usual.money ：RWA去中心化穩定幣（附互動教學）

穩定幣可以說是加密貨幣產業的根基，人們需要穩定幣來作為大規模支付的用例，同時穩定幣也在產業的Mass Adoption 中發揮關鍵作用。截至2024 年7 月30 日，穩定幣總市值為$168B，而從下面這張穩定幣市值概覽圖中可以看出，兩大中心化穩定幣，USDT 和USDC 加起來佔據了穩定幣總市值的約90%。

圖源Defillama，2024 年7 月30 日數據

穩定幣是Crypto 的印鈔機，兩大巨頭Tether 和Circle 在2023 年創造了超過100 億美元的收入，估值超過2,000 億美元。 Tether 在2024 年Q1，更是創紀錄獲利45.2 億美元。如此龐大的獲利壟斷與加密精神顯然相悖，因此各類去中心化穩定幣計畫源源不絕。根據抵押額度，去中心化穩定幣可分為以MakerDAO（DAI）為代表的超額抵押，以Ethena（USDe）為代表的等額抵押，以及不足額抵押（目前沒有跑出大市值項目）。
去中心化穩定幣有過不少成功的項目，然而這些項目的抵押物普遍是加密資產，因此需要設計一套精密的機制來對抗幣價的波動。而如果引進RWA（現實世界資產），這個問題將會迎刃而解。 RWA 正在成長且方興未艾，2023 年區塊鏈上的RWA 成長超過800%。 usual.money 引入了美國國庫券作為抵押物，同時基於以太坊智能合約提供透明度和安全性，將利潤歸還給社區和貢獻者。這項設計可以說是tether-on-chain，兼具了中心化穩定幣協議的1:1 RWA 特性以及鏈上的安全與透明。

圖源https://docs.usual.money/start-here/why-usual

2024 年4 月17 日，Usual Labs 完成700 萬美元融資，IOSG 和Kraken Ventures 領投，GSR、Mantle、Starkware、Flowdesk、Avid3、Bing Ventures、Breed、Hypersphere、Kima Ventures、Psalion、Public Works 和X Ventures 等參投。
創辦人Pierre Person 曾是法國政治家、國會議員，最近還擔任總統政黨副主席，帶頭推動了該國的加密資產立法。
7 月10 日，Usual 宣布其主網啟動。截至8 月6 日，專案TVL 為$146M。
根據Coinmarketcap 8 月6 日的數據，目前USD0 接近95% 的交易都在Curve 的USD0/USDC 池子，有著$11.33M 的流動性。同時，在Maverick Protocol 上有Aave 的穩定幣GHO 和USD0 的LP，目前TVL 為$100k。
目前USD0 在藉貸計畫Morpho 上有由MEV Capital 策劃的金庫，USD0USD0++/USDC 和USD0++/USDC 的流動性池，以86% 的LLTV（Liquidation Loan-to-Value，清算貸款價值比）有著總共接近$30M的抵押。透過這個池子可以同時獲得Usual 的Pills 獎勵（詳見文末交互章節）以及Morpho 代幣獎勵。
$USUAL TGE 預計在2024 年Q4，其中90% 的USUAL 代幣分配給社區。

抵押與鑄造

$USD0 是首個聚合各種美國國庫券代幣的RWA 穩定幣，可以透過兩種不同的方式在Usual 上鑄造：
- 直接RWA 存款：用戶將符合資格的RWA 存入協議，並以1:1 的比例獲得等值的USD0。
- 間接USDC/USDT 存款：用戶將USDC/USDT 存入協議，以1:1 的比例接收USD0。這種間接方法涉及第三方抵押品提供者，他們提供必要的RWA 抵押品。這使用戶無需直接處理RWA 即可獲得USD0。
RWA 成長顯著，但仍只佔加密貨幣市場基礎資產的一小部分，主要挑戰在於流動性問題，包括機構在二級市場清算RWA 持有量面臨的困難，以及散戶投資者無法在核心DeFi 生態系統中獲得RWA 回報。透過USD0，Usual 能夠無縫整合來自Hashnote 等平台的RWA 代幣流動性。

效益

$USD0++ 是一種加值國庫券，USD0++ 是USD0 的包裝和鎖定版本。
$USUAL 是Usual 協議的治理和獎勵代幣。
收益來自質押：用戶將其USD0 鎖定在USD0 Liquid Bond (USD0++) 中一段時間。收益可以從下面兩種方式中選擇一種：
- USUAL 收益： Liquid Bond 的持有者可以以USUAL 代幣的形式每天領取其收益（每個區塊計算）。
- 基本利息保障：保證USD0++ 持有者獲得至少相當於USD0 抵押品收益的收益（無風險收益）。為實現此目的，使用者必須將其USD0++ 鎖定一段指定時間（目前設計為週期為6 個月）。此期間結束時，用戶可以選擇以USUAL 代幣的形式或USD0 的無風險收益領取基本利息保障。
需要注意的是，無論USD0++ 是透過一級發行還是二級市場獲得，持有者都自動有權領取USUAL 代幣。

Pills 活動概覽

詳細互動指南

usual.money ：RWA去中心化穩定幣（附互動教學）

存入USDC、USDT、ETH 以鑄造USD0（以太坊主網）。點擊連結鑄造：https://app.usual.money/counter/deposit
賺取藥丸方式：
1. 鑄造：使用者將USD0 鎖定為USD0++ 時，每次可賺取5 顆藥丸。
2. 持有：持有USD0++ 的使用者每天可以獲得3 顆藥丸。
3. USD0/USDC 池：使用者在Curve 的USD0/USDC 池中提供流動性，每天可獲得1 粒藥丸。
4. USD0/USD0++ 池：
  - 向該池貢獻USD0 的使用者每天可以獲得3 顆藥丸。
  - 每鑄造一枚USD0++，還可以獲得5 顆藥丸，並按比例分配給該池中的USD0 LP。
  - 注意：向該池提供USD0++ 不會產生任何藥丸。
同時，還有一個時間乘數，從1 開始，每天增加2%。如果用戶退出其位置則重設為1。
新增流動性取得pills：選擇USD0/USD0++ 選項，輸入USD0 數量。連結：https://app.usual.money/desk/liquidity

Pills 活動第二期

8 月4 日，Usual 發布了第二期活動，透過在Galxe 上完成任務來獲得Pills。活動連結：https://app.galxe.com/quest/usual/GCsgvtvTNA