作者：Haotian
為什麼市場唱衰以太坊的聲音總是此起彼落？簡單來說：以太坊生態系統確實面對內憂外患的焦灼處境，內有layer2等擴展方案一直挺不起脊梁，外有Solana等殺手始終亡我坊之心不死，創新乏力和競爭壓力下的以太坊迎來了至難時刻。接下來，簡單談談我的看法：
1）以太坊Rollups的大小生態系已經成型，坎昆升級EIP-4844之後，以太坊短期技術層面的利多已然落定。更長期的分片鏈在Rollup衝擊下已不再預期，而降低節點成本、簡化協議以及底層ZK-SNARKs化等升級又僅是錦上添花。整個區塊鏈產業都在等龍二以太坊交出一份滿意的layer2答案卷，然而截止目前，layer2並沒有承載以太坊的「成長」預期。
2）實在講，Rollups能從Plasma、Validium甚至平行鍊等多種擴展方案中脫穎而出，全在於Rollups採納了一種執行和狀態、結算等分層處理的主次鏈組合交互範式。正常邏輯下，layer2在確立一種和主網交互的安全共識之後，接下來就該強化並放大執行層上的性能處理優勢，給以太坊主網輸入增量用戶和生態才對。
然而事實是，大部分layer2卻選擇了進行商業敘事級別的疊槓桿套娃，走Stack戰略拉同盟，共享組件牽入layer3應用鏈，還有Rollup as a Service、DA as a Service、甚至AVS as a Service等等。這些乍看之下能無限放大layer2商業和敘事想像空間的策略，都只能更長期疊加市場的預期槓桿，在擴大應用生態和賦能幣價等方面並不能立竿見影。
（首頁置頂文我寫了《百鏈競發下半場，BTC layer2何去何從？》反響還不錯，近期會寫文系統展開我對以太坊layer2何去何從的思考，敬請期待，可小鈴鐺關注）
3）很長一段時間，總是有人嘲笑以太坊Gas費1Gwei，以此來諷以太坊layer2戰略方向的失敗，但換個角度看，這何嘗不是以太坊靠layer2解決擁堵、Gas費高等問題的階段性成功？只不過，糟糕的是layer2不僅沒有以太坊帶來預期的龐大生態和交易量，甚至分流了一部分流量出走了。
實際上，layer2在解決以太坊性能不足能力上算成功的，OP-Rollup和ZK-Rollup陣營的競爭內捲也到達的白熱化的程度，但選陣營搞infra而非純應用創新暴露了以太坊開發者社群一個很尷尬的現狀：過度依賴VC融資驅動發幣而非真正的價值創新。
儘管這是web3產業流入開發者人才越多，以及VC的資金流入趨多，進而競爭內卷加劇的直接結果。雖然創業門檻變高本來可以是市場趨於成熟的表現，在Crypto早期階段，過度的內捲則成了專案高FDV扼殺創新的始作俑者。試想一個專案頂著巨大的FDV，一切努力只為快速Go to Market，怎麼會有時間沉澱價值創新。而to VC最有效的就是堆疊B端的商業敘事，C端應用這類緊迫但卻不性感的方向則一直不溫不火。所以，才讓市場感知到infra> application的失衡吧。
4）儘管，以太坊殺手的性感敘事已經在上一輪牛市中被證偽了，但這一輪Solana、Sui、Aptos、Sei等高性能公鏈都直戳以太坊EVM的「低性能」軟肋。雖然都不再喊著殺死以太坊，但不可否認它們在性能上的高並發和特殊Move語言安全機制等層面確實能衝擊到以太坊，尤其是可能成為新一代web3應用生態滋生的沃土，例如：DePIN、大型遊戲、intent 交易、AI Agent等等。
這是我認為新一代高性能公鏈最大的機會，不再堆疊infra預期，直接憑應用崛起來向以太坊宣戰。
或者說根本無需宣戰，用模組化思想把以太坊歸置到「結算層」的單薄敘事上，用新模組化執行層，DA層、Unified 流動性層等對對以太坊過去建立的話語權體系進行重構，不也是競合成功？對其他鍊是，對以太坊又何嘗不是，然而，這是我在其他高性能鍊或模組化、鏈抽象鏈上看到的趨向，但似乎以太坊還只是「被動挨打」的姿態，即使在ETF這等超前性利好的前提下，也沒能放下架子來應付。
5）很多人還在對另一次DeFi Summer抱有期待，但反思以太坊layer2的不及預期，我很無奈的接受了，DeFi Summer或許永不復來的事實。 @VitalikButerin 自己也很清楚，以太坊最大的困局可能就是過度的金融屬性，DeFi這種承載金融屬性的完美載體，既往成功經驗和DeFi組合的無限套娃屬性都讓它天然契合人的投機偏好。以太坊生態此刻要考慮的不是重塑DeFi Summer，而恰恰是走出純DeFi文化陰霾。
上一輪牛市橫空出世的NFT，OpenSea由盛轉衰也都未曾完全嵌套進DeFi框架內，但這並不影響NFT帶領上一輪以太坊走出超強牛市，這一輪PolyMarket去中心化預測市場被重視，雖然並非新玩法，也不知道能不能掀起新生機，但好在，它也並非純DeFi、或者說已經擴展重構了DeFi。如何把以太坊最大可能往web2世界融合，脫虛向實，才是大家該真正預期的新Summer所在。