我剛結束美國之行回到澳洲。在啟程之前，我滿心以為這一趟溜達下來，必然能寫出幾篇觀點獨特、思想深刻的小作文來，好好闡述一下美國的crypto 現狀及趨勢。結果真的提筆，眼前似乎有很多影像飄過，但卻又覺得滿腦空空。兩年多來我以crypto 為視角，遊歷了很多地方，但是沒有一個地方像美國這麼難寫，這個國家太大、太豐富、也太重要，以至於給我一種心理壓力，就是任何一個觀點，還沒落筆，腦中就會湧出一堆臉孔和材料來反駁。如此糾結，就很難以形成任何文字。在這種情況下，如果是對自己有要求的人，絕對不會以其昏昏使人昭昭，強行輸出誤導他人。但我對自己要求不高，臉皮也比較厚，就算誤導了他人也不以為恥、反以為榮，所以決定無論如何要強行寫點東西，盲人摸象，不求觀點正確，也不怕挨罵，只談我看到聽到的事實和一些樸素的想法。
從哪裡開始呢？這次一個月的美國行程，剛好發生在2024 美國大選之前。幾乎遇到的每一個人，都會跟我談這個話題，由此我也聽到很多新奇的觀點。既然如此，我就先寫一篇，從Web3 產業的角度出發來談談對美國大選的觀察。
Crypto？一樁小事
如果說關於這次大選有什麼廣泛存在的共識，那就是很多人都意識到，這是美國乃至世界歷史上極為重要的一次大選，很可能會影響未來數十年歷史的走向。在我到美國之前，出於Web3/crypto 產業的立場，最關心的當然是這次大選對這個產業的影響。但真的到了美國，泡上一杯咖啡，叫上在美國居住的朋友，他從經濟、政治、移民、社會治安、中美關係、俄烏戰爭等各個方面如數家珍地分析這次大選的深遠影響，連我也漸漸覺得，比起這些重大話題，crypto 其實是一樁小事。即使我們與這個行業利益最相關，也不應該忽略那些更大的話題。因此，讓我先從幾個大話題說起。當然我的輸出一定是片面的，但我只管實話實說，不負責客觀公允。
治安不是難堪事，經濟方為大問題
在美國期間我只跑了兩個州，加州和華盛頓州，政治上都是深藍州。我跟十幾個人交流了對大選、AI 和Web3 主題的看法，絕大部分是華人，也有兩個白人，一個印度裔。我必須承認，討論這些話題，我的英文還比較吃力，用英文交流所能達到的深度要比用中文差很多，所以其中對我來說最有啟發性、最有趣的觀點，主要還是來自華人朋友。
我聽到最有趣的觀點，是一位朋友將本次大選定義為在川普第二任期與歐巴馬第三任期之間的選擇。我在美國期間，剛好發生了川普和賀錦麗唯一一次電視辯論。一般認為在這場辯論中賀錦麗獲勝。但據這位朋友回憶說，在2019 年民主黨黨內初選時，賀錦麗在多人電視辯論中表現極差，被黨內對手痛擊，靠她自己的能力，連黨內初選都過不了關，能夠有今天的機遇，完全是歐巴馬一手提拔保送。就是她這次電視辯論裡的超常表現，也肯定離不開歐巴馬團隊在背後像素支持訓練。也就是說，從賀錦麗的履歷和能力來看，她的權力來源就是歐巴馬。在官場上，人要向自己權力的來源負責，所以她如果當選，肯定是唯奧巴馬首是瞻，在執政中充分貫徹奧巴馬的意志。所以與其說是川普與賀錦麗競選，不如說是川普與歐巴馬競選。
這也直接導致一部分人否定賀錦麗。因為美國大選有成熟的製度，候選人從黨內初選開始，逐輪公開接受黨員的篩選，最後勝出者接受黨內提名，競爭總統大選。賀錦麗先是當副總統、現在又稱為總統候選人，都沒有經過黨內初選的考驗，而是歐巴馬在後台運作上去的。這一部分朋友感嘆道，怎麼濃眉大眼的美國民主黨現在也開始搞小圈子宮廷政治一套了？不得不說，這一點我之前是沒有想到的，聽了朋友們的這種說法，我也覺得有點怪怪的。
