撰文：律動BlockBeats
隨著Paypal 推出並由Paxos 發行的美元穩定幣PayPal USD（PYUSD）市值突破10 億美元大關，這家由巨頭PayPal 支持的穩定幣相較於2024 年初，市值增長327%。
如此巨大的增幅引發了社群的廣泛討論，究其原因，PYUSD 發行量之所以能獲得如此迅猛的成長，主要得益於PYUSD 近期開啟的高激勵策略。據筆者以目前PYUSD 的鏈上TVL 和APY 估算，PYUSD 激勵活動每個月光是支付給用戶的利息就超過650 萬美元。
截止發文，PYUSD 在Solana 鏈上DeFi 協議的APY 收益率普遍高於13%。以Solana 最大的借貸平台Kamino 為例，4.7 億PYUSD 享受著年化13.24% 的收益，另一家借貸平台Marginfi 則擁有13.46% 的APY 收益。如此豐厚的獎勵也讓Solana 鏈上的PYUSD 在8 月中旬就超越Ethereum 鏈，成為PYUSD 最大的發行平台。
PYUSD 高APY 的實際來源，社群中有很大爭議。有社群成員認為是Solana 基金會支付激勵費用以促進用戶使用Sol 鏈的PYUSD。而Solana 社群的核心成員Helius 的創辦人Mert 和Multicoin 的管理合夥人Kyle 都對此明確表示，Solana 基金會沒用支付任何的激勵款，所有的PYUSD 激勵均來自於PayPal。
加密市場有一個特點：每個人都在談論如何賺錢，以及別人都賺了多少錢，但很少有人談論怎麼控制回撤，以及賺取到的穩定幣怎麼處理，怎麼樣擁有一個較為合理的現金流。
因此，律動也整理了除PYUSD 外，近期社區關注度較高的一些APY 項目，以穩定幣為主，並且解釋了相對應的收益來源。 DeFi 類主要來源是協議自有代幣的補貼，CEX 的理財項目來自於CEX 與項目的合作補貼，其中收益最高的活動APY 高達200%，雖然暫時已經結束，但思路仍可以藉鑑。
USDC-Sui
作為近期熱門的Sol Killer，除了技術發展以外，Sui 對推進自身網路的DeFi 發展一直沒有停歇。作為Sui 網路上最大的借貸平台，NAVI 上的USDC 目前TVL 超1 億美元，且提供了13.89% 的APY 收益，同樣的，其中大部分收益來自於Sui 對用戶的激勵。
由於目前進出USDC 網路需要透過Wormhole 等跨鏈方式，且Wormhole 對跨鏈有效能上的限制。如果想參與到Sui 網路的使用者需要合理規劃時間，留出時間餘裕。
Bybit-USDE
律動先前報道，7 月30 日，Ethena Labs 發佈公告稱，自8 月2 日起，所有Bybit 用戶只需在自己的Bybit 帳戶中持有USDe 或使用USDe 作為抵押品參與衍生品交易，即可賺取最高20% 的APY 收益，按日支付…
而截止本日發文，Bybit 的USDe 收益APY 為12.25%，仍有一定的競爭力。不過根據活動的公告顯示，本次活動的總獎金池為330 萬USDe，如果用戶還想參與USDe 的活動，應合理預計活動停止時間，避免活動停止後集中出售引發USDe 潛在的滑點。
Aave GHO
DeFi 協議的標竿之一的Aave 也在對其穩定幣GHO 進行激勵性補貼，該激勵計劃使得GHO 的APY 升至20% 以上。目前質押在其中的GHO 約為7,800 萬。
用戶在質押了GHO 之後，需要在社群搭建的merit 介面領取這部分激勵獎勵。
但值得注意的是，質押到協議中的GHO 解鎖期為20 天，這使得GHO 的相較於其他協議來說，流動性的彈性度不高。
Binance-TON
Binance Launchpool 不只上線了Toncoin，也上線了一系列關於TON 的理財活動。其中最值得注意的就是已經結束的Super Earn 活動。該活動為TON 持有者提供了一份年化300% 的高額APY 收益，即使每個用戶最多只存入1350 枚TON，且活動市場為20 天。但預計收益也超過200 枚TON。 Super Earn 在開啟後幾分鐘內就達到了認購上限。
由於活動需要非穩定幣存入，為了不承受代幣漲跌的影響。用戶可以在CEX 質押穩定幣借入Ton，即可在不考慮Ton 漲跌的情況下獲得這份APY。如果你是DeFi Degen，更可以在Ton 網路上質押USDT 借出Ton，這種情況下，甚至不需要支付借款APY，因為USDT 的APY 更高。此方式可廣泛應用於需要非穩定幣的場景。
上文總結了社區討論度較高的部分穩定性理財的途徑，至於賺取更高APY 收益的途徑，例如DeFi 的二池和擼毛工作室的空投玩法，不論是收益的穩定性，以及收益來源還是兌現時間都不確定，暫未涉及。
透過持續尋找類似這種無風險收益的方法，任何熟悉加密的用戶都有機會參與其中，步入收入覆蓋日常支出的類「Fire」狀態。希望這份基礎的穩定幣APY 收益攻略，讓大家在面對暴富神話的焦慮之餘，也擁有最後的一片自留地。