上週五，聯準會預期通膨上漲，家庭支出穩定，暗示可能降息。加密貨幣市場在反彈後面臨回撤，比特幣和以太幣價格下跌，市場情緒偏向恐慌。以太坊社群對基金會透明度和Vitalik Buterin關於DeFi的言論感到不安。 MakerDAO推出新穩定幣USDS，爭議增加，其去中心化理念遭受質疑。比特幣和以太幣在8月分別下跌8.6%和17.3%，顯示主流幣顯著跑輸傳統資產。未來重要的數據發布將影響市場趨勢和聯準會政策。
一.結論
1. 宏觀層面總結以及未來預測
上週五，聯準會預期通膨指標逐步上漲，家庭支出維持穩定，顯示政策制定者有可能實現軟著陸，因此也相當於聯準會9月降息50個基點的必要性。不過華爾街仍預期11月或12月可能會有大幅降息。
未來，市場將繼續密切關注勞動市場的變化和即將發布的就業數據。降息已經成大機率，但經濟的通膨和通膨的緩慢上漲可能會限制降息幅度，尤其是在經濟基本面保持穩定的情況下。
2.加密貨幣產業市場波動及預警
加密貨幣市場在經歷了多日的反彈行情後，上漲動力不足，上週繼續表現出陷入困境，多數幣種漲幅持續回撤。 BTC最低再次下跌至57,100美元左右，ETH最低下跌至2,400美元多數觀點認為市場正處於二次探底過程中，市場情緒仍提恐慌情緒。市場仍等待更多的宏觀數據訊號指引。
值得注意的是，受8月最後一週市場下跌拖累，8月比特幣、以太幣價格下跌了8.6%和17.3%，而同期全球股票和債券指數則上漲了2%左右，可以說主流幣8月顯著跑輸主流傳統資產。
3. 產業以及熱點
以太坊持續表現下滑趨勢，社群將部分原因指向了以太坊基金會和Vitalik Buterin。以太坊基金會最近轉出了3.5萬枚ETH的行為引起了社區的廣泛關注和質疑。社區成員指出，基金會的年度支出報告缺乏透明度，這使得人們對資金使用產生疑慮。
Vitalik Buterin 在最近的討論中對去中心化金融（DeFi）的看法引發了爭議。他的蔑視被部分社群成員解讀為對DeFi 的誤解，認為他未能清晰表達DeFi 的潛在價值和應用。溝通的不良可能使得社群對他的領導能力產生懷疑，進一步加劇了對以太坊未來發展的不安。
此外，MakerDAO 的品牌升級及其推出的新穩定幣USDS 和凍結功能引發了關於去中心化幣穩定的爭論。儘管穩定幣在加密貨幣市場中扮演著重要角色，但中心化控制的問題逐漸出現，特別是當暫停功能被引入時，這與去中心化的初衷相悖，給DeFi 的未來蒙上了一層陰影。
這次事件不僅顯示DeFi計畫在監管壓力下需要讓步，還可能導致社區的分裂。儘管如此，長期來看，這可能會促使DeFi 領域進行更深入的創新和變革，探索新的技術解決方案以平衡合規性和去中心化的屬性。
二.宏觀資料回顧與下週關鍵宏觀資料發布節點
歐洲方面，德國DAX30指數微跌0.02%，英國富上週100指數微跌0.04%，法國CAC40指數下跌0.13%。亞太地區股市在經歷了前期的波動後也基本收漲，其中恆生指數表現尤為突出，漲幅超過3.7%。日經225指數月內累漲1.5%；
比特幣8月走勢來源：Investing.com
加密貨幣市場上週呈現明顯的下跌趨勢。比特幣、以太幣的周內跌幅均在10%左右，比特幣盤中一度突破57,230美元的低點。顯示，比特幣8月跌幅達8.6%。
本週的焦點將是美國非農業就業報告。聯準會主席鮑威爾暗示9月降息，因恐慌和勞動市場緩慢成長。
美國就業成長預測來源：彭博社
下週將發布多項重要數據。美國將公佈8月非農就業報告、7月職缺、每周初請失業金人數數據和ADP就業數據，這些數據將影響聯準會的降息決策。市場預期加拿大央行將連續第三次降息。
