作者：Ethan Luc 來源：coindesk 翻譯：善歐巴，金色財經
阻礙主流區塊鏈採用的主要因素仍然是普遍的看法，即該領域仍然過於注重投機。為了建立可持續的生態系統並吸引更多用戶，協議必須從根本上重新考慮代幣的分配方式。重點必須從虛高的估值和投機性價格行為轉向長期效用和透明度。
今年，加密貨幣市場見證了代幣發行的復甦，其中許多都採用了「低流通量、高完全稀釋價值(FDV)」策略。該計劃很簡單：以高價發行，以數十億美元的估值領先，並圍繞該項目的潛力進行炒作。這種策略受到了廣泛的批評，但對於許多追逐關注的項目來說，它已被證明是不可抗拒的。問題是什麼？它完全是人為的。
「低浮動、高FDV」模式涉及將總代幣供應量（浮動量）的一小部分釋放到市場，同時為每個代幣分配高價。這為該專案創造了一個具有欺騙性的FDV，許多代幣持有者未能說明仍有待流通的剩餘代幣供應量。
雖然這種方法可以產生巨大的初始興趣，但採用這種模式的許多項目看到的只是短期利益，而長期利益會逐漸瓦解。這不是一種可持續的方法，會分散所有加密項目的注意力，而這應該是真正的重點——長期實用性和協議採用。比特幣花了數年時間才建立起用戶群——而如今，專案只需一次大規模發布就能做到這一點。
加密貨幣必須做出更大膽的賭注，重新將產業重點放在分銷和效用上，同時避免價格投機。
有一種更好的方法來管理代幣發行——一種優先考慮長期效用和有機成長而不是投機收益的方法。協議開始嘗試替代模型。例如，基於區塊鏈的社群平台FRIEND 以100% 的浮動發行，從第一天起就將所有代幣分發給社群。在Lava Network 採取了截然不同的方法後，我相信業界必須採用區塊鏈專案應如何處理代幣分配和估值的新標準。
市場導向方法
透過分享區塊鏈訪問層Lava 的經驗和見解，我希望我們能夠激發人們轉向更負責任和可持續的代幣發行實踐。共同打造一個更強大、更具彈性、讓所有參與者受益的區塊鏈生態系統。
這種替代代幣發行策略以透過去中心化交易所(DEX) 交易實現的市場衍生FDV 為中心，旨在減少投機行為並有機地培養信徒和長期網路參與者社群。透過確保更高的初始流通量和上限供應量，這種方法將重點更多地放在代幣的內在效用和專案的實際潛力上，而不是投機定價。
這項策略有幾個主要好處：
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減少投機：有了更高的初始流通量，市場可以根據代幣的效用和需求（而不是投機性炒作）更準確地為其定價。
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有機成長：市場衍生的FDV 培育出一個專注於專案長期成功和效用的社群。
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透明度和信任：透過避免估值過高的陷阱，這種方法可以與社區和利害關係人建立更大的信任，確保未來的道路更加穩定和可預測。
儘管有些人可能認為市場衍生的FDV 方法可能會導致初始成長放緩或低估的風險，但穩定、可持續的協議的長期利益遠遠超過這些短期擔憂。
區塊鏈領域最近的評論也強調了變革的必要性。例如，Azeem Khan 在CoinDesk 上發表的一篇文章正確地主張，應放棄虛高的估值，以吸引散戶投資者並重振VC 代幣市場。雖然這種觀點承認高FDV 的缺點，但它主要側重於透過保持較低的估值和製造市場炒作來吸引散戶投資者。
然而，這還遠遠不夠。長期可持續的方法不應僅降低估值，而應創造真正的價值和效用，讓散戶投資者和更廣泛的社區產生共鳴。重點應放在透明度、現實的估值和促進有機成長上，而不僅僅是眼前的市場興奮。
建構可持續的區塊鏈生態系統
區塊鏈產業仍處於起步階段，而如今代幣發行的管理方式將決定生態系統的未來。市場衍生的FDV 方法呼籲其他項目優先考慮透明度、長期效用和社區信任，而不是短期收益。
區塊鏈產業正處於十字路口。繼續走低流通量、高FDV 發行的道路只會導致更多的市場不穩定和投資者的失望。透過採用市場衍生的FDV 方法，專案可以建立更強大、更具彈性的生態系統，讓所有參與者受益。現在是時候讓產業專注於打造真正的產品了，而不是專注於下一個閃亮的新代幣。