作者：arndxt，Threading on the Edge；譯：金財經xiaozou
Unichain的誕生
Unichain有可能標誌著以太坊衰落的開始，因為像Uniswap這樣的主流協議會吸引走價值和活動，將以太坊變為一個純結算層。
Uniswap的影響是不可否認的。
作為最大的DEX，Uniswap擁有數百萬用戶，以太坊有很大一部分流動性是透過Uniswap協議流動的。
終於，Uniswap宣布推出自己的區塊鏈Unichain。此舉可能標誌著區塊鏈範式的策略轉型——從傳統的Fat Protocol Thesis（胖協議論）到即將到來的Fat Application Thesis（胖應用論）。
由於Uniswap的目標是鞏固其主導地位，這一舉動引發了關於以太坊未來、ETH的資產價值以及潛在DeFi流動性再配置和用戶體驗等方面的關鍵問題。
本文，我將給出我的一些想法和發現。
本文要點：
向Fat Application論的策略轉型
Uniswap透過Unichain獲得了對自己區塊鏈的控制權，從交易費用和基礎設施中獲得更多價值。
使用Flash Blocks和TEEs解決可擴展性問題
更快的交易（200-250毫秒）和更低的gas費改善了使用者體驗和網路效能。
MEV最小化
透過公平的gas拍賣減少MEV漏洞，為用戶每年節省高達10億美元的潛在成本。
流動性整合
Unichain的集中式流動性中心緩解了碎片化問題，提高了L2間的定價效率。
對以太坊地位的影響
支持以太坊以rollup為中心的路線圖，加強ETH作為安全結算層的地位。 （有爭議）
透過Unichain Verification Service驗證服務增強安全性
透過讓UNI代幣持有者參與交易驗證，提高了網路完整性和去中心化特性。
DeFi新競爭格局
為其他DeFi應用程式啟動自己的鏈，推動垂直整合和基礎設施控制樹立了榜樣。
1、Uniswap的DeFi主導地位
Uniswap一直是DeFi領域的關鍵力量，佔據相當大的市場份額。
市佔率：根據Dune Analytics的數據，Uniswap約佔以太坊DEX總交易量的46%。
累積交易量：自2018年成立以來，Uniswap的累積交易量已超過1.7兆美元。
用戶基礎和採用
唯一地址交易員：與Uniswap的智能合約互動的唯一地址交易員超過了7.15萬。
日活躍用戶：Uniswap目前擁有120萬日活用戶，凸顯已廣受採用。
TVL（總鎖定價值）：Uniswap的總鎖定價值約為60億美元，使其成為流動性最高的DeFi協議之一。
2.Uniswap推出Unichain的原因
欲透過L2解決方案解決可擴充性問題。
以太坊的可擴展性問題是人們一直在談論的話題。
高昂的gas費用和緩慢的交易時間影響了用戶體驗，限制了網路應對不斷增長的用戶群的能力。
以太坊採用的以rollup為中心的路線圖旨在透過將大多數交易從以太坊鏈L1轉移給L2解決方案來緩解這些問題，L2解決方案可以更有效率地處理交易。
Unichain是使用OP Stack構建的，OP Stack是Optimism開發的開源框架，旨在在這一Superchain（共享相同標準的可互通區塊鏈網路）上運行。
透過利用這項技術，Unichain旨在解決以下問題：
（1）可擴展性和效能問題
以太坊的網路擁塞和高昂的gas費一直都是難以克服的障礙。 Uniswap推出Unichain的目的是：
提高交易速度：目標區塊時間為200-250毫秒，明顯快於以太坊的平均12-15秒。
降低交易成本：較低的費用使DeFi更容易收穫更廣泛的用戶群。
（2）基礎設施的控制和客製化問題
運行在自己的區塊鏈上可以讓Uniswap：