那麼在川普和歐巴馬之間人們會怎麼選擇呢？這就見仁見智了。有人覺得歐巴馬還不錯，挺體面的。而這個朋友，以及我遇到的另外一個華裔美國朋友，則相當激烈，他們認為其實拜登作為希拉里派系的代表，體現了民主黨建制派的主張，過去四年總體還是得分為正。但2008 年選擇歐巴馬當總統並且讓他幹了八年，是美國人民在歷史上犯過最大的錯誤。至於為什麼這麼說，他們並沒有給我展開講，只說奧巴馬對美國的傷害是深入骨髓的，那副咬牙切齒的樣子，讓我想起恭親王奕䜣臨死前握住光緒帝的手說的那句「聚九州之鐵，難以鑄此大錯」。
不過，這算是極端的意見。其他人則認為拜登/賀錦麗在積極推動美國對高科技產業的投資、以及理性管控中美競爭、修復與盟國關係方面遠遠比川普做得好。特別是中美之間的新冷戰式的競爭，是當今以及未來20-30 年國際事務中的核心事件，對全世界的每一個人都有極為深刻的影響，尤其是對華人來說。拜登當局對中美關係的所做的工作，在我看來應該是獲得了大多數人的認可。我當然在社群媒體上聽到有人抨擊拜登對華過於軟弱，但這種觀點我在現實世界中、特別是美國的華人朋友當中完全沒有看到。
涉及國內事務，我的感受是大家普遍對民主黨過去四年的執政不滿。槽點主要集中在經濟、非法移民和社會治安。其中非法移民以及與之相關的流浪漢、毒品和社會治安問題是他們抱怨比較集中的，當然也是簡中互聯網裡關於“醜國”的熱門話題，“自由美利堅，槍擊每一天”早就成為國內網路評論區金句。
但我必須得實話實說，我對於非法移民和社會治安問題沒有什麼發言權，因為沒遇到什麼事情。當然，西雅圖小西貢附近homeless 聚集的時候，望去也確像一場衣衫襤褸人士的沿街派對，但我手提大包小包從他們當中穿行而過的時侯，人家對一個光頭亞洲糙漢子愛答不理，視若無物，並沒有什麼威脅性的言語和肢體動作。至於在洛杉磯西木區街頭搭帳篷露宿的某人士，更是友善地教我如何繳停車費。不過，附帶說明一下，他的教學水平確實很爛，害我領到此行唯一一張違停罰單。真正讓我對流浪漢問題感到有所觸動的，是我在舊金山機場小火車上遇到的一位黑人大媽，她身材肥胖，骯髒邋遢，裸露出來的小腿皮膚潰爛，呈現青紫色，兩腳腳跟膿血外溢，全身散發出一股難以名狀的惡臭。這種惡臭，即使在上世紀八、九十年代的中國民工身上也未曾聞到過，足以對「體面人」形成致命性的化學攻擊。我一看便知，這位女士患了嚴重的糖尿病，如果不得到有效醫治，恐怕幾個月之內就不得不截肢救命。管中可窺豹，舊金山的流浪漢問題肯定是很嚴重的，想必那些關於芬太尼行屍、砸車、槍擊的傳言也不會是空穴來風，只不過我是一個也沒看到。
我有切身體會的是物價的飆漲。我上次來加州是2018 年，這次再一看，物價與當年相比可以說是漲得都不認識了。從餐飲到飯店，從租車到汽油，從標價到小費選項，每一張價格牌都在提醒你，這裡是一場大規模通貨膨脹的犯罪現場。
其實對於經歷了中國經濟繁榮期的我這一代人來說，物價上漲本身並不陌生。我上高中的1990 年代初，武昌中華路戶部巷附近的熱乾面是一毛八分錢二兩，我一頓要吃四兩，三毛六分錢，就可以享受那個時代一個十幾歲的少年所能獲得的極致幸福感之一。現在同樣分量的熱乾面是5-6 元錢，漲了十多倍。但是，這個漲幅是在幾十年的時間裡一點點發生的，而且伴隨著人們收入的更大幅度的提高，所以除了抱怨一下現在熱幹面的味道不如當年之外，價格方面沒什麼人有太大意見。
但美國不一樣啊，美國的物價水準是在長期穩定之後，在過去三、四年突然飆升起來的。我記得耶魯大學陳志武教授曾經用親身經歷來介紹以前美國物價之穩定，他說自己1986 年去耶魯讀書的時候，學校旁邊一碗牛肉麵5 美元。到了2010 年代初，已經當了教授了他回到這個店裡，發現那碗牛肉麵仍然是5 美元，感慨萬千。可見美國曾經維持長達數十年的低通膨。我這次沒有去紐黑文，不知道那碗牛肉麵現在多少錢。但是，在灣區，2018 年不到10 美元的餐食，現在普遍都在17 至20 美元以上。稍微請人吃一點特色館子，注意只是館子，不是fine dinning，加小費人均100 刀也輕輕鬆鬆花出去。
