撰文：1912212.eth，Foresight News
加密市場行情相當沉悶。 BTC 今日再度從5.8 萬美元附近一路下跌，最低跌至55606 美元。 ETH 也從2500 美元附近跌至2300 美元附近。山寨幣等也因大盤表現迎來普跌。根據coinglass 數據顯示，過去24 小時全網爆倉1.96 億美元，其中多單爆倉1.72 億美元。
BTC 現貨ETF 表現也不樂觀，自8 月27 日數據變為1.27 億美元大額淨流出後，便始終處於淨流出狀態。
如果你在去年10 月至今買進山寨幣沒賣，那麼大機率已經利潤全無。如果你在今年3 月之後買入山寨幣仍持有至今，那麼迎接你的可能是深度套牢。加密市場在獲利盤不斷拋售以及並無熱點敘事的影響下，不斷陰跌。歸根究底，市場流動性仍然非常匱乏。
場內資金不足，圈外資金來湊。雖然對於加密市場投資者而言，過度關注宏觀容易撿了芝麻丟了西瓜，但必須承認宏觀因素整仍在極大影響加密市場行情波動。最主要的例證便是在非農就業數據、CPI 數據以及聯準會數據公佈前後，BTC 以及整個市場短時往往會有不小的振幅。
市場行情不斷陰跌委靡的當下，上述宏觀數據的公佈能否為市場帶來轉機？
非農新增就業數據
9 月6 日，本月聯準會決議的最後一份非農業報告就將出爐。在通膨下行趨勢確立的背景之下，這份就業報告無疑將是本週極為重要的數據之一。
8 月2 日公佈的美國7 月季調後非農就業人口11.4 萬，低於預期的17.5 萬人，該數據公佈之後引發市場廣泛擔憂，部分觀點甚至認為美國經濟有衰退風險，由此引發全球市場長達一週的大跌，而作為風險資產的加密貨幣，首當其衝更是受到巨大負面影響。
BTC 從6.5 萬美元附近，一路連跌4 日，甚至一度跌破5 萬美元，最低觸及49,000 美元關卡並一度引發市場恐慌情緒大幅蔓延。
最近，瑞訊銀行分析師Ipek Ozkardeskaya 在一份報告中稱，如果週五公佈的美國非農就業數據強於預期，美元可能會上漲，因為這將削弱聯準會今年至少降息50 個基點的預期。
根據彭博彙編的經濟學家預測，8 月新增就業人數預計在10 萬到20.8 萬之間，中位數為16.3 萬，失業率預計將逐步下降至4.2%。摩根士丹利則預測，8 月失業率將降至4.2%，新增非農業就業人數預計將上升至18.5 萬人。
在經濟成長成為市場唯一關注之際，這些數據都有可能影響市場情緒。
CPI 物價指數
9 月11 日，市場將公佈另一個重要數據：CPI 物價指數。
8 月14 日公佈的美國7 月未季調CPI 年率為2.9%，連續第四個月回落，是2021 年3 月以來首次重回「2 字頭」，市場預期為3%。美國7 月未季調核心CPI 年率為3.2%，連續第4 個月回落，為2021 年4 月以來最低水平，符合市場預期。
該數據降至聯準會設定的官方目標範圍區間，進一步支持了9 月降息的預期。
在該數據公佈之後，BTC 快速衝高至61800 美元，隨後回落降至61,000 美元上方。在短暫跌至57700 美元附近後，隨後一周強勢回升至6.5 萬美元上方。
雖然過去兩三年的抗通膨取得巨大進展，但現在排除風險仍為時過早。首先，隨著全球主要央行逐漸開啟寬鬆週期，貨幣供應量的成長再度回升，推升物價風險。其次，黏性較大的通膨細分項仍有上行風險。第三，地緣政治的衝擊可能會推高大宗商品價格。
聯準會決議
9 月19 日，聯準會將正式公佈其利率決議。
8 月23 日，鮑威爾在傑克遜霍爾全球央行年會表示「時候到了」，發出迄今為止最明確的9 月降息信號，這是聯準會為期兩年的抗通膨鬥爭的關鍵轉折點。自2023 年7 月以來，聯準會一直將基準利率維持在5.25%-5.5% 之間，是20 多年來最高的水準。
該決議將受前文兩項數據影響，目前市場普遍預估降息幅度為25% 的機率稍大，而降息50% 的機率相對較小。
債券交易員預期今年將有約100 個基點的降息，這意味著從現在到12 月的每次聯準會政策會議上都有可能宣布降息，其中包括一次50 個基點的大幅降息。
值得注意的是，聯準會宣布降息，未必會立刻引發加密市場大規模上漲。聯準會在2019 年8 月啟動降息週期之時，BTC 月線下跌4.89%，並於次月繼續下跌13.54%，BTC 從1.2 萬美元跌至7,700 美元附近，直至2020 年312 事件結束後才呈現漲勢。
小結
加密市場仍處於沉悶的時候，接下來數週的宏觀變數因素或許將對市場資金產生不小影響。市場流動性恢復仍需要時間，但那個時刻或許已經不遠了。
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來源：Foresight News
