Solana 2024年第三季生態系概覽

作者：nsights4vc 來源：substack 翻譯：善歐巴，金色財經

Solana 的市值約為630 億美元，是領先的區塊鏈平台之一。它已成為引入鏈下用戶的首選，尤其是在去中心化實體基礎設施網路(DePIN)、行動應用程式和支付等領域。在先前的文章中，我們重點介紹了基於Solana 建構的DePIN，包括Helium和Hivemapper。

Solana 在過去一年中取得了長足進步，尤其是在Visa 宣布計劃擴展Solana 區塊鏈上的穩定幣功能後，其原生代幣價格飆升。在2024 年共識大會上，PayPal Holdings, Inc. (NASDAQ: PYPL) 透露，PayPal USD (PYUSD) 現已在Solana 上可用，這使得PayPal 的穩定幣使用起來更快、更具成本效益（目前，PYUSD的市值為8.2783 億美元，其中58.3% 在Solana 上，41.7% 在以太坊上）。

核心團隊：

• 創辦人兼執行長：Anatoly Yakovenko

• 共同創辦人：Raj Gokal

• 聯合創辦人兼技術長：Greg Fitzgerald

• 聯合創辦人：Stephen Akridge

• 共同創辦人兼首席科學家：Eric Williams

Solana 融資洞察- 總融資額：3.5955 億美元

融資輪次：

• 種子輪：日期： 2018 年第一季| 融資金額： 317 萬美元|價格： 0.04 美元

• 私募輪：日期： 2018 年第二季| 募款金額： 1,263 萬美元| 價格： 0.2 美元

  主要的投資者： Jump Crypto、BlockTower Capital、Distributed Global、Reciprocal Ventures 等。

• A 輪融資：日期： 2019 年第二季| 融資金額： 2,000 萬美元

  主要的投資者： Multicoin Capital （領投）、 Distributed Global、Slow Ventures、RockawayX、NGC Ventures、Blockchange Ventures 等。

• 驗證輪：日期： 2019 年第三季| 募款金額： 570 萬美元|價格： 0.225 美元

• 私募/預售：日期：2020 年1 月2 日| 募款金額： 229 萬美元| 價格：0.250 美元

• 戰略輪：日期： 2020 年第一季| 募款金額： 229 萬美元|價格： 0.25 美元

• ICO：日期： 2020 年3 月23 日| 募款金額： 176 萬美元| 價格： 0.220 美元| 平台： Coinlist

• TGE 與發行：日期： 2020 年4 月10 日| 上市價格： 0.67 美元

• 未揭露輪次：日期： 2021 年6 月9 日| 融資金額： 3.14 億美元

  主要的投資者： Andreessen Horowitz（a16z） （領投）、 Polychain Capital （領投）、 Multicoin Capital、CMS Holdings、Ryze Labs（Sino Global Capital）、Alameda Research、Jump Trading 等。

Solana（SOL）代幣經濟學（2024 年9 月12 日）

• SOL 總供給量：584,294,896 SOL

• 流通供給量：467,932,073 SOL（80.1%）

• 非流通供給量：116,362,823 SOL（19.9%）

• 市值：633 億美元（整體排名第5 ，佔加密貨幣總市場（2.04 兆美元）的3.104% ）

• 質押供應量：383,399,756.5 SOL（佔總供應量的65.6％）

• 鎖定質押SOL ：48,163,740.1 SOL （佔總質押量的12.6%）

• 通膨率：目前通膨率5.036%，每年減少15%，最終通膨率為1.5%

• 供應動態：質押的SOL 包括活躍資產和未質押資產；鎖定的資產會被暫時凍結至特定日期，通常是Solana 基金會和Solana 實驗室的投資或贈款的一部分。

• 費用結構：50％的交易費用被銷毀；剩餘部分作為區塊獎勵給驗證者。

Solana 的通膨機制

代幣發行和減持Solana 的SOL 代幣透過兩種主要機制引入：創世區塊和協議通膨（質押獎勵）。相反，SOL 代幣主要透過交易費銷毀從流通中移除。通膨計畫由三個參數控制：初始通膨率為8%，通貨緊縮率為-15%，長期通膨率為1.5%。目前通膨率為5.07%，Solana 的通膨始於2021 年2 月的第150 個epoch。