飯店價格水準也暴漲，國內可以住上五星級飯店的價格，在這裡您就只擠在一個motel 房間裡，讓你隨時想起電影《老無所依》裡蘑菇頭拎著高壓氣罐和消音噴子追殺死薩諾斯的場景。而且某些飯店以代客泊車為由，每天再加收你30-40 美元停車費。 AirBnb，在它當年融資的那個經典BP 裡，白紙黑字寫著平均一晚的房費是70 刀。那現在，這個平均價格得乘以三。反正就是一個字，貴。公平的說，咱們並不能單純抱怨飯店價格，因為澳洲飯店的價格也貴。但西雅圖的一位朋友告訴我，飯店價格也是這三、四年突然翻了個番。
其他遊客開銷：租車，2008 年一天35 美金能夠租的車，現在需要65-80 美金。 87 號普通汽油，4-5 刀一加侖，約合7.50 – 9.20 人民幣一公升，不知道跟國內怎麼比，但比澳洲貴。綜合而言，讓我盲測的話，身為遊客，在美國的差旅開銷可能比六年前貴了50-80%。
居民的情況一定會好一些，超市裡的東西一定沒有漲那麼多。但我在當地一個非常不錯的食品超市Trader Joe’s 裡看到的食品價格，也是高於澳洲Woolworth/Coles 的水平，大約高出10-30%。我查了一下，從2018 年到2024 年，美國人均GDP 成長了36%。但這個漲幅，我相信很大一塊都被通膨給吃掉了。中國有個著名經濟學家說2024 年中國依照購買力評價計算的GDP 是美國的1.3 倍，雖然有人說他的主業是游泳和嘴硬，經濟上的觀點不大可靠，但我覺得就這件事情而言，大概不偏離事實太遠。
美元在國內「變毛」這個事，大家在媒體上都讀到過，但是不親自來感受一下，很難意識到問題有多嚴重。我接觸的的美國朋友，對這個事也都有痛感。因此這絕對是民主黨執政四年在經濟上最大的敗筆。
但也有朋友認為川普才是大通漲的始作俑者。與中國打貿易戰、疫情管控不力、壓聯準會瘋狂大放異彩，這些都是懂王任內發生的事情，而這些才是本輪美國大通漲的根源，豈能怪到拜登頭上？對這種爭論，我就無力辨析了。
如果通膨的責任到底該由川普還是拜登來背，還有一定爭議，那麼我聽到的對於民主黨經濟政策的最深刻最強有力的批評，是關於稅制改革。
我的一位在crypto 行業裡創業的朋友R（未經他本人允許，隱去其姓名）為我詳細解讀了自奧巴馬時代以來，民主黨在企業所得稅和資本利得稅方面的一系列“極左”改革，聽得我毛骨悚然、汗流浹背。簡言之，在拜登執政期間，美國修改了企業所得稅的遞延制度，現在又在考慮針對股票的未實現資本利得徵稅。根據我這個朋友的解釋，這兩項制度的改革，將沉重打擊創業企業及其員工的積極性，對高科技行業的就業產生擠壓效應，並且破壞美國股民長期主義投資的積極性，助長投機，甚至嚴重打壓美國股市的估價水準。稅務問題是非常複雜和專業性的問題，我沒有能力準確描述，但如果他分析得沒錯，那麼即使是我作為一個外行，也認為這些稅制改革措施是動搖美國經濟制度根本的，感覺跟美國沒有血仇的人，幹不出這種事。
不過，我覺得自己在沒有認真研究的情況下，對此還是有些質疑，這群人真能真能作嗎？所以在這個主題上，我還需要再多學習了解，不敢輕易下結論。
還有很多其他的問題，例如以政治正確破壞法治、社會福利制度錯置、操縱媒體、浪費公共預算、官員腐敗等等，很多問題都更加深層。總之我聽了以後，我覺得民主黨執政這幾年，還是累積了不少矛盾。即使是深藍州，也能聽到這麼多抱怨。但很可惜，我只是短暫地造訪美國，對這些問題沒有能力形成自己的看法，所以也就不展開了。