歐洲將發布歐元區政策聲明、德國工廠訂單和工業生產數據，歐元區三個月GDP數據，以及英國製造業和服務業PMI最終數據。
三、產業數據分享
1.市場整體表現
1.1. 現貨BTC ETF
BTC現貨的主力掃貨者仍是Ishares，過去7天累計買進超過$7.6B的BTC。因此顯示拉升BTC的價格再次跌破$60000大關，但上週下行幅度較慢，這樣的走勢通常是ETF中斷的分批買入的結果，因此對整個市場來說可以解讀為利好。
1.2. 現貨ETH ETF
ETH買家顯然上週的買入情緒依然低迷，從K線走勢圖看幾乎趨平，大型ETF單週買入額總計甚至未達到$1B，可見資管派對目前對於ETH其資產配比的意願和比例都偏低，ETH想成為「數位白銀」的道路依然艱辛。
2.公鏈數據
Layer1 摘要
，EVM 系新老公鏈走出了不同的行情，TON 受其創始人完全被逮捕公鏈的影響遭遇資金持續拋售，成交最差，但隨著創始人被保釋後，TON 此前有較上週強的反彈表現。
而老牌公鏈Fantom意外成為上週表現最好的公鏈，這或得益於其更名後的Sonic Labs即將上線新版測試網的利多消息。當然，AC被智力為CTO也給Fantom的用戶吃下一顆定心丸。
而作為L1新貴的SEI和APTOS也因為其生態的不斷發展在過去一周交出了不錯的答成交量。
第2 層摘要
本週隨著整個市場再度疲軟，L2資金整體出逃，整體TVL單週淨突破逼近10%，前十大協議中，除開近期持續強勢的基地、ZK系的龍頭滾動以及OP主網跌幅低於10 %以外，其餘協議均跌幅達10%以上。
其中值得關注的是Blast，Blast的總鎖定價值（TVL）從史上最高點下跌62%，每日活躍用戶數降至今年的最低水準。 8月初，該網路流失了超過3億美元的流動性，TVL從11億美元降至7.85億美元，為今年以來的最低點。
DEFI板塊
1.1.風險加權資產
鏈上RWA資產平穩，但在周日突然出現斷式暴跌，經分析，有可能是BTC生態再質押協議Solv協議的RWA板塊在周末24年內整體狂跌76%，DeFi用戶需注意該協議風險。
1.2. 重新質押
本週再質押板塊大幅小幅走軟，因上週市場走勢低迷，DeFi重新回升，導致鏈上交易以及比特幣活動減少，重新買入必然有一定的下調。
但隨著BTC生態BTCFi的崛起，BTC及相關資產的重奪將具備極強的想像空間。
3.熱點問題分析
1. TON 創辦人對加密貨幣市場影響幾何，對哪些股權的meme代幣有利？
TON 創辦人獲釋後，TON 鏈上恐慌情緒漸消退，TVL 隨之穩定，若後續無重大波動，TON 生態大發病再度反彈。當然加密貨幣用戶應該意識到此事件的警報尚未完全解除。
而該事件或在未來一段時期將利好meme板塊中涉及到「自由」、「民主」等概念的代幣。
2. MAKER DAO更名SKY，TOKEN升級是利好還是利空？
MakerDAO 曾經是DeFi 領域去中心化的先驅，其推出的DAI 是一種不受中心化控制的穩定幣。然而，隨著USDS 的推出，其理念似乎已經與初衷背道而馳。
那麼，USDS 將可能引入模擬中心化穩定幣USDT 和USDC 的凍結功能，在特定情況下，USDS 的發行方或相關監管實體可以凍結用戶的資金。
USDS的設計者首先提出的，凍結功能是為了防範風險，確保合規性。但這也引發了一個根本性的問題：如果一個去中心化的穩定幣可以被遠端控制，這種中心化控制使得用戶在某種程度上必須依賴發行方的善意與合規性，而非完全由用戶掌控自己的資產。這樣DEFI的意義便不復存在。
