作者：insights4vc 來源：substack 翻譯：善歐巴，金色財經
Meme 幣投資是加密貨幣領域中波動性最大、風險最高的領域之一，極端的價格波動往往會導致重大的財務風險。本文對Pump.fun 進行了深入分析，這是一個特殊案例，在短短三個季度內就創造了1.5 億美元的收入。
Pump.fun 利用人們對迷因幣日益增長的興趣，提供用於交易這些資產的工具和平台，在需求旺盛的時期有效地提供必要的基礎設施。它解決了諸如地毯拉扯、蜜罐和高准入門檻等常見問題，使用戶能夠在更安全、更包容的生態系統中創建和管理模因幣。
我們探索了Pump.fun 的起源、營運和策略，分析了其創新方法如何推動其快速成功並影響更廣泛的加密貨幣領域。此外，我們還研究了該平台在實現meme 幣交易民主化方面的作用，並評估了其在如此動盪的市場中的可持續性。
創立與早期發展
該平台於2023 年底開始開發，並於2024 年1 月正式推出。聯合創始人Alon和Sapijiju及其團隊認識到，傳統的meme 幣創建需要大量的技術專長和財務投資。這些要求通常會將普通用戶排除在外，而有利於那些擁有大量資源或惡意的人。
Pump.fun融資洞察- 融資總額：35 萬美元
該項目最初由其創始人資助。 2024 年5 月2 日，它獲得了Alliance DAO （Qiao Wang和Imran Khan）的支持，8 月1 日，它獲得了6th Man Ventures和Big Brain Holdings的資金。
發布策略
為了啟動Pump.fun，Alon 在Twitter 上向3,000 多人發送了私訊，直接與潛在用戶互動。這種草根性方法不僅有助於提高曝光率，還能深入了解市場需求和使用者行為，進而影響後續的產品決策。團隊強調用戶互動的重要性，並專注於建立一個核心用戶群，他們將是平台的擁護者。透過在這個群體中培養一種文化，Pump.fun 利用社區參與作為成長的關鍵驅動力。
Pump.fun 的工作原理
Pump.fun 透過基於Solana 區塊鏈構建的用戶友好型平台簡化了meme 幣的創建和交易。它消除了技術複雜性和財務障礙，讓更廣泛的受眾能夠使用它。
步驟1：連接你的錢包
用戶首先將與Solana 相容的錢包連接到Pump.fun 平台。此錢包可促進與平台的交互，包括代幣創建和交易。
步驟2：創建Meme Coin
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簡單的代幣創建： 用戶透過選擇一個唯一的名稱、選擇一個股票代碼以及上傳一個JPEG 圖像或影片來代表代幣，從而定義他們的代幣。
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實惠的鑄幣費： 只需支付0.02 SOL（約2 美元）的費用，即可鑄造代幣並立即添加到Pump.fun 市場，以供交易。
步驟3：聯合曲線定價模型
Pump.fun 使用聯合曲線機制根據供需調整代幣價格：
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價格調整： 隨著越來越多的用戶購買代幣，價格會沿著預先定義的曲線上漲，獎勵早期購買者。
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公平分配： 100％的代幣透過聯合曲線出售，確保不存在不公平的優勢。
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無需初始流動性： 這種模式消除了創作者提供初始流動性的需要，降低了財務障礙。
步驟4：交易Meme 幣
Pump.fun 上的Meme 幣可以在平台內進行交易：
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買賣： 用戶可隨時根據聯合曲線模型買賣代幣。
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盈虧： 交易者可依市場走勢鎖定利潤或停損。
步驟5：遷移到Raydium
一旦代幣的市值達到69,000 美元：
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自動遷移： 代幣自動遷移至Solana 上領先的去中心化交易所Raydium。
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流動性供應： 將12,000 美元的流動性存入Raydium，並燒毀流動性代幣，確保永久性。
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提高可見度： 代幣獲得更高的可見度和流動性，開啟更多的交易機會。
KOTH 功能： KOTH 功能展示高性能代幣，透過突出平台上的成功案例來吸引新買家並潛在地提高代幣價值。
Pump.fun 透過確保所有代幣公平發行（無預售或團隊分配）、創建不可更改的不可變代幣以及促進透明度來阻止惡意活動並建立用戶信任，從而促進安全性和公平性。
策略方法和平台發展
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快速迭代： Pump.fun 採用「快速出貨、打破常規」的方法來快速找到產品與市場的契合點並回應用戶回饋。
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降低門檻： 平台降低了技術和財務門檻，讓更多參與者發行代幣並促進包容性。
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趨勢適應性： Meme 幣的簡單性和Solana 的低費用使其能夠快速適應文化趨勢和新興迷因。
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專注於可擴展性： Pump.fun 正在轉向可擴展性，獎勵長期創新並促進永續成長而非短期收益。
關鍵指標（2024 年10 月29 日）