SOL 解鎖時間表

對網路參與者的影響權益證明(PoS) 通膨本質上將財富從非質押者轉移到質押者，有效地稀釋了非質押者的持股價值，同時獎勵了參與質押的人。 Solana 保持著65% 的高質押率，與其他網路相比，這一水平相當高。截至目前，約有3.8 億SOL 被質押，並且在各個時期都有顯著的變化。

以通貨膨脹率計算的質押獎勵

質押收益率計算

質押收益率受通貨膨脹率、驗證者正常運作時間、佣金率和質押的SOL 百分比影響。公式為：

費用銷毀和去通膨因素：

交易費銷毀、大幅削減和其他與用戶相關的損失都會加劇通貨緊縮壓力，儘管影響不大。交易費銷毀佔質押獎勵的比例在2024 年3 月達到高峰7.8%，但最近平均為3.2%。在SIMD-96 實施後，這些銷毀的影響將變得微不足道。儘管可能出現大幅削減，但這種情況很少見，目前並不是一個重要的通貨緊縮因素。

稅收和市場影響：

在許多司法管轄區，獲得通膨獎勵可能是一項應稅事件，這可能會導致需要承擔稅負的質押者產生拋售壓力。此外，PoS 通膨可能會對SOL 的價格造成持續的下行壓力，影響公平價格比較和網路經濟。

驗證者收入和通膨依賴：

驗證者傳統上依賴通膨佣金，但最近的替代收入來源（如MEV（最大可提取價值）和區塊獎勵）的成長為永續收入提供了新途徑。這些替代來源的長期可持續性仍不確定。

通膨參數和情境（來源：Helius ）

Solana 的通膨目前由初始通膨率8%、通貨緊縮率-15% 和長期通膨率1.5% 指導。截至2024 年9 月，目前通膨率約為5%，總供應量為5.84 億SOL。提出了四種方案來探索潛在的變化：

• 情境A： 通貨緊縮率從-15% 翻倍至-30%。

• 情境B： 長期通膨率從1.5%減半至0.75%。

• 情境C： 立即將目前通膨率從5% 減半至2.5%。

• 情境D： 將目前通膨率減半，通貨緊縮率加倍，將長期通膨率減半。

對供應和價格的影響：

在接下來的八年裡：

• 情境A： 總供應量減少5.3%（至6.78 億SOL）。

• 情境B： 影響最小，僅減少100 萬SOL 供應量。

• 情境C： 總供應量減少7.3%（至6.64 億SOL）。

• 情境D： 總供應量減少12.2%（至6.29 億SOL）。

假設起始價格為每SOL 150 美元，並保持其他變數不變：

• 基準： 目前通貨膨脹計畫將價格降低18.5% 至122.25 美元。

• 場景A： 價格降低13.93% 至129.10 美元。

• 場景C： 價格降低12.07% 至131.90 美元。

• 場景D： 價格降低7.26%至139.10美元。

架構

Solana 是一種高效能區塊鏈，專為速度、效率和可擴展性而設計。它支援每秒數千筆交易，延遲低且費用極低，出塊時間為400 毫秒，成本僅為幾分之一美分。本報告探討了Solana 的機制和架構，並強調了其在統一生態系統中無縫擴展和互動的能力。

程式設計語言

Solana 主要將Rust 用於智慧合約，因為它具有並發性、記憶體安全性和低階控制，可確保程式碼安全且可預測。雖然Rust 是主要語言，但Solana 支援所有與LLVM 相容的語言，例如C 和C++，從而允許更廣泛的開發人員參與。對於客戶端開發，Solana 提供Java、C#、Python、Go 和Kotlin 的SDK，透過JSON RPC API 促進與Solana 網路的通訊。這種多樣化的語言支援增強了開發人員的可訪問性和靈活性。