當然，看了以上描述，可能會給人一個印象，就是美國經濟很糟糕，民眾很不滿。因此我必須得矯正一下，也不是這麼回事。美國目前經濟強勁發展，欣欣向榮，呈現一種勃勃生機、萬物競發的景象。如果把美國跟澳洲比，美國經濟明顯往上，美國人心氣也明顯更高。只不過，美國大選作為全世界最成熟的大規模群眾民主實踐，在各種競選組織和媒體機制的推動之下，充分調動了民眾議政參政的積極性，所以把過去幾年積累的問題攤到桌面上討論，製造出一種美國到了生死存亡的十字路口的氛圍，所以才凸顯出這些問題的嚴重性來。如果今年不是大選年，恐怕不太會有人跟我大談特談這些問題。
一代庸才川普
即使在深藍州，我這次交流的朋友中，支持川普的人數也佔絕對多數，支持賀錦麗的人是少數。但我發現，其實大家對兩個人都不滿意，只是在兩個選項裡選一個不那麼差的。因此他們之間的分歧，主要是對於「誰比較差」的分歧。
我跟朋友交流的時候提到這個發現，然後我補了一句，如果這個時候能夠有個雷根出來多好。他聽到這句話，眼裡短暫地閃出光來。這種情緒我們這個年紀的人都能理解。
現在整個世界都進入了一個庸才時代，這批庸才將為未來的世界打下什麼樣的基礎？不敢想，不好說。
在這一代領導人中，川普肯定不是最「庸」的，但是「庸」這個字在他身上體現得也算是比較具體。
我遇到的朋友中，即使是支持川普的人，也毫不客氣地批評他的許多缺點，比如口不擇言，不尊重人，喜歡誇誇其談，望之不似人君等等。不過，這些也都是小節，大家批評得比較厲害的大問題，主要就是他對俄烏戰爭的態度。
我相信川普現在對俄國的綏靖態度，是代表了一部分有孤立主義傾向的美國人的民意的。不過實話實說，這樣的人我一個都沒遇到，只有一個印度裔的朋友對這件事情給了一個假說，就是說川普大概是為了迅速停戰，拉攏俄羅斯集中力量對付中國。但就連這位印度小哥自己也說，如果真的是這樣，川普也未免太一廂情願了。普丁在先前的中美貿易戰中就有「坐山觀虎鬥」的名人名言，如果從烏克蘭的泥潭裡脫身，他會一猛子投入美國懷抱？
我們姑且不去猜測川普在這個問題上的邏輯，單就他與外界的溝通，也實在太差勁了。
所以這也引出川普另一個被廣泛質疑的問題，就是他是否已經廉頗老矣。
不少人都認為，川普在這次大選中是一把好牌，招招臭棋。還不要說偏頭躲子彈、展臂舞國旗的千載難逢的高光時刻，就是國內通貨膨脹這一問題，他只要揪住不放、窮追猛打，就足以贏下大選。但不知道為什麼，川普好像在這次大選當中失去了以往的那種尖銳的street smart，尤其是在辯論當中，多次在必殺節點放生錦鯉，反而揪著什麼阿貓阿狗的話題大做文章，實在讓人看不懂。回到俄烏問題上，只要他講一點策略，讀一讀《歷史的先聲》，在這個問題上就能得高分。但他就是不干，確實是缺乏東方智慧。退一萬步說，就算你非要實話實說，那你也好好說說你的邏輯好不啦？天天誇誇其談，什麼上任第一天就能實現和平，什麼我跟普大帝是朋友，給大家甚麼印象？不就是蒼髯張伯倫、皓首杜魯門？所以很多人懷疑，他是否也被自己營造的資訊繭房重重包圍，失去了現實感，失去了策略上的彈性和靈活性？
但不管怎麼說，我接觸的人當中，支持川普的人還是多數，不是因為這些人有多麼喜歡川普，也不是因為多麼反感賀錦麗，而是因為真心認為，讓民主黨繼續執政下去，美國的一些底層制度建構可能會被破壞掉。這麼說吧，有人告訴我，民主黨拉票的邏輯在於，雖然你不了解賀錦麗，但是你討厭川普，所以請把票投給我。但我這次跟各位挺川人士交流下來，發現他們的邏輯正好是反過來的：我未必多喜歡特朗普，也不太了解賀錦麗，但是奧巴馬是什麼貨色，我太清楚了，所以必須要投給川普。
總而言之，美國大選真的太複雜了。我想如果我有一張選票，聽了那麼多資訊之後，現在可能猶豫不決了。幸好我並沒有這張選票，也就不用操這個心了。