實現協議級優化：客製化區塊鏈以適應Uniswap的特定需求，例如自訂交易排序。
引進進階功能：實現創新，如Flash Blocks及MEV最小化策略。
（3）流動性碎片化問題
透過創建一個集中式流動性中心，Uniswap的使用者將受益於：
統一的流動性池：Unichain旨在匯集目前分佈在多個L2解決方案和側鏈上的流動性。
優化定價和滑點：更深的流動性為交易員帶來更優定價和更低滑點。
3.從Fat Protocol論到Fat Appplication論的轉變
Fat Protocol：指出在區塊鏈生態系統中，協議層（例如以太坊）獲得了最大的價值，因為它為所有應用程式提供了支援。
Fat Application：提出主導的應用程式可以透過擁有更大範圍技術堆疊來獲取更多的價值。
（1）Fat Protocol胖協議論
該理論由Joel Monegro於2016年首次提出。它認為，在區塊鏈生態系統中，大部分價值是在協議層而不是應用層累積的。這與傳統的互聯網模型形成鮮明對比，在傳統的互聯網模型中，應用層（例如Facebook、Google）攫取了大部分價值，而底層協議（例如TCP/IP、HTTP）在價值獲取方面相對“薄弱” 。
胖協議論的主要內容如下：
增值：協議代幣（如以太坊的ETH）價值增值，因為它們是網路運營不可或缺的一部分，它們的稀缺性與網路效應相結合，推動了需求。
網路效應：隨著協議上有越來越多的應用程式和用戶，協議本身變得更有價值，鞏固了其主導地位。
可組合性：應用程式建構在這些協定之上，受益於它們的安全性和去中心化特性，但單一應用取得的價值較少。
（2）Fat Application胖應用論
胖應用論對胖協議論發起了挑戰，認為主導的應用程式可以透過擁有更大範圍技術堆疊來獲取重要的價值，從而有效地「下移」堆疊。本理論基於的想法是：應用程式可以透過專有特性、使用者體驗增強和對基礎設施的控制來區分自己和競對並創建護城河。
胖應用論的主要內容如下：
應用層的價值獲取：應用程式可以透過垂直整合獲取更多價值，不僅擁有接口，還可擁有部分底層基礎設施。
差異化：透過控制更大範圍堆疊，應用程式可以提供競爭對手無法獲得的獨特功能和最佳化。
用戶體驗：專注於無縫、高效和用戶友好的體驗可以推動採用率和忠誠度，從而進一步增加應用程式的價值。
（3）Uniswap的策略轉型
透過推出Unichain，Uniswap：
下移堆疊：控制底層協定以獲取更多價值。
增強價值捕獲：透過交易費和其他機制潛在地增加收入。
強化生態系控制：引導生態系內的開發與創新。
4.向胖應用論的轉變將發揮什麼樣的作用？
（1）應用程式間的競爭加劇
正如Uniswap推出Unichain所顯示的那樣，向胖應用論的轉變將極大程度地重塑區塊鏈生態系統。這一舉動可能導致：
應用程式之間的競爭加劇，其他成功DeFi平台將跟隨Uniswap的腳步推出自己的鏈。
這種垂直整合允許應用程式獲得對其基礎設定的控制權，除了改進使用者介面之外，還增強了效能。
這可能會形成一種新的競爭格局，在這樣的格局下，應用程式不僅透過功能，而且還可透過其底層基礎設施的可擴展性和效率來實現自身的差異化。
（2）生態碎片化與整合
然而，這種轉變帶來了生態碎片化和整合的風險和機會。
一方面，越來越多的特定應用鏈可能導致碎片化問題，使互通性更具挑戰性，並可能破壞對大規模採用至關重要的使用者體驗。
另一方面，主導的應用程式可能會吸引較小的項目在其生態系統內構建，從而形成新的活動中心，並可能形成資源和用戶群的整合。
這種演變可能會影響協定層和應用層之間的價值動態。如果應用程式開始獲取更多的價值，底層協議的主導地位可能會相對下降，隨著用戶和流動性集中在這些應用程式生態周圍，網路效應將轉向這些應用程式生態。
