作者：panadol girl 來源：@cornergirl999 翻譯：善歐巴，金色財經
如果你是一個專案創始人，想要升級或遷移舊代幣、與其他代幣合併、賦予其“第二次生命”，並重新設計代幣經濟學和實用性，那麼這篇文章可能對你有幫助。
有些人可能會說，專案只有一次機會正確地發行代幣（我同意，在所有條件都完美的情況下），但事實是，市場和敘事會變化，團隊的策略和願景也會改變，甚至社區的期望也會隨著時間的推移而改變。
在這種情況下，代幣的品牌和市場定位可能需要不斷演變以保持相關性，代幣的實用性也會隨之改變。只要有正當理由，經過深思熟慮並獲得社區同意，創辦人和團隊應該有這樣的選擇權。
我和@karmen_lee 花了數小時深入研究了5個代幣遷移和合併的案例，以便更全面地了解關鍵的考慮因素、轉換機制、時間線、價格表現和社區反應。
我們還提出了一個高層次的藍圖，可能對那些創始人和建設者有幫助（我會在另一篇文章中分享這個藍圖）。本文將重點介紹我們從5個案例研究中發現的內容以及我個人的一些看法：
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MC -> BEAM
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RBN -> AEVO
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AGIX, FET, OCEAN -> ASI
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KLAY, FNSA -> PDT
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OGV -> OGN
我將先總結關鍵考量因素：
讓我們深入探討一下。
1、MC -> BEAM
Merit Circle遷移到Beam可能是最成功且經過驗證的代幣遷移案例之一。這是一個專案如何演變為區塊鏈的良好範例，並且在此過程中，專案進行了清晰且一致的社群溝通和提案流程。詳細時間軸如下：
為什麼升級？
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更好地對齊代幣品牌與底層網路。
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增強代幣的實用性。
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提升市場定位、品牌認知度和影響力。
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提高時間效率－這是一個快速使內部和外部各方的關注點和知識與BEAM的新願景對齊的方法。
為什麼不直接進行代幣空投？
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BEAM旨在取代MC代幣，而非與其共存。
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由於MC代幣不斷易手，難以進行公平且準確的空投。
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空投成本高（包括交易成本）。
價格影響
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在遷移後的六週內，BEAM的價值上漲了約200%，顯示市場強力支持。
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自2023年10月26日開放遷移以來，MC的價格也上漲了超過三倍。
2、RBN -> AEVO
在去中心化金融（DeFi）領域，Ribbon Finance與Aevo（基於OP的L2非託管交易所）的合併是一個有趣的案例，該過程還整合了自動質押機制。
兩個不同的產品，一個RBN代幣-> 一個統一的產品，一個新的AEVO代幣。時間軸如下：
為什麼合併：
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解決DeFi期權擴展性問題，Ribbon在擴展方面面臨困難。
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產品提供上的綜效。
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UI/UX的技術優勢：Aevo的L2 Rollup旨在為用戶提供零交易費的解決方案，減少訂單延遲，增加訂單處理能力，活躍的做市商等。
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方向與目標的演進：新的AEVO代幣是基於一個明確的、演變後的目標：成為一個高性能的衍生性商品交易平台，並在一個品牌下提供更多產品。
質押機制：
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轉換後的AEVO代幣有2個月的鎖定期。 AEVO代幣轉換為sAEVO（質押的AEVO），然後鎖定–> 避免立即拋售導致價格波動。
3、AGIX, FET, OCEAN -> ASI
今年最熱門的合併案例之一是三個高市值人工智慧（AI）代幣的合併：Fetch.ai（AI代理）、SingularityNET（AI開發與整合的研發）和Ocean Protocol（數據共享和貨幣化） 。當消息在三月首次傳出時，我們團隊與Singularity進行了電話會議，以了解他們的理由和機制。
從這個案例中學到的關鍵是他們對轉換率的考量，以及為什麼他們沒有在代幣估值上應用任何類型的溢價或折扣。
為什麼合併：
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整合流動性－流動性成本高昂。
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創造AI研發領域最大的獨立參與者。
轉換率考量：
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兌換比例是根據公告前15天的平均價格。
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為減少估值談判中的障礙，團隊只根據相同的市場條件對代幣進行估值，沒有根據流動性/交易量的差異應用溢價/折扣。
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FET被選為基準代幣，因此以1:1的比例兌換ASI。
4、KLAY, FNSA -> PDT
今年，韓國最資深的兩個代幣也決定合併——一個由Kakao支持，另一個由LINE支持，這兩者是韓國最大的兩大即時通訊應用。他們的願景是利用其2.5億以上的錢包用戶基礎、240多個Dapps和服務，成為亞洲第一的區塊鏈。
這個案例研究的關鍵點是他們的燃燒機制，其中：
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新PDT代幣總供應量的約22.9%將被燃燒。
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100%的非流通量將被移除。
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目的：減少通貨膨脹，控制供應。
5、OGV -> OGN
目的： 整合Origin的所有產品套件及其相關的影響力，統一為一個治理和收益累積代幣OGN，並整合流動性。
這個案例研究中的啟示是催化劑：團隊意識到OGV的市值/鎖倉價值（TVL）比率比其他競爭對手低得多，可能被低估了。
總結：
代幣遷移或合併並不能保證立即或長期的正面價格走勢。因此，務必確保你有強有力的理由和紮實的邏輯來支持「為何遷移/合併」。你應該為正確的理由、為正確的社區去做這件事。
代幣遷移並不是一次性事件，它只是開始。溝通、透明性和治理提案不應該在此之後停止。這也是為什麼我相信某些案例研究比其他案例更成功的原因。
這5個案例中的大多數尚未完成其遷移期，因此還需要密切關注其整體產品與生態系統的進展以及代幣表現，以判斷「這次遷移/合併是否成功」。