預計2024年全球穩定貨幣結算量將達5.28兆美元，逐漸成為金融體系的一部分。穩定幣在新興市場如巴西、土耳其、印度等國的應用迅速成長，主要用於高效匯款和支付，幫助用戶應對貨幣貶值和通貨膨脹。研究顯示，穩定幣逐漸超越投機用途，修復了跨境支付的效率問題，並透過去中心化金融（DeFi）平台為用戶提供收益機會。這種趨勢顯示穩定幣正在取代傳統金融模式，成為重要的全球金融工具。
譯文標題：《【深度研報】今年預期穩定貨幣結算量將達到5.28兆美元，成為金融主要體系組成：巴西、巴基斯坦、土耳其、印尼、印度市場匱乏》
來源：愛盈支付合規
穩定，幣主要用於加密貨幣交易者之間的質押和結算，但隨著技術和市場的成熟，它的應用場景迅速擴展，特別是在金融設施基礎薄弱的新興市場中。 Visa和Castle Island創投機構等機構的最新研究顯示，穩定幣已經超越了其投機性用途，逐漸成為全球金融體系中的重要組成部分，特別是在巴西、奈及利亞、土耳其、印尼和印度等新興經濟體中。
這些市場的用戶發現，穩定幣不僅能夠作為投資工具，還能為他們提供更有效率的匯款、支付和轉帳管道，特別是在當地貨幣不穩定、銀行服務不普及的情況下。穩定幣正在取代傳統金融模式，成為這些市場中應對貨幣貶值和通貨膨脹的有效手段，也為全球金融服務提供了新的思考的方向。
艾鷹透過Visa的這篇穩定幣報告為大家整理了關於穩定幣在新興市場中的崛起過程、實際應用場景以及它對全球金融業的必然影響。
一、全球穩定幣的成長趨勢
最近，穩定幣的成長速度令人矚目，尤其是在全球金融環境充滿不確定性的背景下，穩定幣成為許多國家和地區應對經濟挑戰的有效工具。 2024年，全球穩定幣的成長速度令人矚目結算金額達到了驚人的2.6兆美元，預計今年這個數字將上漲至5.28兆美元。這一現象表明，穩定幣的使用已經超越了加密貨幣市場的周期波動，並逐漸成為全球金融體系中的一部分的關鍵工具。
1、供應量的快速成長
自2020年以來，全球穩定幣的供應量持續攀升，尤其是美元掛鉤的穩定幣，如USDT（Tether）和USDC。截至2024年，穩定幣的總流通供應量已經超過了1,600億美元，而在2020年，這一數位貨運量已達億美元。這一大幅成長不僅反映了市場對穩定貨幣的強勁需求，也凸顯了其在解決跨境支付、關稅保護和貨幣兌換等方面的巨大潛力。
（穩定幣供應量按發行方劃分）
2、用戶參與的生產
伴隨著供應量的增加，穩定幣的用戶活躍度也顯著提高。報告顯示，2024年，每個月有超過2,000個活躍地址在區塊鏈上進行穩定幣交易。與此相呼應，交易筆數字也保持了上漲，顯示用戶對穩定幣的日常依賴不斷增強。無論是為了個人，還是為了支付和匯款，穩定幣正在越來越多地增加全球經濟活動。
3.跨越加密貨幣市場週期
值得注意的是，儘管加密貨幣市場在2022年至2023年經歷了更大的波動和下行，但穩定幣週期的交易量和使用頻率卻未受到顯著影響。這表明，穩定幣已經不僅僅是加密貨幣市場中的工具，其應用場景正在迅速向現實經濟擴展。尤其是在新興市場中，幣值穩定性和全球可及性成為對抗貨幣貶值和金融危機的重要手段。
（加密貨幣現貨交易量與穩定幣月活躍發送地址數量的比較）
這種快速成長的趨勢表明，穩定幣不再是加密貨幣投資者的避險工具，而是在全球範圍內，尤其是新興市場中，成為應對傳統金融系統限制的補充重要力量。隨著越來越多的國家和地區探索將穩定幣納入金融體系，業者面臨巨大的發展機會。
二、穩定幣的美元化趨勢
