穩定幣市場持續成長，加密貨幣支付不太可能完全取代傳統法幣。 PayFi的真正意義在於促進加密貨幣資產在現實世界的應用與創新，未來潛力巨大，市值可能突破百億美元。加密貨幣支付在技術成熟後逐漸融入傳統金融，穩定幣作為橋樑，協助其廣泛應用。雖然加密貨幣支付市場正在拓展，但仍面臨交易成本不穩定、處理能力有限和應用場景缺失等挑戰。 PayFi概念旨在透過將資產代幣化與智慧合約，提升資金使用效率，前景看好。
長話短說
1.穩定幣市場持續成長，加密貨幣支付不會完全取代傳統法幣體系
2、PayFi真正的意義在於促進加密貨幣資產在現實世界真實場景的應用與創新
3.Solana並不一定是PayFi或加密貨幣支付的唯一選項，Ton Network和Sui憑藉其各自的優勢很有可能後來居上
4.PayFi設想未來想像空間龐大，作為多嘗試的Compound創新應用，其潛在市值可能突破百億美元
近來，加密貨幣支付的先行一直在不斷的迭代發展，從最初加密貨幣支付被認為是灰色市場的交易工具的偏見到如今傳統金融科技平台Stripe收購穩定幣平台Bridge，以及Paypal、Visa等正統行業結合最近支持出的PayFi的新概念，更是引發了廣泛關注。
ArkStream為了更好地理解這一迭代的前景，我們簡單地修改了加密貨幣支付這個迭代的同時聚焦PayFi是怎麼迭代加密貨幣支付這個迭代，從而逐漸摸索其未來發展的方向
加密貨幣支付
自2008年誕生以來，比特幣經歷了從技術愛好者的小規模交易逐漸過渡到全球廣泛接受的商業化應用，再到監管介入與合規化發展，目前已經形成了信心、平台化如今，隨著科技的成熟與應用情境的擴展，加密貨幣支付正逐步融入傳統金融體系，為使用者提供更有效率、高效率、高透明、去中心化的支付解決方案，著眼於金融科技領域新的令人興奮的變革。
而在這革新的背後，穩定幣作為連接加密貨幣和加密的橋樑，透過穩定幣的高效儲存和鏈上流通為加密貨幣支付的廣泛應用提供了基礎。透過研究穩定幣市場的情況，能夠很好地幫助我們解讀整個市場。
穩定幣市場概況
https://visaonchainanalytics.com/
https://defillama.com/stablecoins
平均置疑加密貨幣支付的火熱程度和穩定幣市場直接掛鉤，這張K線走勢圖（穩定幣總供應量和穩定幣各自的市場佔有率）反映了穩定幣的供應量在全球範圍內經歷長期的增長。 USDT而USDC作為穩定幣的貿易派對總市場的90%，而USDT則是當之無愧的龍頭（70%的佔有率）並且呈現出穩定緩慢增長的趨勢。
同時我們對USDT、USDC在鏈上的分佈進行了調查，USDT總共在13條鏈上發行。
其中在Torn上的發行量最大，中心化達到了50%以上，接下來為以太坊和Solana，鏈上發行量前四占到了總發行量的近99%。相反，USDC的發行量更加中心化，其中發行量在以太坊上占到了發行概覽的近92%，接下來依序為Solana、Torn和Polygon。
不必然得出的結論是，ETH、Solana還是目前主流的穩定幣應用場景，穩定幣持續增長結合多位傳統支付行業的龍頭的進軍，足以證明加密貨幣支付即將具備’支付規模’的運行系統，也直接證明了市場認可穩定幣支付存在的應用場景。
為了更好地理解加密貨幣支付的兼容性，接下來我們將分析加密貨幣支付解決方案的四層架構，該架構保證了加密貨幣支付的安全性、可擴展性和用戶體驗。
加密貨幣支付解決方案
在加密貨幣支付的解決方案中，透過流程圖可以看到共有四層架構組成：
https://www.galaxy.com/insights/perspectives/the-future-of- payments/
– 結算層：區塊鏈底層的基礎設施公鏈，牲畜Layer 1以及通用的Optimism、Arbitrum等Layer 2，它們在速度、可擴展性、隱私安全等多個方向上的方向不同，而本質上就是在銷售區塊空間。