Crypto 話題進大選：從零到一的突破
終於可以回到我比較有把握的Web3/crypto 話題了。其實之前寫了這麼多，就是想給Web3 同行們一個背景，讓大家明白，相對於上面提到的那些大話題而言，Web3/crypto 是小事一樁，對這次大選形不成任何決定性的影響。
但是，小雖然小，也是零到壹的突破，crypto 畢竟已經成為這次大選的話題，這在美國大選的歷史上還是第一次。我希望大家不要忽略這件事情的意義。相信隨著產業的發展，若干年後，每個美國總統候選人都必須提出crypto 策略，拉攏選民。
目前兩位候選人對crypto 都分別有表態，其中川普的表態顯得非常積極，不但參加比特幣大會力挺BTC、用BTC 購買漢堡包送給食客，而且抨擊SEC 對crypto 的態度，宣稱要換上對crypto 友善的人當主席。而賀錦麗只是在最近的幾場演講中蜻蜓點水地提了一下數位資產和區塊鏈，很難判斷是深思熟慮的政策宣誓還是為了招徠選票的敷衍。僅從這些表面現像出發，如果川普勝選，應當會採取對crypto 更友善的政策，不但crypto 市場有更大可能迎來牛市，而且Web3 產業發展可能會快轉。而如果賀錦麗當選，那麼crypto 市場和Web3 產業發展肯定會慢一些，但也會有發展。
當然人們會質疑，兩位候選人的這些表態，是真的會落實還是「忽悠」？我認為，對於crypto，川普應該已經形成定見，如果當選會有意落實其一系列政策主張。而賀錦麗、也就是歐巴馬團隊，其實還沒想明白，所以留了比較多的彈性。如果賀錦麗上台，各種可能性都有。而如果川普上台，確定性比較高。
為什麼這麼看？恰恰因為crypto 是一個小話題，對選舉結果產生不了決定性影響，兩個候選人犯不上在這個問題上忽悠來拉選票，因此表態反而比較可信。特別是川普，他在俄烏問題上都懶得說漂亮話，更沒有必要在crypto 這個事情上虛假了。另一方面，兩人的表態其實也符合各自黨派的價值主張。共和黨本身比較強調個人自由，與crypto 的價值觀體係比較能夠溝通。而民主黨是一個紀律森嚴的組織，價值觀上推崇政府擴權，加強管制，與crypto 有一定的摩擦。但拜登/賀錦麗政府對於支持高科技產業發展，確實是比較用心的。所以如果Web3 在未來幾年證明自己是具有戰略價值的高科技產業方向，賀錦麗也希望現在的口徑預留了足夠的彈性。
在這樣一個情況下，我們怎麼判斷大選對crypto 產業和市場的影響？我的看法是，不管大選結果怎樣，BTC 將迎來較大的發展，這件事情受大選結果影響比較小，確定性比較高。但是，除BTC 以外的其他Web3 賽道，是牛是熊，是大牛還是小牛，大選結果的影響就比較劇烈了。
BTCFi：藍海將至
BTC 目前是crypto 產業、華爾街和SEC 之間的最大共識公約數，這將BTC 送入一個比較穩定的週期。在這個週期中，BTCFi 將迎來大的發展，即使產業環境惡化，BTC 作為數位黃金也能獨善其身。
BTCFi 的邏輯是這樣的：華爾街把BTC 當作大宗商品來看待，是為了把BTC 放到他們熟悉的資產框架中容納起來。這個工作完成之後，BTC 資產就與華爾街機構的資金產生了互動。相對於之前完全是幣圈支撐，BTC 獲得了另一個維度的支持，就像桌子多了一條腿，穩定性就會大幅提升。但不要忘了，BTC 是一個可編程的數位資產。之前，BTC 與DeFi 的關係比較薄弱，BTCFi 沒有什麼發展，大家對BTC 的可編程性發掘不夠，認識也不足，華爾街看著呆頭呆腦的BTC，覺得跟黃金、小麥、原油也沒啥區別，就把它放在大宗商品裡了。但BTC 畢竟不是黃金、小麥、原油，而是可編程的數位資產。現在華爾街把BTC 扶正了，特洛伊木馬進城了，就到了crypto 產業發揮BTC 可程式性優勢的時候了。以BTC 為基礎，透過編程，我們就可以在鏈上實現儲備、質押、借貸、交易、衍生性商品等一系列金融業務，創造出繁榮的BTCFi。
