越來越多的交易者在Twitter上購買山寨幣，許多人認為OG DeFi代幣將重返市場。我透過場外交易鎖定了大量山寨幣並持有$ETH。加密的場外交易市場正在成長，提供了為被鎖定的代幣實現流動性的方法。新的穩定幣平台如Ethena和Usual致力於解決傳統穩定幣的中心化和監管問題，預測市場也正在利用區塊鏈技術進行創新。這些發展推動了加密貨幣市場的創新，儘管面臨許多挑戰。未來充滿可能性，值得關注。
目前，Twitter 上越來越多的交易者開始購買山寨幣。此外，許多人相信OG DeFi 代幣將成交量土重來（例如，現在的Aave）。
就我個人而言，我透過場外交易或天使輪鎖定了大量山寨幣，並擁有大量的$ETH。
今天我想在我發布一條推文之前談談：
這三個類別非常龐大，但讓我們試著深入研究它們，看看為什麼它們如此有趣，以及為什麼現在這個領域正在發生如此多的創新。
想像一下：你發現你鎖定的第一代幣價值增加了100倍，但你一年內都無法使用它們。
哦，想像一下這樣一個世界：你鎖定的代幣不會閒置，穩定幣一點也不無聊，你可以用操作般的精準度押注未來…
我們先來談談二級市場。
1.場外交易的二級市場
還記得幣安對FTX 的衰落做出了重大貢獻嗎？是的，那段時間很有趣。場外交易的流動性不足，因此幣安開始在市場上出售其$FTT 代幣。擁有既得/質押/鎖定FTT 頭寸的投資者希望以不同的價格將其頭寸出售給任何人。
這事件凸顯了加密貨幣中的一個大問題：當你坐擁一個潛在的鎖定代幣金礦（或定時炸彈）時，你會怎麼做？
進入二級場外交易市場的世界。
不只針對鯨魚
首先，讓我對它進行一點ELI5介紹。
加密貨幣場外交易是指在傳統交易所外部直接在交易雙方之間進行的交易。從歷史上看，這是大玩家他們做出了不願向世界公佈的重大舉動的領域。
但問題是：場外交易只是鯨魚的專利。隨著代幣銷售、空投和歸屬計畫的大幅上漲，對更容易獲得的場外交易解決方案的需求迫切增長。
這就是二級市場發揮作用的地方。
二級市場為何重要
想像一下：您是早期的貢獻者，很早就參與了一個有前景的專案。代幣的當前完全攤薄估值（FDV）為100億美元，但您只投入了1億美元。恭喜，從帳面來看，你的收益成長了100倍
但有個問題——你還要再被鎖定36個月。
情景不只是一個思想實驗；它正在加密貨幣領域發生。早期投資者擁有潛力，但他們被歸屬計劃和鎖定期所困。東南市場提供了一條出路──或至少是一條路現在實現部分價值的方法。
目前有一些項目試圖解決這個問題：Stix、OffX、Http OTC 和Secondary Lane。
工作原理
總的來說，是這樣的：
1.您出示SAFT（未來代幣簡單協議）來證明您確實擁有您想要出售的商品。
2. 平台向一群潛在買家展示您的報價。
3.如果有興趣，您需要獲得法律批准（因為您知道，證券法和所有有趣的東西）。
4.您可能還需要獲得協議本身的批准，具體取決於其條款。
它並不像在Uniswap 上上市那麼簡單，但對於那些持有鎖定代幣的人來說，它可能是一條生命線。
代幣化SAFT 和去中心化OTC
現在，事情變得非常有趣了。
如果我們開始對SAFT本身進行代幣化或創建基於固定代幣的其他衍生工具會怎麼樣？想像一下能夠交易未來代幣分配的一部分。我們有流動性質押，那麼為什麼不再進一步，引入流動性歸屬呢？
讓我們增加一個完全中心化的場外交易市場平台，無縫交易這些衍生性商品。沒有進來，沒有封閉群體──只有部分的、去許可的鎖定資產交易。這在理論上聽起來很棒，但監管挑戰是……嗯，你知道是怎麼回事。
是的，場外交易的二級市場並不總是陽光明媚。他們可能會增加流動性和價格發現，這很好，但也存在一些嚴重的問題：
– 內線交易：當團隊成員在壞消息傳出之前開始拋售代幣時會發生什麼？
– 市場上漲：由於流動性相對較低，這些市場可能會成為哄抬股價和拋售股價計畫的主要目標。
– 監管噩夢增加：美國證券交易委員會對加密貨幣持懷疑態度。另一層複雜性不會讓他們更高興。
場外二級市場未來
如果我必須打賭的話（第三部分將對此進行更多討論），我會說我們將在這個領域看到更多創新。現在需求就在那裡，而加密貨幣領域有需求在哪裡，解決方案往往會尋求到來——無論好壞。