當然，我們可以理解為MAKER DAO因為其賴以生存的RWA板塊最終將走向合規，而這次升級是MAKER DAO未來能夠繼續生存所不得不做的讓步，畢竟如果繼續堅持去中心化，那麼其RWA業務勢必要被砍掉，這部分龐大的利潤將銳減。
但對於加密貨幣產業的角度來說，MAKER DAO 的「變」是一種發展的倒退。
3.巴比倫能否引爆下一輪牛市？
Babylon 是一個旨在利用比特幣的安全性來為其他PoS 鏈提供安全的協定。 Babylon 可以包括BTC Layer2 等PoS 鏈提供安全、免跨鏈、免託管的原生質押解決方案，並促進跨保障鏈互通性，通常被類比為以太坊生態的Eigenlayer。
核心原理
遠端質押：利用比特幣的UTXO模型和腳本系統，實現對比特幣的質押、罰沒和獎勵。
時間伺服器：透過在比特幣區塊鏈上記錄PoS鏈的事件，為這些事件提供不可竄改的時間。
三層架構：比特幣作為底層，Babylon作為中間層，PoS鏈作為上層。 Babylon負責將PoS鏈的檢查點記錄比特到幣上。
4.本週強勁
分形比特幣
Fractal Bitcoin 是比特幣另一個擴展解決方案，由UniSat 團隊開發。透過使用BTC 核心程式碼，在主鏈上創新無限拓展層來提高交易處理能力和速度，同時與現有比特幣生態系統相容。
目前測試網錢包位址已超萬。分析其應用場景可能包括：作為BTC先行網，OP_CAT試驗田；專案方及使用者參與BTC生態方式；帶動微交易的發展。
其生態目前正處於非常早期的階段，因此提醒用戶在參與的同時防範風險。
薩特萊爾
基於Babylon的比特幣再質押平台，SatLayer發揮比特幣力量的通用安全層，透過在Babylon上部署為智慧合約，SatLayer使得比特幣質押者能夠將他們的BTC使用驗證服務，從而保護各類型的去中心化應用或協議。
SatLayer的生態系設計相對簡單，其中有幾位重要參與者：
– 再質押者：將BTC封裝資產再質押到SatLayer。
– 業者：選擇比特幣驗證服務（BSV）來提供安全性，並總計獲得再質押獎勵。
-BVS：利用BTC來啟動其加密貨幣經濟安全性的PoS網路或應用程式。
SatLayer 的收益主要來自於包括Babylon 上的BTC 質押收益，SatLayer BVS 的額外質押收益。此外還包括其可組合性，可用於在其他BTCFi 中使用satAssets 產生進一步收益。
參考類似協議Solv 協議，Satlayer 至少在早期能夠為BTC 用戶提供再質押的收益，因此能夠一定程度成為短期內市場焦點。
四.監理政策
週內全球監管政策方面雖未發生顯著變化，但加密貨幣產業正以空前的速度滲透至各個領域，各國對於加密貨幣產業的監管態度也逐漸轉變與改善。
俄羅斯
俄羅斯計劃開始測試使用加密貨幣進行跨境支付。根據總統簽署的新法律，這些支付將在俄羅斯中央銀行的監督下進行，但明顯解除加密貨幣作為法定貨幣的作用，仍僅限於跨境支付這一舉措表明，俄羅斯希望透過加密貨幣，確保在國際制裁下的經濟活動不進行
紐西蘭
紐西蘭稅務部長引入了一項稅收協定，提議實施經濟合作暨發展組織（OECD）的加密貨幣資產報告框架（CARF）。若獲通過，紐西蘭的加密貨幣資產服務企業（CASP）必須收集報告並報告用戶的交易信息，對不合規的CASP和加密貨幣資產用戶處進行處罰。
尼
尼日利亞區塊鏈組織負責人奧賓納·伊烏諾（Obinna Iwuno）表示，尼日利亞最近批准了一個數位資產交易所，這意味著這個行業是一個可喜的發展。他認為，尼日利亞非洲加密貨幣交易的主要參與者，應率先監管和頒發許可證。
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