作者:Flossy
編譯:深潮TechFlow
引言
比特幣市場在2024 年4 月完成了第四次減半後,正進入一個引人注目的階段。這個週期對分析提出了獨特的挑戰,新因素如ETF 批准正在影響傳統的減半後模式。
在這篇文章中,我們將回顧以往減半的歷史數據,評估當前市場狀況,並探討我的一個想法──一個可能定義這個週期的長期整合期。雖然我並不是說這個想法完全新穎,但有趣的是,最近我幾乎沒有看到關於這個觀點的討論。當我提到這個想法時,常見的反應是「這個週期是不同的」。
比特幣減半:歷史不會完全重演,但總是會有相似之處
首先,我們來談談這個想法的主要角色:比特幣減半。我們剛在2024 年4 月19 日完成了第四次減半。以下是過去減半的回顧及其發生後的情況:
2012 年11 月28 日:獎勵降至25 個比特幣
2016 年7 月9 日:降至12.5 個比特幣
2020 年5 月11 日:削減至6.25 個比特幣
2024 年4 月19 日:現在降至3.125 個比特幣
現在,情況變得更加引人入勝。讓我們看看以前減半時的價格走勢:
第一次減半- 2012 年11 月28 日
減半時價格:約$12
橫盤期:約1 年
橫盤結束時價格:約$100
隨後的多頭高點:約$1,100(2013 年11 月)
從減半到高峰的百分比成長:約9,000%
第二次減半- 2016 年7 月9 日
減半時價格:約$650
橫盤期:約0.5 – 1.5 年(取決於你如何看待牛市)
橫盤結束時價格:約$1,000
隨後的多頭高點:約$19,700(2017 年12 月)
從減半到高峰的百分比成長:約2,930%
第三次減半- 2020 年5 月11 日
減半時價格:約$8,600
橫盤期:約6 個月
橫盤結束時價格:約$10,000
隨後的多頭高點:約$69,000(2021 年11 月)
從減半到高峰的百分比成長:約702%
目前減半- 2024 年4 月19 日
減半時價格:約$64,000
橫盤期:截至目前為止5 個月
偉大的橫盤理論:我們正處於其中
這就是我的理論出現的地方。因為這正是我們現在所看到的:一種橫盤的價格走勢,這對許多投資者來說在心理上都是一種挑戰。
看看這些數字,模式似乎很清晰:
初始上漲:我們通常會看到減半前價格的上漲。
偉大的橫盤:減半後,我們進入一個大約6 個月的整合期。
突破:在橫盤之後,真正的牛市開始,導致新的歷史高點。
圖:這可能就是我們所處的狀態嗎?
這個減半週期:相似卻又不同
現在,你可能會問,「等等,我們在這次減半之前達到了歷史新高!」你說得對。 2024 年1 月的ETF 批准改變了典型的減半後市場格局,導致價格提前上漲。
ETF 效應:新的市場動態
比特幣和以太坊現貨ETF 的批准和推出為加密市場帶來了新的動態。讓我們來分析一下:
1. 比特幣ETF 批准(2024 年1 月):這導致價格和交易量顯著增加。我們看到比特幣在減半前達到了新的歷史高點,這與以往週期有所不同。
2. 以太坊ETF 批准(2024 年5 月):緊隨比特幣之後,以太坊ETF 也獲得批准並推出。這帶來了新的機構投資者興趣,可以說更多的資金流入了加密領域。
雖然這些發展為市場帶來了新的流動性和關注,但它們並不一定否定潛在的週期性模式。 「橫盤市場」可能仍在發揮作用,但它在新的規模和變數下運作。
數據支持的橫盤:這不僅僅是一個理論
圖:以前減半的時間框架和範圍
即使在這次減半前的上漲中,我們仍然看到橫盤市場的跡象:
1. 波動性下降:儘管價格較高,但比特幣的波動性自減半以來一直在下降。
2. 交易區間:自減半以來,我們一直在相對狹窄的區間內交易,經典的橫盤行為是雙向約25% 的波動。
3. 交易量減少:整體交易量一直在下降,這也是橫盤市場的標誌。
理論的起源
值得注意的是,這不是我隨便想出來的理論。我在我的Telegram 頻道上分享這個觀點的元素已經有一段時間了。早在4 月9 日,減半前不久,我就開始討論。 這些早期的貼文觸及了理論背後的核心思想——認識到減半後市場模式的重要性、過度思考短期波動的風險,以及在這些時期專注於累積的價值。
機構橫盤:遊戲中的新參與者
現在,這個週期變得更有趣了。我們有一個新玩家:透過ETF 進入市場的機構投資者。這些不是典型的「高買低賣」的散戶投資者。他們的動作緩慢而穩定,在橫盤期間進行累積。
ETF 的數據顯示,即使在物價停滯期間,資金流入也保持穩定。這就是機構橫盤在發揮作用,它正在改變遊戲規則。
這對當前週期意味著什麼
圖:歷史月度價格走勢(比特幣)
根據歷史數據和當前市場狀況,我們可能會期待以下情況:
1. 累積階段:聰明的資金(透過ETF 的機構、大戶和精明的散戶投資者)很可能會在這個階段繼續累積。
2. 潛在突破時間框架:如果歷史規律依然成立(在加密市場中通常如此),我們可能會在2024 年第四季或2025 年第一季看到真正的牛市啟動。
3. 短期歷史模式:歷史資料強烈支持我們處於關鍵時刻的觀點。看看過去十年比特幣的月度回報:
九月和十月的表現對比幾乎與減半後“橫盤/熊市”到“牛市”階段的典型過渡完美契合。如果這個模式在今年成立,我們可能會看到當前的整合階段在九月結束,隨後在十月出現顯著的上漲。
九月的平均回報為-4.78%,中位數為-5.58%,使其歷史上成為表現最差的月份之一。
相比之下,十月的平均回報為22.90%,中位數為27.70%,始終是表現最好的月份之一。
模式的一致性:特別引人注目的是這種模式的一致性。在所示數據中,十月在12 年中有9 年表現為正,其中一些年份的漲幅非常驚人(如2013 年的60.79% 和2021 年的39.93%)。這種一致性為我們即將迎來潛在市場轉變的觀點增添了可信度。
結論:耐心依然是遊戲的核心
以前的減半
數據是不會騙人的。每個減半週期都有其橫盤階段,沒有理由認為這次會不同。是的,ETF 增加了新的因素,但基本的市場動態仍然相同。
那麼,像你這樣的聰明加密參與者該怎麼做呢?很簡單:
累積:利用這個橫盤市場來建立你的部位(但永遠不要投資超過你能承受的損失)。
保持耐心:記住,最大的收益來自於那些能夠耐心等待的人。
耐心不僅僅是加密市場中的一種美德——它是強大的武器。當其他人對橫盤價格動作感到沮喪時,你將會在積累,因為你知道真正的變動尚未到來。
不過,我只是個普通的網路使用者。這不是財務建議。始終進行自己的研究並管理風險。
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來源:深潮TechFlow