BTCFi 的本質就是在BTC 基礎上加上槓桿。各種不同業務，都是不同形式的加槓桿。 BTC 的可程式性，為這些槓桿的開發提供了便利，而區塊鏈的開放性、透明性，也大大降低了其信任摩擦。這就是BTCFi 的核心優勢。槓桿加上去，最害怕的就是基礎不牢、地動山搖。華爾街的加入，鞏固了這個基礎，因此BTCFi 加槓桿這件事情，就變得非常有想像空間了。假以時日，BTCFi 與BTC 的價值之間將會呈現一個乘數關係，也就是說數倍於BTC 本身的總值，這個局面在其他大類資產中都出現了，在BTC 中也只是時間問題。
當然這需要一個較長時間的良性的外在環境的孵化。而如果川普上台，就有可能比較早的出現這樣一個外在環境。一方面，華爾街本身也勢必圍繞BTC 做一些衍生性商品，提供更豐富的工具來鞏固BTC 的基礎。另一方面，在crypto 行業中，BTCFi 的建設將以builders 為主題，充分發揮可編程性，肯定會產生一系列創新。相對於其他的DeFi 分支，BTCFi 更容易凝聚共識、獲得正統性，基礎更紮實，其發展是可以確定的。川普上台，執政四年，BTCFi 將形成氣候。如果是賀錦麗上台，這件事情發展會慢一些，但也一定會發生。
最壞的情況是什麼？就是川普威脅的，世界大戰、天下大亂，在這種情況下，Web3 的發展可能需要再黑暗中摸索更長時間，但唯獨BTC 作為數位黃金，將凸顯其價值。而BTCFi 作為BTC 的去中心化儲備、交易、借貸基礎設施，在天下大亂的局面下，顯然將會比中心化體系更有生命力。
當然我實在不認為世界大戰這種事情會很快發生，所以我們還是按照樂觀的分支來規劃BTCFi 的發展。
著名的行銷專家Geoffrey Moore 有一個非常著名的「鴻溝」模型，就是說一個新科技，從早期的擁躉到大眾市場，中間有一條深深的鴻溝，絕大多數技術和產品都跨不過這道鴻溝。而我認為如果川普上台，BTC 生態將在未來四年內邁過這道鴻溝。賀錦麗的話，恐怕需要更長時間，但也一定會跨過去。根據一般的規律，一旦一個科技產品跨越這道鴻溝，總規模將會達到之前的十倍以上。就BTC 而言，這樣規模的成長，一部分將來自BTC 本身的增值，但主要將來自於BTCFi 的發展。
順帶說明一下，以上分析也是Solv 長期發展策略判斷基礎。現在Solv 是BTCFi 中TVL 最大的協議，但其實我們覺得這只是個開始。 Solv 為BTCFi 做了許多基礎設施層級的創新，如果你只是把它當成儲備協議，很難理解為什麼我們要做這些事情。但事實上，Solv 是認為BTCFi 即將迎來大發展，因此提前把這些基礎設施準備好，這也算是典型的藍海戰略思維。所以從私心出發，我還是很希望懂王二進宮。
Web3 需要秩序殖民
Web3 現在最大的任務就是要做出具有大量使用者和實際應用價值的大規模應用產品。大量用戶好理解，實際應用價值是什麼意思呢？就是有真實消費場景和收入模式，也就是說，用戶付費，不是為了投資賺更多錢回去，而是掏錢買了享受，買了快樂，獲得了滿足感。可以說，只要這一關突破，在配合外在環境的改善，Web3 就能夠迎來真正的爆發。
那麼現在Web3 的發展現在是個什麼局面呢？是一條腿長、一條腿短的局面。長的那條腿是技術，短的那條是產業秩序。