根據報告數據，98.97%的穩定幣供應量與美元掛鉤，而只有0.62%與黃金掛鉤，0.38%與歐元掛鉤，其他類型的掛鉤資產支架0.04%。這表明，儘管市場上存在其他與歐元、黃金甚至人民幣掛鉤的穩定幣，但用戶和企業更傾向於使用與美元掛鉤的穩定幣進行交易和流通。
（穩定幣供應的資產掛鉤比例）
全球經濟中不同貨幣的貢獻，包括美元、歐元、日圓和人民幣在各個金融領域的活動。具體而言，此K線走勢圖比較了這些貨幣在以下幾個方面的全球市場貢獻：外匯存底、國際債務、國際貸款、國際支付（SWIFT）、外匯交易以及穩定幣。 K線走勢圖顯示，美元在這些領域發揮主導地位，特別是在外匯存底、國際支付、外匯交易和穩定幣方面，其市場貢獻接近或超過了60%。
（全球經濟中不同貨幣的貢獻）
儘管有部分穩定幣與歐元、黃金等掛鉤，但它們的市場貢獻極小。這是因為這些貨幣在國際貿易、阻礙和支付中的使用頻率和便利性遠不如美元廣泛。美元的國際影響力和流動性成為穩定貨幣市場的主導力量。
三、新興市場中的穩定幣革命：五國調查洞見
（國家五個穩定幣使用變化趨勢）
報告中透過對五個新興市場（巴西、奈及利亞、土耳其、印尼和印度）的深入調查，分析了2,541 名加密貨幣用戶如何在日常生活中使用穩定幣。這些市場的用戶正逐漸將穩定幣視為金融工具，應對各自國家的經濟挑戰，包括貨幣貶值、高通膨、跨國支付困難等問題。以下是艾英艾盈整理報告對這五個國家穩定貨幣使用情況的詳細分析：
1.恐慌：恐慌奈拉貶值，穩定幣成美元替代品
尼日利亞在穩定幣使用上表現突出，是五個新興市場中使用穩定幣的最廣泛的國家之一。 由於奈拉（Naira）持續貶值，許多尼日利亞用戶將穩定幣使用，尤其是與美元掛鉤的穩定幣（如USDT），避險工具，以保護其財富終端本地貨幣貶值的影響。
· 用途：報告顯示，奈及利亞用戶主要將穩定幣兌換為美元，視其為當地銀行體系外部的美元工具。此外，穩定幣也被廣泛用於匯款和支付商品和服務，幫助用戶繞過銀行系統這使得穩定幣成為尼日利亞人日常生活中的重要組成部分，尤其是在貨幣動盪和通貨膨脹嚴重的背景下。
· 實際場景：例如，尼日利亞用戶經常使用穩定幣向在國外工作的親屬進行匯款，或在國際電商平台上購買商品，從而避免了外匯費用和銀行系統的不便。
2、土耳其：瞄準高通膨，追求收益工具
土耳其同樣是穩定幣使用的一個重要市場，尤其是在該國面臨高通膨的背景下，用戶越來越多地使用穩定幣來獲取收益。由於當地貨幣（土耳其里拉）的持續貶值，用戶希望穩定幣**去中心化金融（DeFi）**平台上的收益，將面臨飆升帶來的財富縮水。
· 首選公鏈：報告指出，土耳其用戶在使用穩定幣時，通常優先選擇以太坊和幣安智能鏈等主流區塊鏈平台進行交易。這些平台不僅提供了同樣的流動性，還支援豐富的去中心化的金融應用，使用戶能夠透過持有穩定幣獲得更高的收益。
· 實際場景：不少用戶利用穩定幣參與去中心化借貸和流動性挖礦等金融活動，以額外的收益，從而彌補土耳其貨幣貶值帶來的經濟損失。
3.印尼語：貨幣轉換與套利的便利工具
在印度尼西亞，穩定幣的主要用途中心化在貨幣轉換和套利交易上。報告指出，印尼用戶透過穩定幣進行貨幣兌換和國際支付的效率遠高於傳統銀行系統，這也是穩定幣在該國的快速普及主要之一。用途：穩定幣廣泛滿足商業支付和跨國交易，尤其是在需要外匯兌換或進行大額國際交易時。穩定幣的快速結算和較低的交易費用使得企業和個人用戶能夠繞過傳統銀行的複雜流程，節省時間和成本。實際場景：印尼的穩定幣透過穩定幣進行邊境貿易結算，大大減少了傳統銀行的繁瑣程序。此外，有些個人用戶在不同的交易平台使用穩定幣之間進行套利操作，以取得匯率不斷帶來的利潤。
