Coinbase在美國市場主導比特幣交易，近期試圖透過Base區塊鏈重新定位為金融體系的推動者。為吸引外部應用和獲利，Coinbase依賴前員工的創業網絡，如去中心化金融應用Moonwell。創辦人Youngblood與Coinbase Ventures合作，吸引投資。 Coinbase員工離職後持續創業，擴大加密貨幣生態的影響力。儘管面臨管理層級增加和傳統結構的挑戰，Coinbase透過Base區塊鏈重拾市場關注，成為第六大區塊鏈，並帶來新的收入來源。整體表現反映出其創新動力與人才流失的衝突。
作者：楊月琪
編輯：深潮TechFlow
多年來，Coinbase 在美國市場上一直主導著比特幣交易，成為用戶購買和出售比特幣的首選交易平台。 如今，這家加密貨幣交易所正試圖重新定位自己，成為整個金融體系的推動者，利用去年推出的Base區塊鏈。
為了吸引用戶並實現獲利，Coinbase需要吸引外部應用程式在其區塊鏈上提供網路、國際支付和其他金融服務。這家加密貨幣派對擁有一個關鍵優勢：一個龐大的前員工所組成的網絡，這些前員工已經回顧了自己的加密貨幣創業公司，其中包括Coinbase 投資的約40 家企業。
其中一個例子是Moonwell，這是一個去中心化的金融應用程序，允許用戶使用包括Coinbase的Base在內的區塊鏈進行加密的網路。 Moonwell於2023年8月區塊鏈公開啟動的當天Base上發布，現已成為網路上最受歡迎的應用，在區塊鏈上鎖定超過1.45億美元的加密貨幣之一。
Moonwell 的創辦人Luke Youngblood 在2022 年春季辭去Coinbase 的職務，雙方他在這家加密貨幣政黨工作了三年。 Youngblood 希望建立中心化協議——由代幣持有者治理的無領導組織，但他說，這在Coinbase 是很難實現的，因為監管風險加強和傳統的企業結構。
然而，就在Youngblood提交辭職後不久，他收到了來自Shan Aggarwal的Slack上的消息，負責Coinbase的創投和企業發展。 「他只是說，『無論你在做什麼，我們都想投資你，』」 Youngblood 回憶道。 “’請告訴我們，因為我們希望能夠投資。’”
Coinbase Ventures 最終成為Youngblood 新公司的早期股東。根據該公司的統計，多年來，Coinbase 的員工們已經看了大約100 幣家獲得風險投資支持的十家公司，講述了從非同質化代市場到去中心化金融和社交媒體網絡的各個行業。
更多Coinbase 員工創立的第一大公司將會修復。去年離開公司的前交易主管Vishal Gupta 表示，他的第一大公司將在未來幾週內首次亮相。根據他的經驗，他計劃在加密貨幣交易領域專題一家公司。
「在Coinbase 的工作文化是，完成大規模的工作，完成你的任務，然後繼續做自己的事情，」加密貨幣投資公司Haun Ventures 的合夥人Breck Stodghill 說，他曾是早期的Coinbase 工程師。
這種做法源自於Coinbase的早期，當時一些員工決定在自己創業時能夠獲得高層的支持。 2014年，以Coinbase第30名員工加入的Linda Xie，在三年後決定離職，成立了一家加密貨幣基金。
當她宣布Coinbase 聯合創始人兼首席執行官布萊恩·阿姆斯特朗(Brian Armstrong) 時，“他給了我一個打擊掌，並排名，’歡迎成為創始人，’”謝回憶說。謝表示，阿姆斯壯仍主動提出為她即將成立的基金提供資金支持，並在她需要時擔任推薦人。
背後的理念是，這種急劇增長的加密貨幣生態系統為Coinbase 帶來了更多機會，即使這可能導致在短期內失去一位有才華的員工。
「在他們離開Coinbase 之前，我們會與他們進行聚會，並在他們的專輯公司之前，在許多情況下，我們會決定投資並支持這些創始人，因為他們計劃離開Coinbase 專輯自己的公司，」Aggarwal 說。 Coinbase Ventures通常會提供100萬到500萬美元的資金支持，目前的投資項目大約有450家公司。
廣泛的支援平台
