聯準會主席鮑威爾近期表示“調整政策的時候到了”，暗示降息即將來臨。文章探討聯準會降息是否會推動比特幣價格上漲，以及對加密貨幣市場的影響。降息能降低借貸成本，刺激投資人投向比特幣等高風險資產，同時改善市場情緒與流動性。然而，歷史顯示降息後的反應可能滯後，且不一定直接導致比特幣上漲，某些情況下可能反轉。同時，經濟悲觀預期、監管不確定性等因素也可能導致拋售壓力。因此，投資需關注多種市場因素。
聯準會主席鮑威爾近期表示“調整政策的時候到了”，暗示降息將至。聯準會降息是否一定會推動比特幣價格上漲？
加密貨幣市場一定會因降息而受益？
本文將深入探討這個問題，分析聯準會降息是如何影響比特幣價格上漲的，以及需要注意的風險。
01 降息與背景
聯準會降息的主要目的是降低借貸成本，加劇經濟活動。近年來，通膨壓力、全球貿易困難以及新冠疫情等因素使得聯準會在貨幣政策上更加謹慎，降息通常發生在經濟成長或面臨資金風險時。為此，我們需要理解以下兩個概念：
· 經濟成長預期：當經濟成長預期時，企業和消費者的信心下跌，投資和消費意願減少。聯準會透過降息來降低借貸成本，鼓勵投資和消費，從而推動經濟復甦。
· 通膨預期：降息可能會引發通膨預期的上漲。投資者面對通膨時的風險，往往會尋求通膨的資產，如比特幣等加密貨幣。
02 降息對比特幣價格上漲的利多因素
歷史數據表明，聯準會降息通常有助於推動比特幣價格上漲。
原因很簡單，降息降低了資金成本，激勵投資者將資金投入高風險高收益的資產，如比特幣。
因此，降息對比特幣的利多因素主要包括：
· 刺激投資：投資者在低利率環境中，往往會尋求更高的回報，推動比特幣價格上漲。
· 改善市場情緒：降息源自於刺激經濟成長目的，推動經濟復甦，傳遞了聯準會正向政策訊號。促使投資者更願意承擔風險，促使更多資金流入比特幣。
· 推高比特幣的抗通膨特性：降息可能導致傳統避險資產下跌，引發了通貨膨脹的預期升高，使得比特幣作為數位黃金的抗通膨特性更加明顯。投資者可能會買入比特幣對抗被認為過高的工具，從而推動其需求和價格上漲。
· 增加市場流動性：降息帶來的貨幣政策進一步增加了市場流動性，投資者更容易進入市場，推動比特幣價格上漲。
03 聯準會影響比特幣價格的歷史案例
首先，我們先來複盤最近幾次降息/上漲週期。
2018年12月至2019年7月階段，BTC價格經歷了從3,000美元上漲至1,3,000美元的過程。聯準會2019年7月開始降息，而市場在2019年4月就開始反應降息預期。
在2019年7月至2020年3月的階段，雖然聯準會開始降息，但比特幣價格先跌後漲。降息後，比特幣價格從13,000美元跌至7,000美元，跌幅超過30%。這個階段的價格波動反映了市場對降息的不同解讀，顯示出降息並不總是立即引起市場的正面反應。
2020年3月，受新冠疫情影響，聯準會迅速降息並啟動大規模量化，市場稍許滯後，在20年底-21月初迎來主升浪。這一輪週期比特幣價格從3000美元上漲至65,000美元美元。
在2022年3月至2023年7月的上漲週期中，比特幣價格從45,000美元最低跌至15,000美元，經歷了長達9個月的下跌。這一階段的表現表明，市場對上漲的反應較為敏感，降息預期在價格回升之前出現。
因此，根據歷史情況，降息後的市場反應可能提前或延遲，大多數情況下是利好比特幣上漲。需要注意的是，極少數情況下市場可能會面臨拋售壓力，導致下跌，可能呈現先跌後漲。
04 比特幣存在拋壓的情況
如果降息是因為經濟基礎設施，市場可能對未來的經濟前景感到悲觀。在這種情況下，投資者可能會選擇避險資產，而不是比特幣。比特幣雖然被視為數位黃金，但在經濟繁榮期間，投資者可能更傾向於選擇黃金等傳統避險資產，導致比特幣需求下跌。此外，監管政策的不確定性、影響力廣的黑天鵝事件也會影響降息效果。這些情況都可能導致市場出現拋壓。
05 總結
在現貨ETF推出後，美元流動性對加密貨幣市場的影響將日益顯現，但聯準會的降息對比特幣價格的影響是複雜的。
降息的市場反應可能是提前落後的，且受到多種因素的影響。需要注意在某些情況下，如經濟資金的擔憂、監管政策的不確定性、市場情緒的逆轉等，可能導致比特幣上漲有一定拋壓。
更重要的是，聯準會的貨幣政策是影響比特幣價格的因素，但不是唯一的因素。因此，應密切注意市場的各種因素，才能做出理性的投資決策。
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