4.印度：便利與支付的多功能金融工具
印度的加密貨幣和穩定幣用戶正在迅速成長，穩定幣在印度逐漸成為重要的金融工具，尤其是用於盧比和美元交易。由於印度的本地貨幣（盧比）較不穩定，部分用戶選擇將資金轉換為與美元掛鉤的穩定幣來保值。
· 用途：印度用戶使用穩定幣進行盧比，蘇格蘭本地貨幣貶值。此外，許多用戶兌換穩定幣用於日常和商業用途，透過它進行商品支付和服務的交易，甚至用作工資補充工具。
· 實際場景：例如，一些企業開始透過穩定幣向海外合作夥伴支付費用，減少傳統銀行的跨國轉帳延遲和高昂費用。
5、巴西：跨境貿易的有效手段
在巴西，穩定幣主要用於匯款和商品支付。穩定幣在處理跨境跨境時提供了更便捷、成本高昂的解決方案，在巴西的使用不斷增加。尤其是那些依賴邊境貿易的企業和個人，發現透過穩定幣進行結算不僅能夠注意到複雜的銀行系統，還能夠節省大量的交易成本。
· 用途：巴西用戶透過穩定幣匯款時，既可以忽視傳統銀行的高額手續費，也能享受更快的到帳時間。因此，穩定幣逐漸成為匯款工具的首選。此外，部分巴西企業已經開始透過穩定幣進行跨境貿易結算，尤其是在需要大額資金時，穩定幣的使用比傳統金融工具更有彈性。
· 實際場景：例如，巴西的自由工作者透過穩定幣接收來自全球客戶的付款，大大提高了結算效率，同時減少了貨幣兌換損失。
四、穩定幣的用途擴展：從投機到實際應用
穩定幣最初主要用於加密貨幣交易中的價值儲存和避險工具，但隨著全球經濟的不穩定性增強，尤其是在一些新興市場，穩定幣的用途逐漸擴展到更廣泛的實際應用場景。報告數據顯示，用戶不僅將穩定幣兌換為外匯，還透過其進行薪資發放、商品支付、匯率轉換、獲取收益等多項活動。這種轉變顯示了穩定幣從純粹的投資工具到日常金融工具的升級過程。
（形式：用戶使用穩定幣的主要目的）
艾英艾盈發現這份表格令人驚訝的是接近一半的用戶使用穩定幣主要是為了進行加密或NFT交易，這說明MeMe對於Web3的推廣普及教育起到了莫大的推動作用。
（穩定幣應用中的主要使用場景）
· 使用穩定幣支付商品或服務和透過穩定幣進行國際匯款（約45%）：這兩種應用同樣非常普遍，顯示穩定幣被廣泛用於日常消費跨境以及匯款，尤其是需要更快、更便宜的支付方式的場景中。
·用於商業交易和支付工資：超過30%的用戶曾用穩定幣處理商業交易或工資支付，說明穩定幣也正在被公司和企業納入財務管理，特別是在跨國公司和遠距工作的場景中。
總結主要是以下主要推動：
1. 阻礙：規避貨幣貶值，提供美元的安全性
穩定幣的一個重要用途是為用戶提供美元的替代品，特別是在本國貨幣經歷貶值壓力或通貨膨脹的國家，穩定幣成為一個安全的避風港。報告指出，約47%的用戶選擇使用穩定幣幣值進行美元兌換，避免因為當地貨幣貶值導致財富縮水。
用戶動機：在尼日利亞、選擇土耳其等高通膨國家，用戶將資金存入與美元掛鉤的穩定幣，以確保財富不會受到本國貨幣貶值的影響。穩定幣提供了繞過傳統銀行系統的方式，使用戶能夠在全球範圍內快速儲存並使用美元。
實際應用情境：例如，奈及利亞的用戶將資金轉換為USDT來保存，而不是存入本國銀行帳戶，避免奈拉（Naira）貶值帶來的財富損失。
2.收益獲取：透過去中心化金融（DeFi）平台寬鬆通行收入