機制與架構

Solana 的架構利用統一、可組合的生態系統，將所有應用程式整合到單一區塊鏈上。這種設計避免了對橋樑、單獨的鏈ID 或流動性碎片化的需求，從而增強了使用者體驗並簡化了應用程式之間的互動。區塊鏈的表現源自於其充分利用硬體功能的能力，確保軟體能夠隨著硬體的進步而擴展。

Solana 的交易流程始於用戶向領導者提交交易，領導者將交易編譯成區塊並傳播到網路以供其他驗證者執行和確認。核心協議變更透過Solana 改進文件(SIMD) 進行管理，並經過社區審查和投票。

交易生命週期

Solana 交易是區塊鏈內更改狀態的唯一方法。每筆交易或「交易訊息」都包含標頭、帳戶地址、最近的區塊哈希和指示。交易是原子性的，可確保交易中的所有操作完全成功或失敗。該結構允許透過要求事先列出帳戶來進行預先定義優化，從而促進無衝突的交易並行執行。

安全和金​​鑰管理

Solana 採用Ed25519橢圓曲線加密技術來處理公私鑰對，確保強大的安全性和高效的交易簽名。錢包產生密鑰對，其中公鑰用作區塊鏈上的帳戶標識符，私鑰用於授權。交易使用私鑰簽名，確保完整性和真實性，然後使用公鑰進行驗證。

網路操作

Solana 採用基於領導者的方法，沒有記憶體池，指定特定的驗證者作為領導者，在固定的時間段（400 毫秒）內處理交易。驗證者是根據權益來選擇的，他們根據預定的時間表輪換角色，從而增強了系統的去中心化和安全性。

此網路採用權益加權服務品質(SWQoS) 來優先處理來自權益驗證者的交易，從而減少垃圾郵件和Sybil 攻擊的影響。 SWQoS 為透過權益驗證者路由的交易保留80% 的領導者容量，其餘部分分配給非權益節點。

可擴展性增強

最近的擴展解決方案（例如SVM 匯總和ZK 壓縮）正在開發中，以進一步增強Solana 的性能，儘管它們仍處於採用的早期階段。區塊鏈採用QUIC 網路協定可實現高效、安全且可擴展的交易訊息傳輸，從而滿足高吞吐量需求。

共識和區塊生成

Solana 的共識機制採用連續區塊構建，領導者在其時段內即時構建和廣播區塊。這種方法可以減少延遲並優化交易處理。驗證器的交易處理單元(TPU) 管理區塊創建，盡可能並行執行交易以最大限度地提高吞吐量和效率。

歷史證明（PoH）

歷史證明機制的詳細描述可以在Solana 白皮書中找到。

歷史證明(PoH) 是Solana 的關鍵功能，它充當加密時鐘，透過建立可驗證的事件順序來實現網路同步。與工作量證明等共識演算法不同，PoH 不是用於達成共識，而是用於提供驗證者用來對交易進行排序並遵守領導者時間表的時間參考。

PoH 透過連續計算SHA-256 哈希鏈來運行，其中每個哈希都取決於前一個哈希的輸出。必須按順序計算此序列，從而創建“微工作量證明”。驗證者執行生成這些雜湊的PoH 服務，這些雜湊很難生成，但其他驗證者很容易驗證。透過將交易資料嵌入此哈希鏈，PoH 會為交易添加時間戳，證明交易發生的順序並防止驗證者操縱區塊序列。

機制與功能

每個Solana 驗證器都會持續執行PoH 服務，依序進行雜湊運算以維護加密時間戳記的帳本。噹噹前領導者處理新交易時，這些交易將與當前PoH 哈希相結合，更新鏈並將交易嵌入加密時間軸。此過程可確保領導者無法操縱交易的時間或順序。

在每個400 毫秒的區塊中，PoH 流包含大約800,000 個哈希值和“滴答”，以6.25 毫秒的間隔標記時間的流逝。這些滴答可作為活躍度的證據，並維持網路運作的節奏。即使不擔任領導者，驗證者也會保持其PoH 時鐘運行，以與網路的其餘部分同步並確保遵守領導者時間表。

