1908年，亨利福特推出T型車，汽車股票隨之瘋狂上漲。
當時，汽車是昂貴的奢侈品，專為富人打造。許多汽車都是在車間手工製作的，就像家具一樣。每家汽車公司都有自己的設計，因此沒有標準，這使得汽車壞了之後很難修理，而汽車經常壞掉。
即便如此，投資人還是認為汽車是下一個大質押，因此這些股票引發了巨大的投機。 Locomobile、Maxwell Motors、The Stanley Steamer。這些都是當時的熱門股票，是那個時代的特斯拉。
這個行業還很年輕，沒人知道誰能存活下來。如果公司向投資人推銷得當，股價可能會飆升，但如果未能實現目標，股價就會暴跌。許多汽車公司儘管實際生產汽車的能力有限，但還是上市了。
慢慢地，投資人開始意識到汽車生產的成本很高：只有資金充足、擁有大規模生產技術的公司才能生存。
這就是T 型車能夠改變遊戲規則的原因。
作為首款經濟實惠的汽車，它耐用、可靠且易於維護。 （福特最終將價格降至260 美元，相當於今天的4,000 美元。）它可以在崎嶇的道路上行駛而不會損壞車輪。很快，T 型車就隨處可見，這使得零件和服務變得非常容易。
令人驚訝的是，福特在早期並未上市：該公司由亨利·福特和一小群投資者私人持有。但該公司的成功推動了其他汽車股的再次繁榮，因為投資者押注於「下一個福特」。
這種情況一直持續到1929 年著名的股市崩盤，當時汽車業萎縮到只有少數幾家能夠經受住大蕭條考驗的大型企業（尤其是克萊斯勒、通用汽車和福特）。大多數汽車股票暴跌，他們的汽車只在古董汽車博物館裡倖存下來。
投資原則是，在新興產業，我們必須區分真正有價值的公司和靠炒作建立起來的公司。福特開發了真正有價值的東西：一家可以擴大規模的汽車公司。同時，許多投資者把錢投給了車庫裡的兩個人。
如果這聽起來很熟悉，那是因為加密貨幣產業正處於估值的早期階段，沒有人知道要為任何東西支付多少錢。但我們可以從這段歷史中學到長期教訓。
生存與鞏固
美國不需要100 家不同的汽車公司。它只需要三家。
如今，世界不需要100 個不同的區塊鏈平台。只需要三個。如果你今天要啟動一個新的區塊鏈平台，就像1908 年創辦一家小型汽車公司一樣。你將如何吸引開發人員、開發更多dapp 並吸引更多用戶？
第一層之戰已經勝利：以太坊獲勝。當然，這種情況將來可能會發生變化，但要明白，區塊鏈會形成巨大的規模經濟，並形成自我強化的反饋循環：更多開發者、更多dapp、更多用戶。
原則是，隨著時間的推移，科技業往往會在少數幾家大公司之間進行整合。這在汽車行業中確實發生過，這也是我們投資加密的原則（有關詳細信息，請參閱我們的行業投資指南）。
這是由於兩個原因：生存（小公司最終會被大公司打敗）和整合（小公司被大公司吞併）。
對於投資者來說，原則非常簡單：投資那些明顯處於領先地位且似乎具有可持續競爭優勢的加密貨幣公司（就像福特憑藉其裝配線和T 型車規模經濟所做的那樣）。
尋找：每日活躍用戶、市值、交易量、鎖定總價值。
創新與可擴展性
我們都知道一些在位的科技公司未能與時俱進創新的故事：柯達和數位攝影，黑莓和手機，雅虎和搜尋。
但是那些未能跟上步伐的加密貨幣公司又該怎麼辦呢？
例如，比特幣現金是一個衍生項目，旨在解決比特幣的主要問題。眾所周知，BTC 速度慢且價格昂貴；而BCH 應該是快速且便宜的。但比特幣現金未能足夠快地解決這些問題，如今只有少數BCH 持有者仍然相信它。