隨著去中心化金融（DeFi）平台的普及，越來越多的用戶透過將穩定幣存入DeFi 協議來獲得收益，類似於傳統金融中的定期存款或投資。報告顯示，39% 的用戶表示他們透過穩定幣獲取收益，這種現象尤其在新興市場上表現突出。
DeFi 允許與收益：平台用戶透過質押穩定幣參與流動性挖礦或以太坊協議，進而獲得利息或代幣獎勵。與傳統銀行體系的低利率相比，DeFi 協議往往能夠提供更高的年化收益率。
實際應用情境：土耳其的用戶透過將USDT或USDC存入Aave或Compound等DeFi協議，得到比傳統金融機構更高的回報，這也是應對本土貨幣貶值的策略。
3. 匯率轉換：高效率的貨幣轉換工具
穩定幣也為用戶提供了比傳統銀行系統更有效率的匯率轉換服務，尤其不僅僅是在跨境支付或匯款領域。傳統銀行的外匯兌換費用及過程繁瑣，而使用穩定幣進行貨幣兌換費用則可，而且能夠快速結算。
用戶：行為報告指出，43%的用戶透過穩定幣進行貨幣兌換，尤其是在需要跨境支付或進行國際貿易時，穩定幣的無國界屬性使其成為理想的工具。
實際應用情境：印尼中小企業利用USDT或USDC進行國際支付，繞過傳統銀行的外匯兌換並增加費用，以更優惠的匯率完成交易。此外，個人用戶在海外旅行或進行跨國消費時的流程，也傾向於使用穩定幣進行兌換，享受即時結算的便捷。
五、對金融基礎設施的必然影響
隨著穩定幣在全球的使用，特別是在新興市場的快速拓展，它對傳統金融基礎設施產生了顯著影響。穩定幣不僅改變了跨境支付的格局，也大幅提升了金融約束性，使更多用戶能夠參與全球經濟。這種變化對全球金融體系中的角色和效率提出了新的挑戰和機會。
1. 跨境支付：更有效率、更透明的支付方式
傳統的跨境支付系統往往由於中間管道的存在而導致流程繁瑣、時間總計，以及隨之而來的巨大交易費用。這尤其影響到那些依賴國際貿易、匯款的個人和企業，特別是在發展中國家，此類交易可能需要數天時間才能完成，且費用高達交易金額的個百分點。
穩定幣的優點：穩定幣的去中心化消除了許多中間環節，高效能使得跨國支付更加透明、和平衡。透過區塊鏈技術，穩定幣能夠在幾分鐘內完成全球範圍內的資金轉移，而費用則涉及傳統銀行轉帳的一部分。這在新興市場中尤其重要，因為許多國家的依賴匯款或國際支付維持計畫生或開展業務。
實際應用場景：例如，尼日利亞的個人和企業利用穩定幣（如USDT或USDC）向國外的親屬或商業夥伴匯款，不僅節省了銀行系統的繁瑣流程，還避免了高昂的外匯兌換和轉帳費用。 ，印尼的中小企業利用穩定幣進行跨境貿易支付，透過減少中間費用提升了交易效率，增加了利潤空間。
消除中間間歇：穩定幣的應用消除了傳統金融中的銀行、支付處理機構等，這大部分花了結算時間，使得資金能夠在四分之一內完成稅務，並且透過區塊鏈的透明性，所有交易都可以在公共帳本中追蹤和驗證，這增強了信任和透明度。
2. 金融支撐性：為充足服務的群體提供機會
許多金融管制一直是全球金融體系的挑戰，尤其是在新興市場，人們無法獲得傳統銀行服務。這些人群可能因為缺乏足夠的身份證明、信用歷史或在偏遠地區居住而無法開立銀行帳戶或獲取貸款和其他服務。
穩定幣降低了進入央行：穩定幣的應用不依賴傳統的銀行基礎設施，只要用戶擁有網路連線和數位貨幣包，就可以參與全球金融活動。它透過去中心化的方式為那些被銀行體系的全部人群提供了儲存、流通和支付的路徑，使他們能夠參與全球經濟。
去中心化金融（DeFi）的幫助：穩定幣與去中心化金融（DeFi）結合進一步增強了金融抑制性。用戶可以透過質押穩定幣來獲得貸款，或透過DeFi 協議來獲得其他回報，而消耗傳統銀行要求高額押金或信用評估。