帳戶模型

Solana 的狀態管理依賴帳戶資料庫AccountsDB，該資料庫的結構為一個大型鍵值存儲，其中鍵是帳戶地址，值是相應的資料。 Solana 帳戶可以有多種類型：

• 用戶帳戶：代表擁有私鑰的個人用戶。

• 資料帳戶：儲存狀態訊息，例如代幣餘額。

• 程式帳戶：包含特定程式的可執行字節碼。

• 原生程式帳戶：執行核心網路功能。

Solana 透過保持程式帳戶不變來區分程式碼和狀態，而狀態則儲存在單獨的帳戶中。這種分離允許高效的狀態管理和Solana 架構獨有的最佳化。

程式與狀態管理

Solana 上的程式是用Rust 等語言編寫的，用於操作帳戶數據，但它們不會在自身中儲存狀態。相反，程式與程式派生位址(PDA) 交互，PDA 是沒有私鑰並由程式控制的特殊帳戶。 PDA 確保只有關聯程序才能修改狀態，從而增強安全性和對狀態變更的程序控制。

租金和帳戶管理

為了緩解狀態膨脹，Solana 實施了一種租金機制，要求帳戶維持最低SOL 餘額。不再需要時可以關閉帳戶，將租金餘額回饋給用戶。這種方法鼓勵有效利用狀態，並阻止不必要的帳戶無限期地保持開啟。

Turbine：數據傳播

Turbine 是Solana 的數據傳播協議，靈感來自BitTorrent。它將交易資料分解成稱為「碎片」的小資料包，然後以結構化的方式在網路上傳播。碎片被分組為批次並透過Turbine Tree 進行廣播，其中驗證器按層組織以將碎片中繼給其他人。這減少了領導者的數據負載並提高了網路有效分發區塊的能力。

共識：Tower BFT

Solana 使用Tower BFT，這是實用拜占庭容錯(PBFT) 的自訂實現，由PoH 的同步時脈增強。這種方法減少了共識期間的通訊開銷，因為驗證者依賴PoH 中預先設定的交易順序，而不是多輪訊息傳遞。驗證者使用正確投票獲得的積分對區塊進行投票，系統確保驗證者在最短時間內堅持他們選擇的分叉，從而最大限度地降低分叉的可能性。

Gossip和存檔

Solana 的Gossip網路充當控制平面，傳播關鍵元資料並確保節點能夠在整個網路中進行通訊和同步狀態。檔案節點維護網路的歷史記錄，並將資料儲存在倉庫節點中，以確保過去交易的可用性。

經濟學和Jito

Solana 的經濟模型包括基於通膨的質押獎勵，驗證者透過參與共識和產生區塊來賺取SOL。區塊獎勵包括交易費，部分被銷毀，部分獎勵給生產領導者。 Liquid 質押使SOL 持有者能夠將其代幣質押在池中，接收可在應用程式之間交易或使用的Liquid 質押代幣(LST)，同時獲得質押獎勵。

Jito 用戶端被Solana 驗證者廣泛採用，它透過實施協議外的區塊空間拍賣系統來增強經濟激勵，允許透過小費和標準交易費來優先處理交易。這大大提高了驗證者獎勵，並促進了Jito 用戶端在Solana 網路中的廣泛採用。

Solana 虛擬機器(SVM)

Solana 虛擬機器(SVM) 是一個創新框架，旨在管理Solana 區塊鏈中的最大可提取值(MEV)。 MEV 涉及透過對交易進行重新排序、包括或排除在區塊之外來從交易中提取額外價值。 SVM 提供技術和協議來檢測、分析和管理MEV 活動，從而提高Solana 生態系統的效率、公平性和安全性。

以太坊虛擬機器（EVM）與Solana 虛擬機器（SVM）

SVM 與以太坊虛擬機(EVM) 在智慧合約執行和交易處理方面有所不同。在SVM 中，每個驗證器單獨執行智慧合約，從而實現高交易吞吐量。相較之下，EVM 需要節點共識才能執行，因此處理速度較慢。此外，Solana 的平行處理模型可以同時執行多個交易，而以太坊的順序模型一次處理一個交易，這使得Solana 更快、更有效率。