將其與以太坊進行比較，以太坊是一個很好的例子，它是一家使用較差技術（工作量證明）的公司成功轉向更好的技術（權益證明）的公司。以太坊也速度慢且使用成本高，但已經開發了第2 層擴展解決方案，使其速度更快、效能更好。
以太坊的優勢來自於其活躍的開發者網路（他們經常在世界各地會面）、其以太坊改進提案流程（允許結構化和社群驅動的創新）以及Vitalik Buterin（其精神CEO）的謙遜領導力。
就像福特能夠在裝配線上生產出1500 萬輛T 型車，然後將利潤再投資於進一步的創新一樣，最好的區塊鏈擁有一個自我強化的反饋循環，即良好的想法和良好的執行，並具有規模經濟。投資能夠創新和擴展的加密貨幣公司。
尋找：開發者活動、EIP 改進/提案、新功能/升級、每秒交易量、Gas 費/交易成本。
經濟韌性
大蕭條摧毀了大多數汽車製造商，第二次世界大戰迫使倖存的公司生產戰爭物資。那是黑暗的日子。
但這些公司獲得的巨大回報是經濟韌性：如果它們能夠渡過長期的經濟衰退和世界大戰，那麼它們就能渡過任何難關。
（好吧，幾乎任何事情：克萊斯勒在1980 年獲得了政府救助，而通用汽車在2009 年破產。沒有什麼是永恆的。）
加密貨幣投資的所有起起伏伏都有一個好處：倖存下來的公司已經經歷了一切。如果他們能夠走出漫長的加密貨幣寒冬，吸引更多用戶並進行更多創新，那麼他們就是一個不錯的選擇。
同時，每次市場低迷，成千上萬的加密貨幣代幣價格都會縮水至接近零。一些投資者繼續持有，認為他們的命運最終會好轉：這是老套的沉沒成本謬論。
雖然僅投資市值排名前10 名的加密貨幣並不總是一個好主意，但它是一個開始研究的好地方。尋找經受時間考驗的代幣。
（注意：這也是避免過早投資代幣的一個很好的理由，除非你有足夠的錢可以花。）
重點：市值穩定性、儲備資金/資金、用戶留存率、歷史生存
投資者要點
汽車產業只是歷史上的一個例子，還有很多其他的例子：19 世紀50 年代末的鐵路擴張，1990 年代的網路泡沫，甚至目前圍繞著人工智慧的炒作。
在每一個案例中，投資者都看到了真相：這些技術將改變世界，並且可以帶來巨額利潤。
混亂源自於不知道錢該投向何處。投資者支持任何聽起來不錯的投資，導致估值飛漲。
隨後，公司不可避免地崩盤了，大多數公司都沒有成功，投資者對整個想法感到失望。
然而，從所有這些失敗的實驗的灰燼中，誕生了一組新的超級大國：少數將主導該行業並統治世界的公司。
以下是投資科技革命的策略：
尋找早期領導者：兩、三家可能主導產業的公司。通常一開始這並不明顯，但你應該會看到一些領導者的出現（就像以太坊在加密貨幣領域所做的那樣）。 儘早投資這些公司：然後長期持有它們，經歷不可避免的起伏，偶爾進行抽查以確保它們仍然保持市場領先地位。 注意市場共識：最終，投資者將開始就這些公司的合理估值達成一致；最重要的指標也將隨之而來。而且——因為你長期持有——你的投資應該看起來相當可觀。 保持警覺：通常情況下，在新技術範式出現並顛覆舊範式之前，你會擁有幾十年的良好獲利跑道。但要密切注意你的投資，以免你成為懶惰的在位者。
透過識別早期領導者、早期投資和長期持有，我們正在使用經過時間考驗的投資原則來幫助我們增加長期財富。
這是亨利福特肯定會贊同的投資策略。
資訊來源：由0x資訊編譯自BITCOINMARKETJOURNA。版權歸原作者所有，未經許可，不得轉載