實際應用場景：例如，土耳其和尼日利亞的用戶透過穩定幣繞過當地銀行的限制，利用穩定幣進行跨國和支付。同時，許多在國外工作的移民使用穩定幣向國內匯款，這些資金能夠被家人使用快速接收並用於日常消費，而消耗經過昂貴且低效的匯款服務。印度和巴西的許多小型企業也利用穩定的貨幣支付國際供應商，避免了傳統金融體系的延遲和成本。
3.減少金融腐敗現象
傳統的金融體系往往要求使用者提供大量的身份證明和信用記錄，這使得大量低收入、無銀行帳戶或信用記錄薄弱的個人無法參與金融活動，特別是在農村或經濟發展緩慢的地區。區塊鏈技術和數位錢包，消除了這些障礙，使得金融服務普及到了到底被哪種用戶群。
解決問題的關鍵：穩定幣不需要複雜的開戶手續，用戶只需下載一個數位錢包，即可透過穩定幣進行儲存、支付、跨國等金融活動。這些錢包應用程式大部分可以在智慧型手機上使用，這對於手機普及率和銀行帳戶擁有率的新興市場至關重要。
實際應用場景：在印尼和印度的偏遠地區，許多用戶透過穩定幣獲得了金融服務，而這在以前是無法想像的。透過行動應用和穩定幣，他們能夠將儲物櫃放置在更穩定的數位美元中，避免了貨幣貶值帶來的損失，同時也能參與國際貿易和支付，從而打破了長期的金融平衡現象。
六、穩定幣公鏈：建構新的全球支付網路基石
穩定幣匯率能夠快速且全面涵蓋跨境支付、跨境、跨境等金融活動，由境內強大的區塊鏈技術支援。不同的區塊鏈平台提供了不同的速度、成本和安全性，這直接影響到用戶的體驗和穩定幣的使用場景。以下是報告中指出的幾個主要區塊鏈平台以及用戶常用的數位錢包選擇。
1.主流區塊鏈平台：速度、成本與安全性的平衡
穩定幣的發行和交易需要區塊鏈平台的支援。根據報告，以太坊（Ethereum）、幣安智能鏈（Binance Smart Chain，BSC）、Solana 和Tron 是用戶使用穩定幣交易最多的這些平台各有特點，用戶根據其具體需求，如交易速度、費用、平台安全性等進行選擇。
各條鏈穩定幣交易量（按月計算）
（不同鏈穩定幣的每月活躍發送地址數量）
（各鏈穩定幣月活躍發送地址數量的變化趨勢）
以太坊（Ethereum）：
受歡迎的原因：以太坊是最早也是最具影響力的智慧合約平台之一，支援多種穩定幣的發行，如USDT、USDC 和DAI。不過以太坊的交易費用（Gas 費）相對較高，但其強大的安全性和生態系統吸引了大量用戶，尤其是在高價值交易和去中心化金融（DeFi）平台上的應用。
應用場景：用戶在以太坊上進行穩定幣交易，尤其是在DeFi 協議上獲取收益或參與流動性挖礦時，傾向於選擇這個平台，因為它提供了豐富的金融應用。
幣安智能鏈（Binance Smart Chain，BSC）：
流行的原因：BSC 達成了高度和高速著稱，尤其是在交易量增加的情況下表現出色，吸引了大量需要快速完成穩定幣轉帳的用戶。相較於以太坊，BSC 的交易費用非常低位，因此在處理小額支付和間隙交易時增添優勢。
應用場景：許多中小型企業以及個人用戶更傾向於使用BSC進行穩定幣交易，尤其是在跨境支付或商品購買時，其快速結算和低費用對成本敏感的用戶有吸引力。
索拉納：
受歡迎的原因：Solana 憑藉其超高的交易速度和極低的交易成本，逐漸成為穩定幣交易中另一個受歡迎的選擇。其每秒處理數千筆交易的能力使其成為高頻交易和大規模支付場景中的理想平台。