（3）對協議層價值的影響
向胖應用論的轉變對傳統的協議層主導地位提出了挑戰。
隨著像Uniswap這樣的應用程式推出自己的區塊鏈，它們開始獲取更多價值——不再那麼依賴底層協議來獲取交易費用。
這可能會導致網路效應的轉變，因為使用者和流動性集中在這些特定應用的生態系統上，而非更廣泛的協定層。
因此，像以太坊這樣的協議可能會面臨價值獲取相對下降的問題，而主導的應用程式將成為該區塊鏈生態系統內新的活動和影響力中心。
5.對以太幣及ETH資產地位的影響
Unichain的推出引發了關於以太坊主網未來角色以及ETH作為資產的價值累積的爭論。我可以說，將DeFi活動遷移到L2解決方案可能會降低主網的重要性，並對ETH的價值帶來負面影響。
這裡要考慮的另一個角度是：
然而，支持者認為這種演進符合以太坊的長期願景。透過作為安全的去中心化結算層，以太坊主網可以專注於提供資料可用性和最終確定性，而L2解決方案則處理可擴展性和麵向使用者的應用程式事宜。事實上，這種共生關係可以增強ETH的價值主張，因為它是支撐龐大的L2網路的基礎資產。
我的想法是：
（1）對ETH的潛在負面影響
ETH需求減少：如果Unichain使用不同的原生代幣支付gas費，ETH需求可能會減少。
以太坊的交易費用減少：活動遷移到Unichain可能會導致以太坊驗證者收費減少。
流動性流失：Unichain上的流動性整合可能會減少以太坊主網和其他L2上的流動性。
Wajahat Mughal也分享了他的發現/想法：
（2）對以太坊的潛在好處
與以太坊以rollup為中心的路線圖保持一致：Unichain仍然依賴以太坊的安全性和資料可用性。
ETH作為結算層：以太坊可以加強其作為多個L2的基礎結算層的地位。
以太坊使用率的潛在成長：增強的可擴展性可能會吸引更多的使用者來到以太坊生態。
6.Unichain的技術創新
Unichain推出了一組技術創新，希望為用戶提高交易速度和安全性。
這些創新就是Flash Blocks和Trusted Execution Environments（TEEs：可信任執行環境），功能如下：
支援亞秒級的交易最終確定性。
降低操縱風險，確保使用者進行更快、更安全的交易。
另一個重要的創新是Unichain的MEV（最大可提取價值）最小化方法。
透過公平的優先gas拍賣系統，Unichain確保了透明、公平的交易順序，減少了三明治攻擊等有害MEV漏洞。
該系統可望透過遏制常導致更高交易成本的漏洞攻擊，每年為用戶節省高達10億美元。
為了進一步加強安全性和去中心化特性，Unichain整合一個驗證服務（Verification Service），由驗證者網路不斷驗證負責交易排序的排序者的活動。
這額外的安全層不僅確保了網路的完整性，而且還邀請社群參與其中，讓UNI代幣持有者參與網路驗證，創造一個更去中心化、更強大的生態系統。
7、結論
Unichain是Uniswap的大膽舉措，鞏固了其DeFi領頭羊的地位，重新定義了去中心化應用程式的運作方式。透過直接解決可擴展性問題、最大限度地減少MEV損失以及集中流動性，Uniswap正在以一種少有人敢為之的方式控制自己的未來。這項策略轉變挑戰了以太坊的傳統角色，但與以太坊以rollup為中心的願景卻是無縫契合的。
我視之為DeFi的關鍵時刻。 Uniswap決定控制更大範圍技術棧，感覺就像是我們一直在等待該領域發生的轉變。我希望其他DeFi專案也能效仿，重新設想價值的創造與獲取方式。 Unichain代表了下一波DeFi，而我們正見證著DeFi開始揚帆遠航。
