作者：Jack Inabinet，Bankless；編譯：鄧通，金色財經
在過去三個月的每個工作日，我們的分析師團隊都會撰寫一篇關於熱門加密資產的文章，並為其分配看漲、看跌或中性評級，旨在預測該代幣在未來三個月的投資期間內的價格走勢。
目前，Bankless Token Hub 中有超過60 個活躍的代幣評級，我們的預測才剛開始實現！
今天，我們將展示從6 月開始最值得注意的代幣評級，分析我們所做的預測，同時反思當月最大的失誤。
Solana
報道日期：2024 年6 月21 日
評級：看跌
表現：+2%
我們給出此評級的原因：
儘管SOL 在2023 年10 月至2024 年3 月期間表現驚人，最終達到每枚代幣200 美元的最高價，但在6 月份，在關鍵鏈上指標自4 月以來基本停滯不前的情況下，該生態系統的新穎性似乎正在減弱。
Solana 的低費用和統一的全球狀態被證明是一個強大的差異化因素，使該鏈能夠在本週期中捕捉到memecoin 狂熱的絕大部分，但不可否認的是，就在Bankless 開始報道SOL 之前，情況已經變得更糟。
頂級加密原生Solana meme WIF 和BONK 的美元計價價值較5 月份高點下跌了50% 以上，這一趨勢反映在整個行業，與此同時，試圖取代它們的名人代幣都在積極向0 美元靠攏。
我們推測，Solana 上獲利機會的減少將迫使用戶退出生態系統，導致Solana 基本面惡化和SOL 拋售壓力增加。
我們的評級表現如何：
SOL 是Bankless 在6 月評級的僅有的兩種在審查時為正面的代幣之一。雖然Solana 的表現僅略優於美元，但它在過去三個月中一直領先於競爭性L1；在我們開始報告Solana 後的六週內，SOL/ETH 比率飆升70%，創下歷史新高。
儘管Solana 在上一輪評級週期的三個月內表現優異，但我們重申，進入這一替代L1 的輪換已經基本完成，並警告稱，如果SOL 決定性跌破2023 年120 美元的高點，其劇烈波動可能會對生態系統參與者帶來巨大損失。
Ethena
報道日期：2024 年6 月14 日
評級：看跌
表現：-68%
我們給出此評級的原因：
在我們評級之前的幾週內，Ethena 存款激增，這得益於該協議短視地決定降低保險基金的利率，以增強質押USDe 的吸引力。正如預期的那樣，未償還的USDe 供應量在7 月初不久後恢復了下行趨勢。
Bankless 分析師團隊正確預測，對沖基金採用現貨加密貨幣ETF 將提高Ethena 曾經利潤豐厚的基礎交易的競爭力，而ETH 永續掉期的融資利率最近幾天持續下滑至負值。
Ethena 的ETH 永續空頭現在產生了負收益，儘管該協議已經提高了支付給質押者的收入百分比，但sUSDe 目前對sDAI 支付的利差為負，隨著參與者蜂擁退出並發現流動性有限，這有可能突然解除這種套利交易。
我們的評級表現如何：
自Bankless 開始看跌以來，ENA 的價格以美元計算已下跌68%。
該協議將短期利潤置於長期穩定之上，Bankless 分析師團隊在未來幾個月內仍將對ENA 持看跌態度，認為隨著融資利率繼續壓縮以及持有者突然急於退出流動性極差的合成美元工具，Ethena 實驗可能以災難告終。
Pendle Finance
報道日期：2024 年6 月24 日
評級：看漲
表現：-47%
我們給出此評級的原因：
在2024 年上半年，PENDLE 無疑是表現最佳的流動性加密資產之一，具有基本面（即不是memecoin），在4 月和5 月的峰值時錄得令人印象深刻的500% 以上的年內漲幅。
儘管Ethena 和EigenLayer 的空投的到來可能會降低投機空投的慾望，並對Pendle 產生看跌後果，但該協議在逆風中繼續前進，總鎖定價值(TVL) 從5 月的低點飆升超過50%，並在6 月多次突破70 億美元。
加密用戶繼續使用Pendle 賺取市場領先的收益並投機空投，同時，Symbiotic 再質押的主網部署催生了一個全新的空投機機會，這應該使平台能夠留住存款人！
我們的評級表現如何：
PENDLE 可以說是Bankless Token Hub 最令人失望的代幣之一，我們的分析師團隊在開始看漲報道幾天后就對這一評級深感遺憾。
2024 年6 月26 日，在空投狂熱高峰期創建的池中，30 億美元的Pendle 收益掉期到期；許多用戶認為替代機會不足，Pendle 的TVL 在接下來的十天內減少了一半。
另一個大規模的季度Pendle 到期將於9 月25 日發生，在其Arbitrum 和以太坊部署中解鎖超過3.6 億美元的流動性。考慮到自9 月池成立以來收益率顯著壓縮，我們預計此事件會導致淨存款人流失，這可能會對Pendle 的基本情況產生負面影響。
Blast
報道日期：2024 年6 月26 日
評級：看跌
表現：-63%
我們給出此評級的原因：
許多加密貨幣影響者宣傳了他們對BLAST 支持的龐氏經濟學投機無限週期的看漲觀點，並宣布他們在空投後積累了更多資金。
Bankless 分析師團隊審慎地看穿了這種不值得的炒作，並對BLAST 給出了看跌評級。當時，我們發現，在代幣發布不盡如人意之後，存款的動力很小，預計網路將受到鏈上基本面惡化和BLAST 巨大拋售壓力的困擾。
我們的評級表現如何：
與許多其他L2 網路一樣，除了空投承諾外，幾乎沒有理由進行交易，BLAST 的表現遠遠落後於其他加密資產。自Bankless 開始報告以來，BLAST 已下跌70%；我們預計未來幾個月將繼續表現不佳。
Lido
報道日期：2024 年6 月12 日
評級：看漲
表現：-46%
我們給出此評級的原因：
Lido 試圖透過與Mellow Finance 合作，進入再質押領域，Mellow Finance 是一個LRT 平台，利用了Symbiotic，Symbiotic 是新推出的EigenLayer 競爭對手，由Lido 的關鍵員工和投資者支持。
儘管LRT 總鎖定價值的驚人增長使其成為Lido 的去中心化競爭對手，但許多公司已經部署了第一輪空投，這為這些與Lido 相關的替代方案提供了挑戰EigenLayer 重新質押生態系統的機會。
存入EigenLayer 生態系統的加密資本中，很大一部分無疑來自追逐回報的空投獵人，即存款人很容易被迫轉向Symbiotic，因為有空投的承諾，尤其是考慮到EigenLayer 再質押尚未上線。
此外，透過這種零碎的重新質押方法，Lido 將自己定位為最理想的質押解決方案，提供普通的以太坊質押產品和風險略高的流動性再質押變體，使其能夠為具有廣泛風險偏好的市場參與者提供服務。
我們的評級表現如何：
在Bankless 開始看漲LDO 兩週後，美國證券交易委員會指控Lido 的質押服務是未註冊的證券產品，令代幣持有者立即下跌25%，抹去了自開始報道以來的所有收益。
雖然Bankless 分析師團隊堅持認為LDO 是領先的以太坊質押代幣，但我們預計，在L1 活動和ETH 價格（Lido 盈利能力的兩個最大驅動因素）能夠飆升之前，該代幣注定會下滑。