作者：Yueqi Yang
編譯：深潮TechFlow
多年來，Coinbase 在美國市場上一直主導著比特幣交易，成為用戶購買和出售比特幣的首選交易平台。如今，這家加密貨幣交易所正試圖重新定位自己，成為整個金融體系的支柱，並利用去年推出的Base 區塊鏈。
為了吸引用戶並實現獲利，Coinbase 需要吸引外部應用程式在其區塊鏈上提供借貸、國際支付和其他金融服務。這家加密巨頭擁有一個關鍵優勢：一個龐大的前員工所組成的網絡，這些前員工已經創辦了自己的加密新創公司，其中包括Coinbase 投資的約40 家新創公司。
其中一個例子是Moonwell，這是一個去中心化金融應用程序，允許用戶使用包括Coinbase 的Base 在內的區塊鏈進行加密貨幣的借貸。 Moonwell 於2023 年8 月區塊鏈公開啟動的當天在Base 上發布，現在已成為網路上最受歡迎的應用之一，在區塊鏈上鎖定超過1.45 億美元的加密貨幣。
Moonwell 的創辦人Luke Youngblood 在2022 年春季辭去了Coinbase 的職務，此前他在這家加密巨頭工作了三年。 Youngblood 希望建構去中心化協議——由代幣持有者治理的無領導組織，但他說，這在Coinbase 是很難實現的，因為監管風險增加和傳統的企業結構。
然而，在Youngblood 遞交辭職後不久，他收到了來自Shan Aggarwal 的Slack 上的消息，後者負責Coinbase 的風險投資和企業發展。 「他只是說，『無論你在做什麼，我們都想投資你，」Youngblood 回憶道。 “’請告訴我們，因為我們希望能夠投資。’”
Coinbase Ventures 最終成為Youngblood 新公司的早期股東。根據該公司的統計，多年來，Coinbase 的員工已經創辦了大約100 家獲得風險投資支持的新創公司，涵蓋了從非同質化代幣市場到去中心化金融和社交媒體網絡的各個行業。
更多Coinbase 員工創立的新創公司將會湧現。去年離開公司的前交易主管Vishal Gupta 表示，他的新創公司將在未來幾週內亮相。基於他的經驗，他計劃在加密交易領域創辦一家公司。
「在Coinbase 工作的文化是，完成大規模的工作，完成你的任務，然後繼續做自己的事情，」加密投資公司Haun Ventures 的合夥人Breck Stodghill 說，他曾是早期的Coinbase 工程師。
這種做法源自於Coinbase 的早期，當時一些員工在決定自己創業時能夠獲得高層的支持。 2014 年，以Coinbase 第30 名員工加入的Linda Xie，在三年後決定離職，成立一家加密基金。
當她告知Coinbase 聯合創始人兼CEO Brian Armstrong 時，「他給了我一個擊掌，並說道，『歡迎成為創始人，』」Xie 回憶說。 Xie 表示，Armstrong 隨後也主動提出為她即將成立的基金提供資金支持，並在她需要時擔任推薦人。
這種立場背後的理念是，日益增長的加密生態系統為Coinbase 帶來了更多機會，即使這可能導致在短期內失去一位有才華的員工。
「在他們離開Coinbase 之前，我們會與他們進行會談，並在他們創辦公司之前，在許多情況下，我們決定投資並支持這些創辦人，因為他們計劃離開Coinbase 創辦自己的公司，」Aggarwal 說。 Coinbase Ventures 通常會提供100 萬到500 萬美元的資金支持，目前的投資項目大約有450 家公司。
廣泛的支援平台
從Coinbase 出來的成功創辦人可以擴大其在加密生態系統中的影響力和市場份額，同時也有利於自身的發展。大多數Coinbase 支援的新創公司並非與其核心業務的加密交易競爭，而是旨在建立利用Coinbase 基礎設施或與Coinbase 產品相結合的服務。
「當Coinbase Ventures 投資時，您將獲得Coinbase 作為更大平台的支持，這個平台位於加密生態系統的中心，」Aggarwal 說，這促進了與公司的合作。
Coinbase Ventures 的早期投資也能吸引像a16z 這樣的投資者，a16z 在Coinbase 還是新創公司時就進行了投資，Haun Ventures 的創辦人Katie Haun 曾擔任Coinbase 董事會成員。許多知名的加密創投公司都是Coinbase 的員工，他們對創辦人的背景很熟悉，這有助於吸引更多投資。
Olaf Carlson-Wee 是Coinbase 的第一位員工，他在2016 年26 歲時創立了最早的加密投資基金之一Polychain Capital。 Fred Ehrsam 與Armstrong 共同創辦了Coinbase，後來推出了專注於加密產業的創投公司Paradigm。 （Ehrsam 去年卸任Paradigm 的管理合夥人職務，成為合夥人。）
Haun Ventures 的Stodghill 說，在他們離開公司後，他與前Coinbase 產品經理Rishav Mukherji 重新建立了聯繫。 Mukherji 在2023 年創立了加密基礎設施新創公司Neynar，而Haun 在其5 月融資1100 萬美元時是領投方。
迫切希望改變
儘管Coinbase 作為創始人的發射平台和更廣泛行業的人才管道反映了其與矽谷的深厚聯繫以及在加密領域的豐富經驗，但也突顯出一些創始人感到需要脫離這一行業巨頭，以便在加密技術的前沿進行創新。
許多獲得Coinbase 支援的創辦人講述了與Youngblood 類似的經歷，他們表示希望在加密的前沿領域進行建設，例如去中心化金融的前沿領域，或發行一種代幣。其他人則覺得Coinbase 已經失去了早期的創業精神，這種精神曾經吸引了那些將自己視為小公司的擁有者並願意承擔重大專案的創業者。
當Dan Romero 加入Coinbase 時，他後來創立了去中心化社交媒體平台Farcaster，他在2014 年為應對重大挑戰發揮了作用。例如，在矽谷銀行突然退出後，他飛往歐洲尋找新的銀行合作夥伴以維持運營，Armstrong 在最近的一期播客中回憶道。
到2019 年，當Romero 決定離開時，Coinbase 已經是一家更成熟的公司。 「我加入公司時只有20 人。現在有800 人，我有一種想去做自己的事情的渴望，」Romero 回憶起告訴他的經理們。 「Brian [Armstrong] 理解了。 」
在最近的加密市場牛市期間，Coinbase 的規模持續膨脹，從2021 年初的1,717 人增加到2022 年初的約5,000 人。在這一階段離開的創辦人表示，他們部分原因是為了避免處理增加的官僚主義和繁瑣的流程。 Armstrong 承認Coinbase 招聘過快，導致效率下降，經過一系列裁員後，員工人數減少到約3,500 人。
在某些情況下，Coinbase 在流行產品的開發上落後。例如，Coinbase 在2021 年10 月宣布計畫推出NFT 市場，正值NFT 熱潮的巔峰時刻。但該平台直到半年後才上線，而市場已經大幅下跌。
Coinbase 在推出Base 區塊鏈後，重新獲得了一些加密純粹主義者的支持。根據DefiLlama 的數據，Base 現在是第六大區塊鏈，也成為Coinbase 一項小但日益增長的收入來源。該公司根據在區塊鏈上發生的交易收取交易費用。
Base 是Coinbase 在今年上半年獲得的1.086 億美元「其他交易收入」的主要來源。這仍然是其同期30 億美元總收入的微小部分，但已經超過了Coinbase 從其保管服務中獲得的費用。