應用場景：Solana 廣泛評估需要支付和即時結算的場景，尤其是針對跨境電商和大型支付網路用戶而言，能夠大幅提升交易效率。
波場：
許多受歡迎的原因：Tron以極低的交易費用而聞名，是小額支付和高頻交易用戶的首選平台。報告指出，Tron已成為新興市場中穩定幣用戶的重要選擇，因為其交易成本幾乎為零，同時可以快速處理大量小額貿易。
應用情境：Tron的低費用結構非常適合日常匯款、支付以及跨境的小額交易。特別是在尼日利亞、印尼等發展中國家，用戶更願意透過Tron進行穩定幣的跨境跨境和商品支付。
2. 數位錢包的使用：託管與非託管的選擇
除了區塊鏈平台之外，數位錢包在穩定幣的儲存和使用中扮演著至關重要的角色。報告顯示，用戶通常使用交易所錢包和非託管錢包（自託管錢包）來管理他們的穩定幣資產。
（用戶最常用的區塊鏈錢包）
交易所錢包：
幣安錢包：作為全球最大的加密貨幣交易平台，幣安為用戶提供了便利、安全的交易所錢包服務之一。用戶可以在幣安平台上輕鬆管理和轉移自己的穩定幣資產，並進行各種操作加密的交易和兌換。
Trust錢包：Trust錢包是一款與幣安相關的行動端錢包，廣泛支援各種加密貨幣和穩定幣。它的康復性和對多種區塊鏈資產的支持和著述，尤其是在新興市場中擁有龐大的用戶基礎。用戶可透過Trust錢包在手機上進行付款、儲存和轉帳操作，方便快速。
非託管錢包（自架錢包）：
MetaMask：MetaMask是最常被使用的非託管錢包，使用者可以透過它直超越理自己的私鑰，完全掌控自己的資產。 MetaMask支援坊間以太坊和其他EVM相容鏈的穩定幣交易，尤其是在DeFi領域，用戶透過MetaMask參與去中心化金融活動，如比特幣和流動性挖礦。
優點：相較於交易所錢包，非託管錢包提供了更高的安全性和隱私性。用戶直接掌控自己的私鑰和資金，無需依賴中心化交易所，這對許多重視資產安全的用戶非常重要。
七、用戶對穩定幣的信任：Tether的主導與穩定幣的成長趨勢
隨著穩定幣在全球範圍內的應用不斷擴展，用戶對其信任度也逐漸增強，特別是在對抗貨幣波動和促進跨境支付等實際需求中，穩定幣發揮了關鍵作用。報告尤其強調了Tether （USDT）在穩定幣市場中佔據主導地位，儘管存在其他競爭者，但Tether憑藉其廣泛的流動性、用戶的長期信任和龐大的市場佔有率，仍然是用戶的首選穩定幣。
（Tether（USDT）在穩定幣供應中的市佔率變化）
1. Tether（USDT）的主導地位
首次發行的穩定幣，Tether（USDT）不僅擁有悠久的市場歷史，而且其市場貢獻一直保持強勁，成為全球交易量最高的穩定幣。根據報告數據，Tether 涉足了穩定幣總供應量的大部分，尤其是在新興市場和全球加密貨幣交易所中，Tether 被廣泛用於交易、深度和支付。
流動性優勢：Tether 的最大優勢在於其強大的流動性。由於Tether 與美元1:1 掛鉤，用戶可以非常方便地將Tether 兌換為美元或其他加密貨幣資產。這種便利的流動性使得Tether 成為加密貨幣交易者和跨境用戶支付的首選工具。無論是高頻交易還是大額轉賬，Tether 都能保證快速且穩定的結算。
使用者信任：使用者對Tether的信任，主要基於長期穩定的市場表現。儘管過去曾有過關於Tether儲備損失的質疑，但其作為全球流動性最高的穩定幣，依然獲得了廣泛用戶的認可。市場上，Tether 的交易對主題成為了主流加密貨幣，使得用戶在交易時可以輕鬆地使用Tether 作為中間工具。
