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以太坊是世界上最大的山寨幣，但最近受到X 分析師的嚴厲審查，他認為ETH 正處於「死亡螺旋」之中。在他的分析中，Fred Krueger 研究了以太坊產生的費用收入，並將網路的表現與比特幣進行了比較。
克魯格：“以太坊的模型已被打破”
克魯格的分析源自社群成員發布的一則新聞，強調了以太坊日收入的減少。根據最新消息，截至2024 年，ETH 的日收入今年迄今已暴跌超過90%，創下山寨幣的歷史新低。
值得注意的是，克魯格認為，以太坊的收費模式無法支撐網路目前的估值，而且仍然非常薄弱。據他介紹，目前每天20 萬美元的收費收入一年下來只有約7,300 萬美元。克魯格強調，這既不是以太坊的利潤也不是以太坊的收入，而只是生態系統中的總交易費用。
ETH 正陷入死亡螺旋。
ETH 每天的「費用收入」為20 萬美元。
也就是每年7,300 萬美元。
但這並不相當於一家公司每年賺取7,300 萬美元的利潤，甚至不相當於一家公司每年賺取7,300 萬美元的收入。
7300 萬美元甚至不夠買… https://t.co/rWa24iQq3a
– Fred Krueger (@dotkrueger) 2024 年9 月3 日
克魯格堅持認為，這筆費用不足以補償ETH 驗證者帶來的通膨成本，因此無法解釋以太坊3000 億美元的市值。
「你可以看到，這種『費用收入』模式永遠、永遠、永遠無法接近這個數字。接近30 億美元的數字可能更合適。你甚至可以說這是慷慨的，」他說。
以太坊費用下跌是成長的跡象嗎？
克魯格在一次引人注目的對比中指出，比特幣的價值源自於其數位貨幣屬性，與黃金一樣，比特幣也有「堅實的工作量證明」作為後盾。他認為，買入比特幣並賣出以太幣可能會讓投資者感到滿意。
然而，SyncracyCapital 聯合創始人Ryan Watkins 不同意Krueger 的觀點。 Watkins 認為，以太坊的鏈上活動將達到新高，而費用已下跌約90%，這是一個看漲訊號。
他強調說：“每筆交易的費用越快趨向於零越好。”
沃特金斯強調，費用降低將促進數十億美元透過以太幣進入加密貨幣領域，保證其成長和效用。截至撰寫本文時，數據顯示ETH 交易價格為2,491.97 美元，價格下跌了0.86%。
0X簡體中文版：以太坊陷入死亡螺旋，Fred Krueger 證明了這一事實
