撰文：Biteye 核心貢獻者Viee
編輯：Biteye 核心貢獻者Crush
聯準會主席鮑威爾最近表示「調整政策的時候到了」，暗示降息將至。
聯準會降息是否一定會推動比特幣價格上漲？
加密市場一定會因降息而受益？
本文將深入探討這個問題，分析聯準會降息是如何影響比特幣價格上漲的，以及需要注意的風險。
01 降息目的與背景
聯準會降息主要目的是降低借貸成本，刺激經濟活動。近年來，通膨壓力、全球貿易摩擦以及新冠疫情等因素使得聯準會在貨幣政策上更加謹慎，降息通常發生在經濟成長放緩或面臨衰退風險時。為此，我們需要理解以下兩種概念：
- 經濟成長放緩：當經濟成長放緩時，企業和消費者的信心下降，投資和消費意願減弱。聯準會透過降息來降低借貸成本，鼓勵投資和消費，從而推動經濟復甦。
- 通膨預期：降息可能引發通膨預期的上升。投資者在面對通膨風險時，往往會尋求抗通膨的資產，如比特幣等加密貨幣。
02 降息對比特幣價格上漲的利多因素
歷史數據表明，聯準會降息通常有助於推動比特幣價格上漲。
原因很簡單，降息降低了資金成本，激勵投資者將資金投入高風險高收益的資產，如比特幣。
因此，降息對比特幣的利多因素主要包括：
- 刺激投資：投資者在低利率環境中，往往會尋求更高的回報，推動比特幣價格上漲。
- 改善市場情緒：降息出於刺激經濟成長目的，推動經濟復甦，傳遞了聯準會積極政策訊號。促使投資者更願意承擔風險，促使更多資金流入比特幣。
- 推高比特幣的抗通膨特性：降息可能導致傳統避險資產收益率降低，引發的通貨膨脹預期升高，使得比特幣作為數位黃金的抗通膨特性更加明顯。許多投資者可能會將比特幣視為對抗通膨的工具，從而推動其需求和價格上漲。
- 增加市場流動性：降息帶來的貨幣政策寬鬆增加了市場流動性，投資者更容易進入市場，推動比特幣價格上漲。
03 聯準會影響比特幣價格的歷史案例
首先，我們先來複盤最近幾次降息/ 升息週期。
2018 年12 月至2019 年7 月階段，BTC 價格經歷了從3000 美元上漲至13000 美元的過程。聯準會2019 年7 月開始降息，而市場在2019 年4 月就開始反應降息預期。
在2019 年7 月至2020 年3 月的階段，儘管聯準會開始降息，但比特幣價格先跌後漲。降息後，比特幣價格從13,000 美元跌至7,000 美元，跌幅超過30%。這一階段的價格波動反映了市場對降息的不同解讀，顯示出降息並不總是立刻帶來正面的市場反應。
在2020 年3 月，受新冠疫情影響，聯準會迅速降息並啟動大規模量化寬鬆，市場稍許滯後，在20 年底-21 年初迎來主升浪。這一輪週期比特幣價格從3000 美元上漲至65,000 美元。
在2022 年3 月至2023 年7 月的升息週期中，比特幣價格從45,000 美元最低跌至15,000 美元，經歷了長達9 個月的下跌。此階段的表現表明，市場對升息的反應較為敏感，降息的預期在價格回升之前並未顯現。
因此，根據歷史情況，降息後的市場反應可能提前或滯後，大多數情況下是利多比特幣上漲。需要注意的是，少數情況下市場可能會面臨拋售壓力，導致下跌，可能呈現先跌後漲。
04 比特幣存在拋壓的情況
如果降息是因為經濟衰退的跡象，市場可能會對未來的經濟前景感到悲觀。在這種情況下，投資者可能會選擇避險資產，而不是比特幣。儘管比特幣被視為數位黃金，但在經濟衰退期間，投資者可能更傾向於選擇黃金等傳統避險資產，導致比特幣需求下降。此外，監管政策的不確定性、影響力廣的黑天鵝事件也會影響降息效果。這些情況都可能導致市場出現拋壓。
05 總結
在現貨ETF 的推出後，美元流動性對加密市場的影響將愈加顯現，但聯準會的降息對比特幣價格的影響是複雜的。
降息的市場反應可能是提前或滯後的，且受到多種因素的影響。需要注意在某些情況下，如經濟衰退的擔憂、監管政策的不確定性、市場情緒的逆轉等，可能導致比特幣存在一定拋壓。
更何況，聯準會的貨幣政策是影響比特幣價格的重要因素，但並非唯一因素。因此，應該密切注意市場各種因素，才能做出理性的投資決策。
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來源：Biteye