Pump.fun官方錢包位址：CebN5WGQ4jvEPvsVU4EoHEpgzq1VV7AbicfhtW4xC9iM
累計收入：147 380 261 美元
已發行代幣總數：2 655 232
GOAT 代幣
$GOAT 代幣（目前是Pump.fun 上推出的最大的memecoin）的崛起始於一個名為@truth_terminal的人工智慧機器人間接參與了它的快速崛起，該機器人由Andy Ayrey 開發，並根據Meta 的Llama 3.1 進行了微調。 2024 年7 月10 日，該機器人從a16z 聯合創始人Marc Andreessen 那裡獲得了50,000美元的比特幣資助，以支持其自主開發。
2024 年10 月10 日，$GOAT memecoin 在Pump.fun 上推出。不久之後，10 月13 日，Ayrey 在X 上澄清說，雖然人工智慧機器人沒有直接創建該代幣，但它對其進行了背書，大大促進了其推廣。這一背書引發了大規模反彈，到10 月14 日，該代幣的市值已升至近1.5 億美元。
截至10 月24 日，$GOAT 的市值已飆升至8.5 億美元以上，該代幣成為Pump.fun 首個在幣安和OKX 上市進行期貨交易的代幣。 Ayrey 進一步解釋說，$GOAT 的創建與AI 機器人本身並沒有直接關係，強調了AI 模型不受監管地產生想法的潛在危險。
對加密貨幣市場的影響
截至2024 年10 月24 日，Pump.fun 累計營收已超過1.47 億美元，展現出強勁的成長和市場影響力。該平台表現出了韌性和適應性，為其持續成功做出了貢獻。該平台在9 月初經歷了下滑，但與TOKEN49 新加坡會議同時，Murad Mahmudov在會上介紹了“ Memecoin 超級週期”，該平台也迎來了復甦。
不斷變化的市場動態
Pump.fun 降低了准入門檻，允許更多個人創建和交易meme 幣，同時透過即時事件中出現的新幣加速meme 週期。該平台透過阻止預售和不透明的做法來促進透明度和公平性。名人代言，如凱特琳·詹納和伊基·阿塞莉婭的代言，提高了知名度和用戶參與度，為其成功做出了貢獻。在競爭方面，SunPump 於2024 年8 月在Tron 網路上推出後，在代幣創造方面一度超過Pump.fun，為創作者提供更高的獎勵，儘管這種趨勢只持續了8 月和9 月。
Solana 的Gulf Stream 協議等最新更新提高了交易速度並降低了記憶體需求。該協議在維持Pump.fun 的高性能、支援高交易量和用戶活動方面發揮了重要作用。
另一個基於Solana 的平台Moonshot 因專注於安全性和經過審計的智能合約而廣受歡迎，對因缺乏這方面內容而受到批評的Pump.fun 構成了挑戰。在6 月的巔峰時期，Moonshot 成功創建的代幣數量只有Pump.fun 的一半。儘管2024 年5 月發生的190 萬美元的漏洞影響了其聲譽，但Pump.fun 很快就恢復了元氣，目前正在透過新的代幣驗證系統增強安全性。雖然meme 幣通常被視為投機性的，但Pump.fun 提倡透明度、公平做法和社區參與以建立信任。然而，它還必須在複雜的法律環境中前行，以確保遵守證券和金融法規，才能長期成功。
未來發展和特點
Pump.fun 正在嘗試新的方式在初始發布階段之外支援代幣：
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精英推廣： 新功能根據優點而不是最初的炒作優先考慮成功的硬幣，以確保長期價值。
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平台增強功能： Pump Advanced Trading Terminal 於2024 年10 月推出，提供迷你圖表、頂級持有者統計數據和社交活動等一站式視圖，首月費用為0%。用戶現在還可以對影片進行代幣化，讓他們的代幣脫穎而出並提高參與度。
擴展和用戶增長
Alon 預計Pump.fun 將實現顯著成長，他強調：
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持續民主化： 進一步降低進入門檻，提升使用者體驗。
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功能開發： 引入直播等社交功能和其他工具，以促進社區參與。
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全球影響力： 擴大平台對更廣泛、潛在的非加密原生受眾的吸引力。
潛在的代幣和空投計劃
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未來代幣： 聯合創始人暗示了未來Pump.fun 代幣的計劃。
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空投潛力： 根據SolanaFloor 在X 平台上的揭露，存在向平台用戶進行空投的可能性，這可能比該領域的任何其他項目都更有利可圖。
為了保持領先地位，Pump.fun 應該考慮透過實施強大的協議和全面的代幣驗證系統來增強安全措施。透過適應市場波動和推出新功能，持續創新對於保持領先於SunPump 和Moonshot 等競爭對手至關重要。探索與SUI、Tron 和以太坊等平台的跨鏈功能可以提供更廣泛的可訪問性和潛在的增強流動性選項。透過關注社群來了解用戶需求將有助於在不斷變化的市場中提供符合用戶興趣的功能。平衡更廣泛吸引力的需求與保持平台獨特的文化特徵也至關重要。
結論
Pump.fun 是加密貨幣生態系統中的一個平台，它促進了meme 幣的創建，反映了加密社群的文化趨勢。透過降低進入門檻，它影響了市場動態並為用戶生成的表達提供了空間。該平台在一個高度投機且波動性很大的市場中運營，對速度和簡單性的重視吸引了用戶，但也引發了對快速參與和安全性相關風險的擔憂。來自競爭對手的挑戰和與安全相關的事件凸顯了這種動態環境中固有的不確定性。隨著Pump.fun 的發展，它可能會影響meme 幣領域，並可能影響加密產業內更廣泛的實踐。它的方法凸顯了駕馭去中心化金融的複雜性，創新與市場不穩定和投機行為交織在一起。