– 資產發行層：負責發行、維護和贖回穩定幣，旨在保留法定貨幣或規定資產籃子的穩定價值。發行者透過投資於國債等穩定收益的資產收益，與傳統支付中的內部不同的是，資產發行人不會使用其穩定幣的每筆交易中預付費用。一旦穩定幣在鏈上發行，就可以自行保管和轉移，而無需向資產發行人支付任何額外費用。
– 出入金層：出入金作為區塊鏈與法定貨幣之間的連接，區塊鏈作為鏈上的穩定幣與法定係統和銀行帳戶的技術橋樑，此類主要分為B2C、C2C兩類平台艱難多見。
– 介面/應用程式：平台提供向客服的軟體介面，支援加密的支付，並利用前端交易量產生的流量驅動費作為業務模式。
加密貨幣支付邊界園區
– 傳統支付方入局加密貨幣
隨著加密貨幣市場的逐年擴展以及ETF的通過，傳統支付業務和加密貨幣支付項目都在積極開發和擴展相關業務。 Visa早在2023年就已將USDC的結算功能擴展至Solana，為跨境支付和即時結算提供了更有效率的解決方案。
結合我們剛才介紹的加密貨幣支付四層架構，Visa透過多層次合作建構其加密貨幣支付生態：
1.在資產發行層，Visa與Circle合作使用USDC作為穩定幣結算，確保支付的穩定合規。
2、出入金層，Visa透過與Crypto.com的合作，支持用戶將法幣與加密貨幣間的資金流動；
3.在應用層，Visa為收單機構如Worldpay和Nuvei提供USDC結算的選項，確保商家可以靈活處理加密貨幣支付。
4.在結算層，Visa選擇了Solana作為區塊鏈基礎設施，利用其高處理能力、穩定且可預測的交易費用以及快速的區塊確認時間，實現更有效率的鏈上結算。
透過這種整合，Visa不再僅僅依賴傳統的銀行結算系統，這種整合意味著用戶可以直接透過區塊鏈網路使用USDC進行，消除中間結算機構，整個結算時間，並降低成本。展示了加密貨幣支付如何為傳統支付體系帶來創新，也為未來的全球支付網路提供了新的想法。
Paypal今年以來一直選擇Solana作為其PYUSD支付的新公鏈，並積極推廣基於區塊鏈的支付方式。 Paypal的副總裁多次強調Solana在高吞吐量和低延遲方面的表現，成為加密貨幣支付這些傳統支付行業雖然在區塊鏈技術和對加密貨幣行業的理解上不如Web3最初的支付玩家，但憑藉龐大的用戶基礎和傳統的行業資源，快速進入加密貨幣支付市場，搶奪市場份額。
– 原生加密貨幣項目
相較於這些傳統產業，最初的加密貨幣支付項目透過更多創新的方式推動業務。這裡我們對幣安交易所發展內部屬於加密貨幣支付的項目進行了統計
– 針對B2B跨境交易的Ripple
Ripple累積融資接近3億美元，背後的資金方包括a16z、Pantera、Polychain、IDE等創投機構。目前活躍帳號接近600W，其合作機構超過300家分佈在50個不同國家。
XRP是Ripple Network的中心代幣，作為Ripple Layer 1公鏈，專注於B2B市場，致力於透過去化的支付結算和資產交易所平台，與全球各國銀行合作建構CBDC生態。
Ripple採用RPCA思想演算法，其RippleNet建立在XRP Ledger之上，提供包括xCurrent、xVia和xRapid在內的多種帳戶解決方案，旨在提高跨境資金轉移的效率和流動性。透過這些技術，Ripple與此類美國銀行、瑞士信貸等傳統金融機構合作。與傳統的SWIFT系統相比，Ripple在交易速度和成本方面具有顯著的優勢，以低於傳統跨境支付成本1%的費用在幾家中介內完成交易。
根據統計XRP每日支付用戶交易數約為15萬筆，平均日活1萬+，其發展並非一帆風順，經歷了長達數年的SEC訴訟，指控其透過預設註冊的方式發行證券。直到最近， SEC 才撤銷了針對Ripple 的訴訟。
– 針對加密貨幣支付的Alchemy Pay
Alchemy Pay 總計獲得DWF、CGV 等投資機構的1,000 萬美元融資，近期削弱虛擬卡與Samsung Pay 的合作，再次引起公眾關注。
