關鍵要點
Rari Capital 及其聯合創始人因未註冊證券發行而與美國證券交易委員會達成和解。 SEC 繼續在DeFi 領域執行監管，強調經濟現實而不是標籤。
根據SEC 今天的新聞稿報道，美國證券交易委員會(SEC) 已與Rari Capital 及其聯合創始人達成和解，指控其在兩個DeFi 平台Earn 和Fuse 上進行未註冊證券發行和誤導投資者。
Rari Capital 由Jai Bhavnani、Jack Lipstone 和David Lucid 共同創立，經營兩個基於區塊鏈的平台：Earn 礦池和Fuse 礦池，其功能類似於傳統投資基金，允許用戶存入加密貨幣資產並獲得回報。
這些投資礦池為用戶提供治理代幣（Rari 治理代幣或RGT）和代表他們在礦池中的權益的代幣。根據SEC 的投訴，這些代幣被歸類為證券。然而，Rari Capital 未能向SEC 註冊這些發行，違反了1933 年《證券法》。
SEC 發現，Rari Capital 誤導了投資者，聲稱Earn 礦池會自動重新平衡到收益最高的投資機會，但實際上通常需要人工幹預，但並非總是如此。該平台還宣傳高APY，但沒有充分揭露費用的影響，導致Earn 礦池中的許多投資者虧損。
SEC 還指控Rari Capital 在其Fuse 平台上以未註冊經紀商的身份運營，用戶可以在該平台上創建自訂礦池來借出和借入加密貨幣資產。與Earn 礦池一樣，Fuse 礦池用戶收到代表他們在這些礦池中的權益的代幣。根據SEC 的說法，這些活動構成了《1934 年證券交易法》規定的未註冊經紀商活動。
2022 年5 月發生嚴重駭客攻擊，導致價值8,000 萬美元的加密貨幣資產損失後，Rari Capital Infrastructure LLC 超越了Fuse 平台的運作。然而，新實體繼續從事未註冊的發行和經紀活動，直到最終關閉。
Rari Capital 及其聯合創始人既不承認也不否認SEC 的調查結果，他們同意達成和解。和解協議包括民事處罰、永久禁令以及對聯合創始人五年內禁止擔任高階主管和董事的禁令。 Rari Capital Infrastructure 也接受了停止令。和解協議需經法院批准，凸顯了SEC 努力追究加密貨幣平台的責任，即使是那些聲稱去中心化的平台。
美國證券交易委員會舊金山地區辦公室主任莫妮克·溫克勒（Monique C. Winkler）在評論此案時強調：“我們不會因為有人給產品貼上’去中心化’和’自治’的標籤而受到阻礙，而是會透過標籤看經濟現實。
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