廣泛使用的網路：Tether不僅存在於以太坊、幣安智能鏈、Tron等多條區塊鏈上，也被全球大多數加密貨幣交易所和去中心化金融平台所支持。化交易所交易，還是透過DeFi 協議參與流動性挖礦，Tether 幾乎潛在地在。報告中特別指出，Tether 的這種廣泛使用網路交易在用戶中的信任度居高不下。
2.穩定幣信任的背後：透明與合規性
用戶對穩定幣的信任也依賴發行方的透明度和合規性。 Tether 之所以能夠在市場上保持主導地位，除了其流動性和長期表現外，還因為其持續努力提高透明度，並與全球監管機構合作，以確保其運作的合法性和合規性。
透明度的提升儘管：Tether曾儲備金問題受到質疑，但近年來，Tether增加了其儲備金的透明度，定期發布審計報告，向用戶證明其幣值穩定美元確實有充足的資產支持。首先的提升有助於增強用戶的信任感，特別是在監管機構的監督下，用戶更加相信其持有的穩定幣是安全的。
合規性的強化：隨著全球各地對加密的監管逐漸加強，穩定幣發行者需要確保其符合各國的法律要求。 Tether透過與多個司法監管區的監管機構合作，確保其能夠合法運作並為用戶提供可靠的服務。合規性的強化不僅保護了使用者的利益，也進一步提升了Tether在全球市場中的信任度。
八、監理挑戰：跨境使用與貨幣替代引發的監管關注
儘管穩定幣在全球金融體系中扮演的角色迫切重要，但其廣泛應用也引發了各國監管機構的關注。特別是在跨境交易和貨幣替代問題上，穩定幣對主權貨幣的潛在成為各方監管討論的焦點之一。
· 跨國使用的複雜性：穩定幣的跨國使用為全球用戶提供了境外的便利，但也為各國監管機構帶來了不小的挑戰。跨境支付和資金轉移受到嚴格的金融監管，各國央行和政府對資金流動都有明確的監管規定。然而，穩定幣繞過了這些傳統系統，使得資金能夠跨境自由流動，大大提高了央行對資金流動的控制能力。這種資本的快速流動，可能導致外部資本外逃、貨幣政策失效、對金融穩定的潛在威脅。
· 對本國貨幣的替代風險：穩定幣特別是美元穩定幣的廣泛使用，已經在許多經濟不穩定國家成為實際上的「貨幣替代」。用戶和企業由於對本國貨幣的不信任，將大量資產儲存在穩定幣中，嚴重了國家貨幣的使用和信任。這種現像在國家貨幣的高漲現象表現得極為明顯，長期來看，可能對國家貨幣的地位構成威脅，甚至導致國家貨幣體系的動搖。
· 監管的不確定性：隨著穩定幣使用的廣泛，全球各國的監管機構已經開始採取行動，試圖為穩定幣制定一些明確的規則框架。儘管美國、歐盟等國家已經開始並制定相關監管框架監管，但全球尚未形成統一的監管標準。穩定幣發行方如何確保儲備金的外匯、如何應對洗錢和恐怖主義融資的風險、以及如何與各國監管框架接軌，都是未來穩定幣產業需要面對的關鍵挑戰。
· 實際案例：例如，美國的《穩定幣融資法案》和歐盟的《加密貨幣資產市場法案》（MiCA）已著手建立針對穩定幣發行方的融資要求和儲備金審計制度。同時，一些新興市場國家則考慮透過加強本國快速貨幣的監管，限制穩定幣的流通。未來，全球穩定幣的合規性問題將決定其能否繼續擴展以及在金融體系中的合法性。
報告連結：https://castleisland.vc/wp-content/uploads/2024/09/stablecoins_the_emerging_market_story_091224.pdf
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