作者：Alex O’Donnell，CoinTelegraph；編譯：五銖，金財經
BTC 一直是極佳的保值手段，但效益很差。幸運的是，BTC 收益率低於0.5% 的日子即將結束。比特幣第2 層(L2) 和去中心化金融(DeFi) 生態系統中出現的機會改變了遊戲規則。以下是如何為即將到來的BTC 收益熱潮做準備。
比特幣挖礦曾經是獲得有意義的BTC 獎勵的唯一方法。普通持有者不得不滿足於不可靠的中心化金融(CeFi) 平台（例如現已不復存在的Celsius 和Voyager）或可憐的DeFi 收益。截至9 月5 日，DeFi 借貸平台Aave 向Wrapped Bitcoin (WBTC) 存款人支付的年利率僅為0.04%。
這種情況正在改變。經過多年的悄悄發展，比特幣的L2 擴容網路（例如Lightning Network、Core Chain、Rootstock (RSK) 和Stacks）正在獲得關注。根據DeFiLlama 的數據，截至9 月5 日，比特幣L2 的總鎖定價值(TVL) 飆升至約14 億美元。今年迄今，這一數字成長了近275%，自2023 年以來成長了10 倍。
L2 開發人員CoreDAO 的Brendon Sedo 指出，他預計未來幾年比特幣L2 將佔據比特幣1 兆美元以上市值的很大一部分。
比特幣原生質押
一些L2（包括Core Chain、Babylon 和Spiderchain）正在探索比特幣原生質押。與以太坊等權益證明(PoS) 網路類似，比特幣L2 質押者鎖定BTC 作為抵押品來保護網絡，以換取獎勵。
同時，流動性質押衍生品(LSD) 協議正在為更多L2 帶來BTC 質押收益。這些協議在質押池上發行代幣化債權，包括Core Earn、Bedrock、Stroom 和Pell Network。
截至2024 年4 月12 日的比特幣第2 層和DeFi 生態系統。資料來源：DIA DAO
現在還為時過早。 Spiderchain 仍處於測試網階段，而Babylon 尚未開始發放獎勵。但CoreChain 的LSD，stBTC，已經上線— — 並宣稱獎勵率為8.8%。
這比PoS 網路Solana 高得多。
至關重要的是，Core Chain 以其原生代幣CORE 向質押者支付費用，而不是BTC。請記住，在效仿之前，請務必進行自己的研究並仔細考慮加密貨幣策略是否適合您——否則您會虧錢！
比特幣L2 不僅僅是質押。還有RSK、Merlin 和Stacks——已經託管了比特幣原生的DeFi 生態系統，包括去中心化交易所（ALEX、Bitflow）、借貸協議（MoneyOnChain、Zest）和Sovryn 等一體化平台。 Merlin 甚至吹捧比特幣原生衍生品協議Surf。
根據DeFiLlama 的數據，支付協議閃電網路於2018 年推出，至今仍備受推崇，總鎖定價值近3 億美元。根據閃電通道市場Magma 的數據，節點營運商——向閃電支付通道提供BTC 流動性以換取費用——平均以BTC 賺取5.62% 的年利率。
與比特幣挖礦類似，閃電節點主要由專業商店（如LQWD Technologies Corp）而非散戶持有者主導。
機構利益
這些BTC 質押協議不會長期被忽視。包括Kiln 和Figment 在內的機構質押服務已經支援質押Stacks 的原生代幣STX，該代幣從網路費用中以BTC 形式支付獎勵。他們可能很快會添加更多網路。
5 月，資產管理公司Valour 推出了Valour Bitcoin Staking (BTC) SEK ETP，這是一款在斯堪的納維亞交易所Nordic Growth Market 上市的交易所交易產品(ETP)。它在Core Chain 上質押BTC。 Valour 於6 月推出了Core Chain 驗證器節點。
9 月3 日，資產管理公司21.co 推出了其受監管的BTC 包裝器21.co Wrapped Bitcoin (21BTC)。預計將有更多機構流動性隨之而來。
封裝比特幣
DeFi 中BTC 最引人注目的可能性是在以太坊上。再質押協議EigenLayer 於2023 年推出，改變了加密貨幣的遊戲規則，BTC 也不例外。
EigenLayer 支持越來越多的「主動驗證服務」（AVS）——這些協議使用EigenLayer 近120 億美元的再質押ETH 池來保護自己。 11 月，AVS 將開始從協議收入中支付該特權，為再質押者創造收益。
EigenDA 是EigenLayer 首個也是最大的AVS，它在8 月添加了原生L2 代幣再質押。這有效地將再質押從ETH 和EigenLayer 的原生EIGEN 代幣擴展到幾乎任何虛擬資產——包括包裝的BTC。
8 月，流動再質押協議Swell 推出了swBTC，以支付WBTC 的收益。預計EigenLayer 很快就會添加包裝的BTC 再質押。
另一個有趣的選擇是Synthetix，這是一個DeFi 衍生性商品平台，於7 月在Arbitrum (ARB) 上推出了其下一代V3 協議。與競爭對手不同，Synthetix V3 旨在接受幾乎任何代幣作為抵押品。流動性提供者(LP) 賺取交易費，外加Synthetix 原生代幣SNX 的額外獎勵。截至9 月5 日，封裝的ETH LP 在Arbitrum 上的收益為7.6%。
目前只有少數幾個池處於活動狀態，建立新池需要Synthetix 治理顧問的批准。不過，預計WBTC 池很快就會出現在Synthetix v3 上。
有一件事是肯定的。無論是在以太坊擴容鍊還是比特幣L2 上，持有BTC 都變得越來越有趣。保持警惕，否則機會可能會從你身邊溜走。