Alchemy Pay透過整合閃電網路、狀態通道、Raiden Network等基礎支付協議，建構了鏈上與鏈下結合的混合支付架構。鏈上帳本管理與資料存儲，鏈下則處理檢驗、對等計算該架構支援Alchemy Pay提供包括入金支付服務、NFT快速購買、加密貨幣信用卡、加密貨幣支付等客製化解決方案。
https://alexablockchain.com/alchemy-pay-to-transform-crypto- payment-with-its-new-product/
根據第三方整理的ACH生態圖，Alchemy Pay的生態系統打通了付款、商家網路、DeFi、可信任資產四大板塊。其合作夥伴主題Binance、Shopify、Visa、QFPay等產業龍頭，突顯其在支付全鏈條領域的廣泛佈局。
與XRP最大的不同是Alchemy Pay的代幣ACH並非用於加密貨幣交易的概念，而是透過每次支付為用戶提供返現獎勵，提供類似傳統信用卡的消費獎勵機制，賦能實際支付場景，提升用戶忠誠度。
ArkStream認為，無論是傳統產業產業依託其產業資源與全球業務網路高舉高打進入加密貨幣市場，或是加密貨幣支付專案去借助其中心化的架構與代經濟幣模式，這兩類玩家都在以不同的方式推動產業發展。傳統父母具備強大的市場影響力和合規優勢，而加密貨幣專案則在技術創新和快速複製上獨具優勢。近期我們也見證了Stripe透過收購Bridge完成加密貨幣史上最大的收購方案，我們期待雙方能強強聯手，充分發揮傳統產業在資源整合與規模化運作上的能力，與加密的機制創新相結合，推動整個支付產業朝著數位化、降本增效的方向前進。
– 加密貨幣支付帶來的痛點
1.交易成本不穩定：加密貨幣支付初期主要是降低傳統支付階段中的中間商和交易成本，但在實際操作中，其費用並不比傳統支付便宜。網路通常在交易高峰期出現手續費大幅上漲的情況，尤其是主要公鏈的壅塞問題更加顯著。相較之下，傳統支付工具如信用卡或第三方支付平台的資費率更加穩定，而且許多日常交易手續費由商家承擔（類似包郵理論） ，用戶認知較低更容易接受
2.處理能力設定：區塊鏈的去中心化和投票機制雖然保障了系統的透明性和安全性，但也同時大大限制了網路的處理能力。由於區塊鏈需要全球各節點達成共識，交易儘管諸如Layer 2擴展（如閃電網路）、更有效的跨鏈通訊和分片方案技術都可能會帶來新的突破，但即使目前正在驗證性能最高級的Solana，其最高TPS尚難以與Visa等傳統支付方相提並論。對於高端小額支付場景，目前的加密貨幣支付網路還存在明顯瓶頸
3.應用場景缺失：雖然加密貨幣支付已經能夠在現實中實現最基礎的日常消費、跨境、跨境支付等。但在成熟的金融市場常見的業務場景如借貸、保險、租賃、眾籌、資管等一系列衍生應用場景等又依賴傳統金融體系，加密貨幣支付的普及率完全是空白
ArkStream其根本原因在於，加密貨幣現有技術的迭代和產品的應用往往優先考慮加密貨幣領域內現有用戶的利益，並忽略了更廣泛的市場需求。無論是Alchemy還是Visa，在區塊鏈上的關注點仍停留在出入金、加密貨幣借記卡、加密貨幣點對點支付等。為了更進一步進入底層實現大規模採用，ArkStream認為專案方需要關注那些加密貨幣生態外部的用戶需求，尤其是解鎖更多應用程式場景的需求，打造出一個屬於加密的支付全生態。 Lily Liu，Solana 基金會的主席察覺到了這一市場缺口，並於2024 年4 月的香港Web3 嘉年華上提出了“PayFi”這一概念，以應對這些挑戰並推動加密貨幣支付的廣泛應用
PayFi：Web3支付的新篇章
PayFi介紹
首先，何為PayFi？
PayFi不是一個獨立的概念，而是作為整合Web3支付、DeFi、RWA的創新應用。
1、RWA透過將資產代幣化上鏈，在區塊鏈上進行價值的1:1無縫流轉，並利用智慧合約來建立交易和結算流程；
2、DeFi專注於鏈上經濟及其周邊去中心化改造傳統金融產品，無論是其自動做市商、閃電貸、流動性挖礦等，其主要目的是交易；