我們可能會看到：
– 基於鎖定代幣的更複雜的衍生產品
– 與DeFi 協議集成，以增加流動性和借貸。
– 去中心化、符合法規要求的平台，滿足產權需求，包括全球的機構投資者。
有一點是肯定的：只要增加多個項目本身就帶有代幣鎖定期和歸屬時間表，就需要二級市場。
它們最終是否對生態系統產生積極影響還有待觀察。
不過嘿，這也是樂趣的一半，對吧？
那麼，如何在雙方均接受的合約中獲得既定的代幣呢？在不與DeFi 協議或團隊溝通的情況下，這可能嗎？
如果可以製定合約（智慧合約地址），根據準確的地址向準確的股票代碼增加/提取代幣，那會怎麼樣？
例子：
-Bob將在6個月內獲得Monad代幣（TGE的15%）。然後在接下來的36個月內獲得85%。 Bob的錢包地址是0x…目前他的代幣價值為50億（代幣估值），他所有的代幣的帳面價值為20萬美元
-Karen希望以10萬美元（50%折扣=25億估值）購買代幣，因為她必須接受36個月的歸屬條款。
-Bob 進入他的錢包，他在協議中收到代幣，然後他註明了來自Karen 的消息，使所有未來的代幣自動轉移給Karen。 TGE 的15% 以及附加的36 個月的每月收益。
不確定今天是否可用，但應該可以簡化創建一個令牌標準。
風險：
-Bob 告訴協議他想更改付款地址。因此最好與團隊聯繫。
好的，初學者參考，我不記得Monad 的估值，這只是一個例子。
我不確定如何在不與團隊/法律部門互動的情況下解決這個OTC二級問題，但那將是夢想。讓OTC銷售變得像在AAVE借入USDC一樣簡單。
如果您正在閱讀本文，並且有意採用此想法來解決這個問題，那麼我們可以聊聊。
2.創新的穩定幣平台
好吧，我們來談談穩定幣。但不是老一代的USDT 或USDC，而是那些奇怪有趣的穩定幣2.0。因為讓我們面對現實吧，在最近20% 的每日波動中，在我們生活中使用更多的穩定性是件好事。
另外，穩定幣是DeFi 的基石，是暴風雨中的避風港，也是你在上次金融危機之前希望可能進入的東西。
但USDC和USDT等傳統穩定幣存在一些問題：
-它們是中心化的，這意味著存在單點故障
– 面臨持續的監管挑戰
-他們的資本效率不高
但我們有幾個專案旨在解決這些問題，並且在這個過程中可能會產生一些新的問題。
Ethena 的USDe
讓我們把注意力中心化在Ethena 上，因為這些人正在嘗試做一些…有趣的事情。他們稱之為“合成美元協議”，這聽起來像是科幻小說中關於金融反烏托邦的東西。
USDe的工作原理（理論上）
1.您存入質押的ETH（如stETH）作為質押品。
2. Ethena在衍生性商品交易所開立相應的空頭部位。
3.您將獲得USDe代幣作為回報。
其理念是，空頭部位對沖ETH 價格波動，維持價值穩定。這就像在蹺蹺板的肩膀上玩耍，希望自己不要掉下來。
基本上，你可以將你的USDe 質押為sUSDe，並獲得以下收益：
– 從ETH質押品中獲得獎勵
– 對沖部位的融資和基差
風險（因為總是有風險）
– 風險融資：當融資利率長期為負值時會發生什麼？
– 人民幣風險：如果ETH和stETH之間的價格差過大，情況可能會急劇混亂。
– 智慧合約風險：因為如果沒有駭客攻擊的威脅，那就不是DeFi 了，對吧？
Ethena 有一個保險基金來承保其中的一些風險，但在加密貨幣領域，我們明白「保險」通常意味著「當事情變得糟糕時第一個消失的東西」。
儘管Ethena 正在發起波瀾，但他們並不是唯一嘗試重新發明穩定幣輪子的人：
常用貨幣
通常的核心定位是安全且去中心化的法定穩定幣發行者。他們正在建立一個多鏈基礎設施，以聚合來自BlackRock、Ondo、Mountain Protocol 等大型公司的代幣化現實世界資產（RWA）。
最終結果如何？將這些RWA 轉變為消耗許可、鏈上可驗證且可組合的穩定幣USD0。這就像他們嘗試在無聊（但穩定）的傳統金融世界和DeFi 的狂野西部之間架起一座橋樑。