SVM 的目的與重要性

SVM 旨在透過提供一種結構化方法來防止交易排序和區塊驗證中的操縱，從而解決MEV 問題。這對於維護Solana 上金融互動的完整性、保護用戶免受搶先交易等行為的影響以及增強網路的可信度至關重要。鑑於Solana 的高交易吞吐量，有效的MEV 管理對於防止可能損害普通用戶的快速價值提取至關重要。

定義Solana 虛擬機

在Solana 生態系中，人們對SVM 的看法有所不同。有些人認為它涵蓋了完整的交易處理管道，包括驗證器運行時和程序執行，而其他人則專注於負責執行程序的較低級別的eBPF 虛擬機。通常，SVM 被理解為一個綜合系統，涉及Agave 驗證器的Bank 元件，該元件管理每個時隙的狀態。 SVM 以批次方式處理交易，每個批次包含針對特定程式的指令，並使用快取機制來最佳化執行效率。

SVM 的機會

SVM 的解耦且定義明確的介面允許Solana 驗證器之外的各種應用程序，包括：

• 鏈下服務： 模擬Solana 的鏈下交易處理以進行模擬和測試。

• 輕量級客戶端： 為輕量級客戶端提供詐欺證明，增強可擴展性和安全性。

• 狀態通道： 使用基於SVM 的狀態通道管理點對點連接，並將最終結果發佈到主鏈。

• Rollups： 作為Rollups 的執行層，以增強可擴展性，而無需完整的共識協議開銷。

• Avalanche 子網路： 與Avalanche 模組集成，實現共識和連網。

• 擴充SVM： 針對特定協定的客製化SVM單元，增強靈活性。

SVM 現在可透過solana-svm Rust 套件使用，支援各種應用程式並推動Solana 生態系統內的創新。

FTX

然而，Solana 在FTX 崩潰後面臨挑戰，這個與其生態系統緊密相連的重要實體出現了問題。 FTX 的創辦人Sam Bankman-Fried (SBF) 是Solana 的主要支持者，將Serum DEX 等傳統上與以太坊相關的項目引入Solana。在SBF 的影響下，FTX 成為全球最大的中心化交易所之一，進一步提高了Solana 的知名度。不幸的是，FTX 濫用公司資產和客戶存款進行高風險投資，最終導致其崩潰，這給與FTX 有聯繫的Solana 生態系統帶來了重大風險。 9 月12 日，FTX/Alameda Research 解除了價值2,400 萬美元的$SOL 質押，Solscan 數據顯示該錢包仍持有超過10 億美元的$SOL，包括質押和鎖定的代幣。儘管面臨這些挑戰，與Solana 理念一致的核心開發者社群仍保持承諾。 Solana 透過增強網路穩定性、創建更友善的開發環境並解決技術問題來恢復社區信任。

基於Solana 區塊鏈的精選項目

Solana 生態系(MC 評選出的TOP 10 項目)

