本文討論了比特幣市場的動向，儘管普遍看漲，仍需關注財富的保護和趨勢的反轉。文章預測，在經濟疲軟和通膨減緩的背景下，比特幣在2024年有可能跌至42,000美元。作者強調市場的風險管理，指出機構需嚴格控制風險，避免大幅虧損。同時，比特幣的支援位在59,837美元、55,000美元和42,000美元。市場走勢依賴新參與者的信心和鏈上數據。未來，投資人應適時調整策略，以因應市場的動態變化。
作者：Markus Thielen
編譯：Odaily星球日報夫如何
儘管比特幣以及加密貨幣領域的看漲情緒盛行，但有時保護財富或利用價格大幅下跌至關重要。
2023年10月3日，我們發表了一篇文章，預測比特幣將大幅反彈，具體依靠聯準會維持其當前立場，並建議「在聯準會首次降息時賣出」。這一觀點已受到廣泛關注，因為預期的降息似乎是由經濟疲軟和通膨放緩所推動。
市場預測與分析
在2022年10月，當大多數人持有都看跌時，我們看漲立場，並設定了2024年的減半價格目標為63, 160美元，最終在2024年4月20日達到63, 491美元同樣，我們設定的2023 年底目標45, 000 美元，實際結果為43, 613 美元。
許多人對我們二月初的報告表示復甦，因為我們當時設定的2024 年比特幣價格目標是「行走」70, 000 美元。然而，我們之前預測了60, 000 到70, 000 美元的範圍，根據我們的股票流動分析，預測回報率逐漸減少，週期高點為62, 000 美元。有關更多詳細信息，請參閱我們2024 年5 月9 日的報告。
比特幣主要是一種動量交易遊戲，趨勢是你的朋友——直到它不再是。雖然我們可以概述潛在週期的發展，但交易高峰和低谷需要對跌破或突破訊號做出反應。反彈期間出現預期的買入訊號時，這種方法可能會導致損失，但有效的風險管理，例如使用止損單，可以保護大多數交易者的資金。儘管許多人進行持有或定投，但這些對從2021年開始進入以太坊或比特幣的投資者策略並不有利。我們從7月22日開始的以太坊空頭交易訊號產生了20%的利潤；可能會展開更大的修改。
風險管理
比特幣主要受到3個月以來槓桿變化的推動。
機構和散戶交易的關鍵差異由監管機構要求機構實施風險管理原則。這在加密貨幣市場極為重要，因為許多代幣下跌99%的可能性很高。例如，Alameda和三箭資本曾將其風險管理外包然而，在任何嚴謹的投資公司中，創投管理者最終都會介入並強制取消部位。
儘管機構可能會蒙受20%或40%的損失，但他們不會持有頭寸直到一文不值。每個交易者，無論是機構還是散戶，都必須承擔風險管理的責任，並為維持長期持有其部位設定了一個核心的樞紐。
技術分析
如下圖所示，比特幣跌破了59, 837 美元的支撐位，接下來的小支撐位在55, 000 美元，然後是42, 000 美元。
在過去的五個月裡，比特幣一直處於一個類似的艱難交易區間的頂部形態。我們曾預測比特幣在4 月會跌至52, 000-55, 000 美元。儘管比特幣的最低點是56 , 500 美元，我們建議在比特幣回升到61, 000 美元以上時重新入場。 6月份，我們再次預測比特幣會跌至50, 000-55, 000 美元，比特幣達到了53, 500 美元。同樣，我們建議比特幣剛剛超過60, 000 美元時重新入場。然而，沒有強大的市場支撐結構，比特幣仍然很容易在交易區間內波動。我們一直關注識別可能導致該交易區間中斷或崩盤的主要因素。
如下圖所示，比特幣月度隨機指標-顯示週期：
我們使用了兩個月度指標來確定比特幣何時獲得或損失動量。每月隨機指標在觸底時一直地發出買入訊號，而在高點時則發出賣出訊號。在過去的兩個月裡，我們一直強調該指標的頂部。比特幣的反彈結束於未能維持在21個月移動平均線的兩個標準差之上，這與2018年1月和2021年4月的模式相似。
我們經常分析鏈上數據，但它們通常不會提供及時的訊號，這也是我們關注的主要問題。鏈上指標，如HODL 波浪，追蹤持有比特幣的短期持有者（3-6 個月）這些指標通常在牛市期間上漲，因為更多的人進入市場。然而，半年來自減，這些數字已經趨於平穩，顯示沒有大量新資金進入加密貨幣市場。
另外，鏈上顯示數據，當價格低於實現價格（平均成本基礎）時，比特幣被低估了。這意味著當市場總價格低於實現價格時，比特幣被認為是便宜的。目前，實現價格為31, 400 美元。
市場參與者行為
隨著新的參與者進入比特幣市場，並且對網路的信心仍然存在，該系統準備好持續上漲的價格。但是，也可能會出現價格大幅下跌的時期。自3月中旬以來，我們一直警告由於穩定幣值增長和ETF流入相對疲軟（主要由套利頭寸推動），可能會出現下行風險。
山寨幣市場
2024年5月和7月的反彈主要是由期貨槓桿的大幅增加所推動，儘管市場結構疲軟且沒有新的參與者進入。相反，更多的參與者出售了山寨幣將資金轉移到了比特幣。策略建構Block One在其ICO後採取的策略（而不是傻瓜地建構承諾的EOS生態系統）。最近幾週觀察到的份額億釋放，其他參與者可能在2024年也採取這種因此，許多山寨幣預計將大幅下跌。我們對山寨幣，尤其是以太坊一直持非常看空的K線走勢圖。
每個交易者都必須承擔他們的風險管理者，並認識到可能會發生多種情況（我們怎麼強調都不為過）。當7月價格跌破60, 000美元時，ETF投資者逢低買入，儘管ETF 持有者平均虧損。這個60, 000 美元的水平也是比特幣挖礦業無利可圖的機率，由於礦工的高貝塔係數，導致價格大幅下跌。
未來展望
儘管比特幣一直呈逐步下行趨勢，攀升三個頂部和兩個底部，但我們預計55, 000 美元的支撐線將跌破，可能會將價格推低至42, 000 美元。在這種情況下，以太坊可能會跌破2, 000 美元。雖然這對某些人來說可能極端，但經濟疲軟（正如我們的ISM 報告表明所的那樣）、持續疲軟的市場結構、鏈上數據以及我們的週期分析表明，未來將面臨進一步的壓力。
我們的目標是透過不斷分享我們的最新意見來幫助投資者了解市場。雖然並非所有的分析都是準確的，因為市場是動態的，新資訊可能會改變先前的觀點，但我們努力為投資者提供這就是為什麼專業人士不斷重新評估和分析市場的原因。
比特幣和加密貨幣將繼續存在，並繼續提供財富，但成功的交易需要知道何時參與，何時退場，何時下小質押，何時下大質押。這些原則是為了保持「感染遊戲」中至關重要。
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