USD0被宣傳為世界上第一個聚合了各種美國國庫券代幣的RWA穩定幣。以下是它可能成為大事件的原因：
安全性：穩定幣由實際的美國國庫券支持。 透明度：即時透明度的儲備正在解決現有穩定幣面臨的最大批評之一。 逃離風險破產：與一些與商業銀行掛鉤的穩定幣不同（例如矽谷銀行危機時期的USDC），USD0的目標是真正脫離傳統銀行。
他們還有一個“無用的治理代幣”，但可能沒那麼無用：
它針對的是實際協議收入的比特幣，而不僅僅是針對無人閱讀的提議的投票權。 質押$USUAL可以讓獲得更多$USUAL，為您長期持有者創造良性循環。 有傳言稱未來將進行回購以提高「實際價值」——這在加密貨幣圈一直是一種流行趨勢。
最有趣的可能是，通常將90%的供應分配給社區。在創辦人和創投家通常會將大部分份額分配給自己的領域，這是一個積極的舉措。
挑戰與問題
當然，並不是一帆風順。通常面臨一些重大挑戰：
監管審查：任何涉及美國國庫券的事情都必然會引起監管機構的注意。通常將如何應對這複雜局面？ 競爭：穩定貨幣領域競爭激烈。能否開拓一個重要的利基市場？ 使用：對於DeFi 用戶來說，接受國庫券與美元支持的穩定幣會有什麼不同嗎？
重要影響
如果這些新的穩定幣模型確實有效（有效，就像它們實際上會緊密相關並被廣泛使用，而不是作為一種推測性的趣聞），我們可能會看到DeFi 發生一些重大轉變：
– 提高資本效率的借貸
– 新型收益產生策略
– 可能降低系統性風險（或只是新的、更令人興奮的風險類型）
說實話，當我看到這些新的穩定幣平台時，有一部分在想，「想想我們還沒學到教訓嗎？」我的意思是，我經歷過UST 的崩盤，就像一隻喝醉酒一樣猿的長臂做根管治療同樣有趣。
但我內心的另一部分——自2017年以來一直充滿希望的部分——卻感到興奮。因為這是加密貨幣最精湛的事情：採用現有的金融概念，增加一些複雜性和風險，最終以某種方式種方式產生創新。
在下一期中，我將更深入探討穩定幣的機會。研究Ethena、Usual、Anzen、Elixir USD和Mountain USD的收益機會和最佳投資方式。
3. 博弈平台/預測市場
好吧，各位，現在該談談大家最喜歡的愛好：博彩——我的意思是「投機預測」。既然你可以對任何事情下注，為什麼要限制自己對價格波動下注呢？
想像一下，如果你可以打賭上次比特幣減半的具體日期，或是CZ出獄後鞋子的顏色。
歡迎來到加密貨幣市場預測的世界，在這裡，您的隨機想法可能會讓您變得富有（或者，花掉您一筆不小的財富）。
預測市場並非新鮮事物，但區塊鏈技術讓它煥發新生。其理念很簡單：為任何未來事件創造一個市場，讓人們自己根據預測買賣股票，並觀察群體智慧（或集體傻瓜）的出現。
體育非博彩與體育博彩
加密貨幣市場預測有以下兩種：
1.非體育預測市場：押注任何事情，從降息到Vitalik是否會穿西裝。
2. 體育博彩：當您想將博彩產生癮與對體育的熱愛結合時。
Polymarket 與朋友們
讓我們關注加密貨幣預測市場的例子：Polymarket。
它是如何運作的？
圍繞任何是/否問題建立一個市場，並允許人們根據結果進行交易。瞧
熱門市場包括政治、加密貨幣事件、名人八卦——只要你能說出它的名字，那麼可能就有人熱衷於押注它。
但Polymarket 並不是孤例。
LimitlessExchange 和HedgehogMarkets 等新興平台也希望分一杯羹。 LimitlessExchange 提供以ETH 計價的市場，而Solana 上的HedgehogMarkets 則以獨特的集合投注系統吸引人。
這個領域最令人興奮的發展之一是被授權的市場。想像這樣一個世界，人們可以透過幾乎任何事物的預測來創建一些市場，而不需要那些從未在不知名的迷因幣上損失過錢的市場老傢伙的許可。
以加密貨幣技術為後盾的自由的終極形式。
另一個啟示是人工智慧在市場決策中的應用。想像一個預測市場，人工智慧可以自動解決如此複雜和微妙的事件的結果，而無需人工幹預。
這就像我們正在建構一個現實的神諭。
運動員
讓我們談談如何將ETH 投入運動領域。 SX Bet、Azuro 和Overtime 正在將體育博彩帶入Web3 時代：
