不是地球繞著太陽轉的牛頓經典力學，2個月後的事兒，怎麼都能100%了？
更何況，牛頓力學在微觀上也早已被推翻，量子力學才是真正的真理，「薛丁格的貓」才是真正的常態，市場怎麼能隨便就定價9月份100%降息？
更何況，人家鮑威爾就在剛剛的議息會上也一直在強調，人家是數據依賴，還要看接下來兩個月的數據表現，不管是通膨還是就業，如果出現一定的偏差怎麼辦？
聯準會明明說了，“在對通膨率持續向2%邁進有更大信心之前，不宜降低利率目標區間”，市場為何置若罔聞？
眾所周知的是，在過去的兩週時間裡，以往天天漲、月月漲、連漲了一年多的偉大8科技股（蘋果、微軟、谷歌、英偉達、亞馬遜、臉書、特斯拉、奈飛），居然開始了連續下跌；同時，過去1年多一直不斷下跌的中小盤股票卻開始了上漲。
在這種情況下，美股大型科技股昨晚再次一路大漲，難道意味著，聯準會只要放出降息的調調，偉大8科技又回來了？
我並不這麼認為。
無論什麼情況下，聯準會本身並沒有做出100%降息承諾的情況下，市場卻堅持認為，9月100%會降息，作為一個投資者，我始終認為，這樣是有問題的。
