作者：Jiawei 來源：X，@0xjiawei
受@BanklessHQ 和@KyleSamani 播客的啟發，最近重新思考了以太坊的Rollup-centric 路線圖。這項策略在提升以太坊可擴展性和維持去中心化方面有著深遠的影響，也帶來了一系列值得探討的權衡和估值問題。
1. Rollup-centric 路線圖的合理性
@VitalikButerin 在2020 年10 月提出了“以Rollup 為中心的以太坊路線圖”，主張以太坊應在中短期內集中支援Rollup。這項策略的合理性主要體現在以下兩點：
首先，以太坊的基礎層擴容將專注於擴大區塊的資料容量，而非提升鏈上的運算或IO 操作效率。以太坊的分片設計旨在為資料blob（而非交易）提供更多空間，以太坊只需確保資料的可用性，而無需對這些資料進行解釋。
其次，以太坊正在調整其基礎設施以更好地支援Rollup，例如ENS 的L2 支援、錢包的L2 整合和跨L2 資產轉移。未來，以太坊將成為一個高度安全、人人可處理的單一執行分片和可擴展的資料可用性層。
2021 年12 月，Vitalik 在“Endgame”中進一步描述了以太坊的最終圖景：區塊產出是中心化的，但區塊驗證是去信任和高度去中心化的，並確保抗審查。底層鏈提供數據可用性保證，Rollup 提供區塊的有效性保證。以太坊的未來是多Rollup 共存的生態系統，它們都基於以太坊的資料可用性和共享安全性。使用者可以透過橋在不同的Rollup 之間活動，而無需支付主鏈的高額費用。
這些論點確定了以太坊的發展方向：優化基礎層建設，為Rollup 提供服務。 Rollup 可以獲得與以太坊等效的安全性，實現超級擴展。這項策略背後是如此邏輯：既然Rollup 已被證明有效且得到良好採用，與其等待複雜且不確定的擴容方案，不如將資源集中在Rollup 上。
2. 合理性背後的權衡
L1 把執行下放到L2，隱含了以下兩點主要的權衡：
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Gas 收取和通貨緊縮關係
交易發生在Rollup 上，意味著gas 費用由Rollup 而非以太坊L1 收取。 gas 費用與ETH 的通貨緊縮機制掛鉤。在倫敦升級後的EIP-1559 提案中，每筆交易的base fee 會被燃燒，直接影響ETH 的供應量。
在「The Merge」轉向PoS 後，由於ETH 發行的大幅減少和燃燒機制，以太坊進入了長達20 個月的通縮週期。然而，由於過去幾個月L1 交易的低迷，L1 gas 價格往往低於通貨緊縮所需的水平。隨著更多交易轉向Rollup，以太坊可能再次進入通膨狀態。 -
MEV（最大可提取價值）的捕獲
當交易在Rollup 上發生時，MEV 由Rollup 捕獲，而非以太坊驗證者獲益。儘管Rollup 會向以太坊L1 支付資料可用性（DA）和證明驗證等費用，但這些費用與執行層捕獲的價值不可同日而語。此外，在EIP-4844 實施後，DA 費用也將進一步降低。
3. L2 的現況是否與預期一致？
L2 的實際發展並未完全符合早期的預期。從技術上來看，Rollup 可以被視為以太坊的“計算分片”，但現實中各個L2 面臨一系列問題亟待解決，例如Vitalik 提到的互通性問題。目前，L2 數量眾多且競爭激烈，ETH 雖然作為主要計價單位，但這一地位可能會被L2 原生token 取代。更多的Rollup 轉向Alt-DA 方案，也可能削弱L1 的獲利能力。
4. 以太坊應該怎麼被估值？
Kyle Samani 提到，由於比特幣的特殊性，人們看待比特幣和以太坊的方式有所不同。以太坊擁有智能合約的完備性，因此可以從「公司」的角度進行估值。未來，我們需要思考的問題是：以太坊應該在執行層的視角下，還是安全層的視角下進行估價和定價？未來幾年，甚至十年後，以太坊的估價標準和方向將會如何演變？
總結
以Rollup 為中心的路線圖是以太坊提升可擴展性和維持去中心化的重要策略選擇，但也帶來了隱含的權衡和挑戰。 L2 的發展並非完全如預期，各Rollup 的競爭態勢和互通性問題仍需解決。對以太坊的估值需要在執行與安全的平衡中找到新的方法，為未來的成長和發展奠定基礎。
