關鍵事實：
以太坊ETF 的表現令人失望。
L2 雖然降低了佣金，但卻減輕了ETH 加密的購買壓力。
對於以太坊網路的原生加密貨幣以太幣(ETH) 的表現而言，八月是令人失望的一個月。一系列因素對其價格造成下行壓力，期間價格下跌超過20%。
重要的是要記住，總體而言，八月對於金融市場來說是複雜的，這是由於一系列事件導致了被稱為「黑色星期一」的事件。月初，美國宏觀經濟數據、地緣政治問題以及日圓利差交易的終結，引發了一場完美風暴，對風險資產價格產生了全面影響。
例如，比特幣(BTC) 的價格從68,000 美元上漲至49,000 美元，但隨後有所回升，最終以每月8% 的跌幅收盤。就其本身而言，ETH 暴跌至2500 美元以下，並在8 月結束時下跌了22%，這是自2022 年6 月以來最糟糕的表現，當時該資產因Terraform Labs 的崩盤而暴跌。
從ETH技術分析來看，如果價格持續下跌，將在2,000美元、1,600美元和1,200美元區域獲得支撐。它是一種股票市場指標，可讓您識別市場趨勢，並作為資產價格碰撞（通常會反彈或穩定）的一種總結。在下跌趨勢中，舊的阻力區變成支撐是很常見的。
下面的TradingView K線走勢圖顯示了8 月以太坊價格的下跌情況和支撐位：
2021 年至2024 年9 月3 日的ETH 報價。來源：TradingView。
不過，值得注意的是，除了「黑色星期一」之外，還有其他因素也對ETH 產生下行壓力，例如美國交易所交易基金（ETF）表現疲軟以及交易活動缺乏在其主網絡上。
以太坊ETF表現不佳
與許多人的預期相反，自推出以來，基於以太坊網路資產的ETF並沒有取得預期的表現，累計資金流出超過4.77億美元。
此外，自7月23日上市以來，它們僅有9天的正流量。特別之處在於，8月29日沒有資金流入或流出的報告，如下所示：
ETH 基金的資金流入和流出。資料來源：SosoValue。
對此，數位資產管理公司CoinShares 分析師盧克諾蘭(Luke Nolan) 表示：“我認為房間裡的主要大象肯定是以太坊ETF 流量。”
同樣，他指出，儘管他們有一個良好的開端，一些發行公司報告資金流入，但“主要情況相當令人失望”，特別是考慮到2024 年迄今為止，以太坊僅增長了7%。他進一步說：
“從淨值來看，ETF 自成立以來已出現近5 億美元的資金流出，這非常令人失望，而且肯定影響了市場情緒。”
Luke Nolan，數位資產管理公司CoinShares 分析師。
以太坊ETF 的表現與比特幣形成鮮明對比，比特幣自交易開始以來立即引發了機構日益增長的興趣。從1月11日到文章發表之日，他們的淨利超過170億美元。
比特幣ETF 的進入和退出。資料來源：SosoValue。
以太坊L2 層的活動增加
正如CriptoNoticias 所報導的那樣，以太坊上第二層網路（英文為Layer 2）的可擴展性和效能在過去6 到12 個月內增加了47% 到528%。
L2 是在另一個主要區塊鏈之上工作的區塊鏈，旨在提高效率、速度和交易成本。如果需求轉移到第2 層，ETH 購買壓力就會減輕，因為需要該資產支付Gas 費用的使用者會減少。
Token Terminal 數據顯示，自2024 年3 月以來，Layer 1 網路收入已下跌99%：
以太坊網路第一層費率下跌99%。來源：令牌終端。
對於CoinShares專家來說，未來將會有明確的細分領域。主鏈將用於高價值交易，例如機構營運或關鍵基礎設施需求。
同時，L2將用於低價值但時間敏感的交易。
美國的選舉和季節性問題
進入白宮橢圓形辦公室的競爭也對以太幣的價格產生了重大影響。
Bitwise 公司投資總監Matt Hougan 透過個人X 帳戶發布解釋稱，自美國現任副總理卡馬拉·哈里斯取代總統喬·拜登成為候選人以來，ETH 價格下跌超過26%對於民主黨來說。
「在我看來，以太坊比比特幣更容易受到選舉結果的影響，」Hougan 說。
Bitwise 歐洲研究主管André Dragosch 則堅持認為，美國貨幣政策的變化可能會提振ETH 需求。例如，該國聯準會宣布從9 月開始降息。 「隨著風險偏好的變化，這一切都可能發生變化，」他告訴《捍衛者報》。
最後，我們必須記住，北半球的夏季將於9 月21 日結束，從歷史上看，在這個季節，市場通常會因假期和經濟活動中斷而下跌。
對此，諾蘭堅稱，如果BTC 表現良好，“如果ETH 沒有再次突破3500 美元，我會感到非常驚訝。”
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