中信證券：聯準會此次50bps降息是一次提前發力的預防式降息

中信證券研報指出，聯準會2024年9月議息會議降息50bp，超出部分市場預期。議息會議聲明相對前次變化較大，顯示聯準會對通膨降溫的信心和對就業市場的支撐。本次點陣圖顯示今年目標利率中樞為4.4%，低於2024年6月會議的5.1%，同時下調了明年利率目標水準。鮑威爾表示降息沒有預設路徑，仍是逐次會議做出決策，繼續強調政策彈性，同時對經濟情勢和就業市場較為樂觀，仍描繪「軟著陸」圖景。我們認為聯準會此次50bp降息是一次提前發力的預防式降息，意在維持當前經濟成長和就業市場的狀態，同時維持後續政策彈性，預計年內還有兩次25bp降息。在隔夜交易降息預期兌現後，預計市場短期或重回「軟著陸」交易，美債利率下行空間有限，美股或仍延續高波動狀態，生物技術和房地產等板塊往往在「軟著陸」降息交易中表現較好。 (金十)