8月24日消息，招商證券點評Jackson Hole 全球央行會議鮑威爾講話，鮑威爾講話隱含了“經濟已然正常化”，進而貨幣政策有待“正常化”的信號。 1.供應限制已正常化，通膨下行的信心顯著增強；2、就業不再“過熱”，重視就業惡化風險；3、繼7 月FOMC 後，再度確認雙重使命的風險發生變化：通膨上行風險減弱，就業下行風險則增加。 9 月降息幾無懸念，後續降息或繼續作為跟隨者直至美國經濟出現顯著的下行壓力。 往明年看，大選結果又對降息節奏有較大影響。若哈里斯上台，短期內或許能看到更連續地降息；但若川普當選，在加徵關稅的影響下，聯準會或存在對通膨的觀望情緒。維持對各類資產的判斷：大選前美股波動加劇，看多美債，非美貨幣相對美元維持相對強勢。大選前美股波動或加劇，不排除大選前再度反彈，但反彈或仍為獲利了結窗口。 （金十）
dark