我一再跟身邊的朋友說，你們可別抱著老眼光看Web3 技術了。很多人被2017-2018 年「人有多大膽、地有多大產」的ICO 大忽悠坑的太慘了，印象太深了，以至於對Web3 的認知一直停留在「空氣ICO 計畫」時期。就算是知道Web3 有應用的人，也對其技術成熟度和使用者體驗印像不佳。是的，就在兩三年前，主要DAPP 都還是性能低、成本高、用戶體驗差，渾身下散發著一股極客味道。但短短這兩三年，幾乎在所有關健分支，Web3 技術都取得了長足的進步。我近期看到的一些技術驗證產品，其使用者體驗可以無限接近Web2。因此，我認為現在整個Web3 的主要矛盾，已經轉變為日新月異的Web3 技術發展與嚴重拉胯的產品及應用生態之間的矛盾。
很多人都在苦思索，為啥Web3 裡就出不來大規模應用的產品呢？人們找了很多理由，分析來分析去，試著總結出那種產品適合Web3，那種不適合。但我認為其實核心原因不在於產品本身，而是產業秩序的敗壞。
雖然Web3 技術取得了很大的進展，但把科技發展成成功的產品，需要投資、孵化、研發、營運、推廣、行銷、監管、上市場等一整套產業秩序。而這其中最核心的就是上市環節的秩序。我們說矽谷是全球創新中心，並不是因為裡面的人才真的三頭六臂，而是因為矽谷建立了一套最有利於獎勵創新的秩序，並且與SEC 和華爾街聯動，為創新者提供了從搖籃到上市的全套秩序支持。這套秩序一度輸出到了中國，因而有了中國網路的輝煌二十年。所以秩序是至關重要的、決定性的。
當年比特幣和以太坊成功的時候，我們很多人都以為區塊鏈帶來了更自由、更開放、更平等、更透明的新秩序。但是播種龍種，收穫跳蚤。經歷了這麼七、八年的實踐，在crypto 行業裡不僅沒有孕育出新的、超越矽谷的秩序，反而建立起一個更加扭曲、醜陋、是非顛倒的欺詐性的秩序。在今年新加坡Token 2049 之後，許多與會者都發表了總結小作文。如果你帶著秩序總結的視角去讀這些小作文，不難管中窺豹，了解到現在crypto 行業的真實秩序是何等糟糕和令人絕望。這種糟糕的產業秩序，才是阻礙Web3 破局發展的真正原因。
秩序是一種產品，也是最重要、最昂貴的產品。有的國家和地區幾千年都建立不了良性的秩序，始終在歷史的泥沼裡掙扎。同樣，Web3 產業最讓我擔心的，就是無法僅靠自身的演化出良性的秩序。至少目前，我看不到希望。
這個問題的現實解決方案，就是敞開懷抱，引入外部建構者，歡迎秩序殖民，迅速滌蕩現有五濁惡世，建立體一套新規則。而目前我看到的最接近這個目標的，就是美國SEC 提出的《通證避風港》方案。這個方案允許crypto 計畫進入為期三年的避風港中，透過發行token 進行融資和激勵，而暫不以證券法追究。但三年之後，工程必須滿足一系列條件，才能離開避風港進入正常運作週期。如果避風港中的項目疑似欺詐，那麼將以法律嚴懲責任人。我想了解crypto 市場的人，應該不難看出，這樣的方案掌握住了關鍵，為新秩序的產生奠定了基礎。
正是在這個意義上，我們審視美國大選對Web3 的影響，才能掌握關鍵。如果說，無論川普還是賀錦麗上台，BTCFi 都會得到很好的發展，那麼對於Web3 的前途來說，川普跟賀錦麗的差別就大了。如果川普兌現承諾，換上一個對crypto 友好的SEC 主席，那麼我們有可能在不長的時間裡看到類似《通證避風港》這樣的建議落地，新的、良性的行業秩序將由此慢慢慢建立起來，激發無數的Web3 創新產品。而如果是賀錦麗上台，SEC 無論是否換人，大概率會延續奉行今天的政策，也就是基於舊秩序的教條，毫不妥協和變通地把crypto 推出去，還是不是鞭笞這個新領域。如果是這樣，那麼我覺得Web3 新秩序的建立，恐怕還要在黑暗中摸索很久。
因此，大部分crypto 同道希望川普贏得大選，恐怕單純是出於幣價、流動性方面的期望。但我更看重川普一旦當選，是否真的能夠推動SEC 對crypto 的態度變化，這才是Web3是否能快速起飛的關鍵。