從Coinbase出來的成功創辦人可以擴大其在加密貨幣生態系統中的影響力和市場份額，同時也有利於自身的發展。大多數Coinbase支援的四分之一公司並非與核心業務的加密貨幣交易競爭，而是旨在建立利用Coinbase 基礎設施或與Coinbase 產品相結合的服務。
「當Coinbase Ventures 投資時，您將獲得Coinbase 作為更大平台的支持，該平台位於加密貨幣生態系統的中心，」Aggarwal 說，這促進了與公司的合作。
Coinbase Ventures 的早期投資還可以像吸引a16z 這樣的投資者，a16z 在Coinbase 還是相當大的公司時就進行了投資，Haun Ventures 的創始人Katie Haun 曾擔任Coinbase 董事會。許多知名的加密貨幣創投公司成員都是Coinbase他們的員工對創辦人的背景很熟悉，有助於吸引更多投資。
Olaf Carlson-Wee 是Coinbase 的核心，他在2016 年26 歲時創立了Polychain Capital 中的最早的加密貨幣投資基金。 Fred Ehrsam 與Armstrong 共同發表了一篇關於Coinbase 的紀錄片，後來推出了於加密貨幣行業員工的創投公司Paradigm。 （Ehrsam 去年卸任Paradigm 的管理合夥人職務，成為合夥人。）
Haun Ventures 的Stodghill 說，在他們離開公司後，他與前Coinbase 產品經理Rishav Mukherji 重新建立了聯繫。 Mukherji 在2023 年創立了加密貨幣設施基礎設施公司Neynar，而Haun 在其5 月融資1,100 萬美元時是領投方。
迫切希望改變
儘管Coinbase作為創始人的創業平台和更廣泛行業的人才管道反映了其與矽谷的創業聯繫以及在加密貨幣領域的一些豐富經驗，但也突顯出創始人需要這一剝離行業行業，以便在加密貨幣技術的前沿進行創新。
許多獲得Coinbase支援的創辦人講述了與Youngblood類似的經歷，他們表示希望在加密的前沿領域進行建設，例如去中心化金融的前沿領域，或發行一種代幣。其他人則覺得Coinbase已經失去了早期的創業精神，這種精神曾經吸引了那些將自己視為小公司的擁有者並願意承擔重大專案的創業者。
當Dan Romero 加入Coinbase 時，他後來創立了去中心化的社交媒體平台Farcaster，他在2014 年為重大應對挑戰發揮了作用。 例如，在矽谷銀行退出後，他在歐洲突然尋找新的銀行合作夥伴為了維持運營，阿姆斯壯在最近的一期播客中回憶道。
到了2019 年，當Romero 決定離開時，Coinbase 已經是一家更成熟的公司。 「我加入公司時只有20 人。現在有800 人，我有一種想要追求自己的事情的渴望，」Romero 回憶起告訴他的經理們。 「Brian [Armstrong] 理解了。 」
在最近的加密貨幣市場牛市期間，Coinbase的規模持續膨脹，從2021年初的1,717人增加到2022年初的約5,000人。在這一階段留下的創始人表示，他們部分原因是為了避免處理增加的官僚主義阿姆斯特朗承認Coinbase 招聘過快，導致效率下跌，經過一系列評審後，員工人數減少到約3,500 人。
在某些情況下，Coinbase 在流行產品的開發上落後。例如，Coinbase 在2021 年10 月宣布計畫推出NFT 市場，正值NFT 熱潮的巔峰時刻。但該平台要等到半年後才上線，而市場已經大跌。
Coinbase 在推出Base區塊鏈後，重新獲得了一些加密貨幣純粹主義者的支持。根據DefiLlama 的數據，Base 現在是第六大區塊鏈，也成為Coinbase 的一個小但渴望成長的收入來源。根據區塊鏈上發生的交易收取交易費用。
Base 是Coinbase 今年獲得的1.086 億美元「其他交易收入」的主要來源。這仍然是其同期30 億美元總收入的微小部分，但已經超過了Coinbase 從其託管服務中獲得的費用。
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