1. Neon EVM： Neon EVM 允許基於以太坊的應用程式在Solana 上運行，提供更快的處理速度、更低的成本以及對Solana 並行處理的存取。

2. Eclipse： 利用Solana 的SVM 的以太坊第2 層解決方案，使用以太坊進行結算並使用零知識證明來確保安全。

3. Nitro： 連接Solana 與Cosmos 和IBC 生態系統的橋樑，增強互通性和流動性存取。

4. Wormhole： 跨鏈橋，可實現跨多個區塊鏈（包括Solana）的無縫資產和訊息傳輸。

5. Allbridge： 跨鏈橋，促進Solana 與其他區塊鏈之間的資產轉移，增強Solana 的互通性。

6. LI.FI： 一種流動性聚合協議，整合多種橋接解決方案和DEX 聚合器，用於跨網路交換。

DePIN 項目

1. Helium ： 一個使用Solana 實現可擴展性的去中心化無線網絡，支援物聯網設備並提供經濟高效的連接解決方案。

2. Hivemapper ： 一個去中心化的地圖網絡，使用行車記錄器提供即時道路影像的用戶將獲得代幣獎勵。

3. Render Network 和 io.net：Solana 上的分散式GPU 運算網絡，用於3D 渲染和AI 任務，提供可擴展且經濟高效的運算能力。

4. IoTeX： 一個將智慧型設備和現實世界的數據連接到區塊鏈的Web3基礎設施平台，提高數據的準確性和實用性。

5. Teleport： Solana 上的去中心化共乘服務，透過基於區塊鏈的協議為駕駛員提供更低的成本和更高的收入。

DeFi專案

1. Marinade Finance： Solana 上的流動性質押平台，允許用戶獲得質押獎勵，同時透過mSOL 代幣保持流動性。

2. Jito： 一種透過流動性質押優化MEV 利潤的協議，旨在實現Solana 生態系統中的無需許可的運作。

3. Sanctum： Solana 上流動性質押代幣的流動性共享解決方案，可實現無縫互動和創造收入。

4. Drift Protocol： Solana 上的去中心化交易平台，提供現貨和永續交易以及即時價格更新。

5. Jupiter： Solana 領先的DEX 聚合器，提供高效率的交易路線、限價訂單和永續交易。

6. Zeta Markets： Solana 上的去中心化衍生性商品交易協議，支援選擇權和期貨交易。

7. marginfi： 一種去中心化的借貸協議，可在Solana 上的各種DeFi 協議中提供綜合金融活動。

8. Kamino： 一個用於策略性金融活動的DeFi 平台，包括借貸、流動性提供和投資組合管理。

9. Parcl： 一個使用數據饋送追蹤房地產價格的部分房地產投資平台。

其他項目（NFT 和Memecoins 等）

1. Magic Eden： Solana 上領先的NFT 市場，支援多條鏈並提供用戶友好的介面和低費用。

2. Tensor： 專為專業NFT 交易者設計市場，整合AMM 和即時資料功能。

3. Metaplex： 一個提供在Solana 上創建、銷售和管理數位資產的工具的平台。

4. DRiP： 一個NFT 投放平台，以實惠的鑄幣和免費的NFT 藝術鑄幣支持Solana 上的新藝術家。

5. TipLink： 一種輕量級錢包，可透過連結或二維碼輕鬆轉移資產，可透過Gmail 或Solana 帳戶存取。

6. Solchat： Solana 上用於鏈上訊息傳遞和P2P 通話的通訊協議，預計將與Solana 的行動生態系統結合。

7. Dialect： 一種去中心化的訊息傳遞協議，支援透過Solana 上的訊息進行代幣傳輸。

8. Mad Lads： Coral 的xNFT 系列探索NFT 作為去中心化應用程序，振興Solana 社區。

9. MonkeDAO： Solana 上第一個NFT DAO，源自Solana Monkey Business，參與各種社區主導的計劃。

10. Superteam DAO： 一個在新興市場推廣Solana 的DAO，透過社群驅動的努力支持創新計畫。

11. Solana University： 為Solana 和Web3 提供教育資源和活動的國際學生組織。

12. Memecoins：$BONK；$WIF、$POPCAT

關鍵指標（2024 年9 月12 日）

SOL/USD – 135.07 美元（UTC 時間2024 年9 月12 日06:06）；MC – 633 億美元

SOL Markets（24 小時交易量排名前5 名；9 月12 日）；資料來源：coingecko

總鎖定價值- 804.5 億美元

紫色- SOL 價格；黃色- SOL 每日活躍地址（550 萬- 歷史最高）

紫色- SOL 價格；黃色- SOL 日交易量

Solana-財務報表（來自：tokenterminal ）

前5 名Solana 驗證者（注意：所有值均以SOL 為單位；數據包括所有質押，而不僅僅是活躍質押）

Solana DEX 交易量（美元）

Solana DEX 統計數據