即時支付：您不再需要等待數天才能獲得獎金。
透明度：所有質押和賠率均在鏈上結算。不再有黑心的莊家。
全球訪問：隨時隨地進行投注。
一些加密貨幣體育博彩平台發現其每日交易量甚至連小國都羨慕不已。
但事情就是從這裡開始變得真正瘋狂。
有協議表明，加密貨幣預測市場中存在一些相當高額的質押。例子比比皆是：LogX Trade正在為“如果發生”，就像川普那樣建立永久期貨。因為多邊博彩的風險不夠大，所以……可能出什麼問題，對吧？
但不要忘記，在memecoin 中也存在隱藏的預測市場。
$TRUMP 和$BODEN 代幣只是對選舉結果的代理質押；持有者只是投機者，不僅猜測誰會猜測，還猜測其他人會如何猜測。
這就像元更多，觀察起來非常有趣。
展望未來，我問自己：去中心化的預測市場是否會成為商業和治理決策的標準工具，或者是否有一天在生孩子時諮詢萬能的區塊鏈關於生育問題的意見？
有一點是肯定的：在加密貨幣預測市場中，博彩、投資和預測之間的界線已經變得非常模糊。
這些可能性既讓人興奮又讓人恐懼。
預測未來
現在這一切將走向何方？如果我必須打賭（顯然我敢打賭），我會說，我們正面臨著一個這樣的未來：預測市場、傳統金融和日常決策之間的界線變得非常模糊——非常模糊。我們能期待廣播嗎？
– 創建市場並使用人工智慧解決它：想像一下，當市場簡單地、自動地圍繞熱門話題出現時，人工智慧只需處理確定結果的所有事情。
– 將其與現實世界的治理結合：我們能否看到預測市場政策影響決策？
– 對一切進行微預測：押咒天的天氣、推文點贊，或者我暗戀的人最終會注意到我。
也可以這樣想：另一個創新的解決方案包括使用有收益的穩定幣，甚至設計一個允許用戶恢復頭寸作為殭屍網路的網路協議。
例如，押注1,000美元，押注川普預設，並利用槓桿。該頭寸在11月之前不會結算。押注因此註1,000美元，但只花費200美元（5倍槓桿—> 資本效率）。實際上https://www.levr.bet/正在如此。
或者你可以用頭寸作為捐款。這種方式可以讓市場預測更強大。
您對川普的1,000 美元質押—> 貸款500 美元，可用於任何用途。
這裡的潛力非常巨大。我們談論的是一個集體智慧即時結合在一起的世界，資訊高效是有價格的，並且可以像股票一樣進行地面交易。
如果維基百科和華爾街結合在一起生了一個孩子，而這個孩子喜歡博彩，那麼就會發生這種情況。
但我們不要太興奮，我們仍然存在一些障礙需要克服：
– 監管挑戰：政府對不受監管的博彩應用並不太感興趣。這就像變魔術一樣，不是嗎？
前置問題：如何確保質押的解決方式公平且準確？
– 市場波動：流動性增大，責任增大，可能造成嚴重的混亂。
未來不可預測
形勢瞬息萬變。從為鎖定代幣持有者提供生命線的二級場外交易市場，到挑戰我們價值理念的創新穩定幣，再到讓你可以押注幾乎任何事情的預測市場——金融的未來正在實時書寫（並重寫）。
這些創新是開啟下一波加密貨幣應用浪潮的關鍵嗎？還是它們只是讓騙子們損失金錢的更複雜的方式？
老實說，可能兩者都有。
我確實知道的是：加密貨幣領域的創造力和純粹的創作性從未停止讓我驚嘆。就在你以為自己已經見識過一切的時候，有人出現了，並創造了一個由人工智慧驅動、量子糾纏、基於區塊鏈的解決方案，解決了一個你甚至不知道存在的問題。
接下來會發生什麼事？我哪知道呢。
但我一直在這裡，係好安全帶，準備迎接感染者，並將在預測市場上做出可能不明智的質押，並衝進任何承諾，以獲得巨大財富的新型穩定幣。
因為在加密貨幣領域，唯一比最新創新更瘋狂的事情，就是完全失敗了。
記住，未來尚未寫就，但有了這些新工具，我們也許真的能在上面下注。
當然，不要下注超過你能夠承受的損失。這不是財務報告——不過，在這個金融狂野的西部，這又是什麼？
無論如何，保證
不要得超過你能承受的損失。當然，這不是財務建議──但在這個瘋狂的金融世界裡，什麼才是財務建議呢？
不過，在外面還是要注意安全
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