3.Web3支付重點在於用加密貨幣做支付交易創意，如跨國跨境、加密貨幣支付卡等對傳統金融進行效率提升。
而PayFi並不完全等於RWA、Web3支付亦或DeFi。 ArkStream認為其真正意義在於促進數位資產在現實世界真實場景的應用，更準確的說它在RWA和Web3支付已經很好的鋪路之上，把DeFi的創新應用場景拓展至現實。
https://www.feixiaohao.com/news/12951184.html
PayFi其主打的兩個核心概念：
-資產世界代幣化：在交易支付場景本質上是現實生活時，要實現PayFi的前提就是把傳統支付場景通過代幣化的方式搬到鏈上。透過穩定低風險資產為首幣代化的方式，借助DeFi 實現資本的透明、高流動、多玩法、高收益，同時RWA 提供更廣泛的資產類別和穩定的一定收益來源
-釋放資金的時間價值：PayFi另一個最重要的概念是透過智慧合約和區塊鏈中心化的特性，以相對最低的成本但最高效的方式實現資金的時間價值。例如：使用者能夠在消費中在管理和投資資金的情況下，如鏈上閃電信貸市場、分期支付系統和自動化投資策略等更多應用場景其目的都是為了降低機會成本，使資金能夠快速進入市場進行再投資或其他用途
這裡我們透過一個基本的數學模型來對PayFi 所製造的價值進行量化，關注資金是否帶來的機會成本損失：
P為預付款金額，r為利率，同時假設跨境支付需要3天時間，而加密貨幣支付則需要3分鐘，我們可以計算出兩種情況下的機會成本
機會成本（傳統支付）= P × r × 3
機會成本（加密貨幣支付） = P × r × (3/1440)
兩者之間的差距大約為3天時間的利息差，從我們簡單的推理可以得出結論，兩者之間的機會成本差距會隨著預付款的更多以及利率的上漲而變得越來越大因此，這種效率的提昇在最高、最高額交易、以及上漲的環境方面極為顯著。
PayFi的公鏈選擇
目前多個加密貨幣支付的項目都來Solana進行佈局，目前，Solana已成為PYUSD的主要平台，市場佔有率達64%，遠超以太坊的36%。 EUROC、EURC等多個符合MiCA標準的穩定幣也將登陸Solana生態。
那麼，為什麼無論是傳統金融還是加密貨幣加密的專案都傾向於在Solana 上開發？為此我們進行了分析，總結了以下幾個關鍵指標：績效公鏈、資本流動性以及人才流動性。
– 性能公鏈：Solana的性能是其核心競爭力，據悉其記錄的TPS在公鏈中名列前茅。 Solana採用的共識機制與低Gas費導出效能顯著大部分L2解
– 資本流動性：Solana的生態系統獲得了610億美元的質押資本，嚴格風投基金如a16z和Polychain Capital的投資進一步增強了Solana的市場信心和競爭力
– 豐富的應用群：消防官方C端應用場景無論是Sanctum金融卡、Helium的Sim卡亦或是Solana手機都遠超其他公鏈的應用建設
大多數的Layer 2計畫例如Optimism、zkSync、Lighting Network或公鏈包括Polygon、未上線的Monad、Aptos等，他們都聲稱具備更強更好的TPS以及擴展性。但根據網站資料顯示大部分的L1 、L2最高的TPS寫入甚至都達不到Solana的零頭。
https://l2beat.com/scaling/activity
儘管Solana自2020年主網啟動以來，經歷了多起重大中斷的安全問題，但ArkStream認為短期內很難會有一條鏈從根本上取代Solana，這裡我們認為Sui和TON作為備用新興公鏈，逐漸顯現出其獨特優勢，為未來加密貨幣支付的發展提供更多選擇
隋：家具處理+創新生態
Sui作為新一代公鏈，採用了DAG架構和硬體處理。與Solana的高頻交易、DeFi專長不同，Sui更著重解決大規模用戶互動中的網路瓶頸問題。這也解釋了為什麼Gamefi和較複雜的契約可能會受益於隋的家具運算能力和擴展性。
雖然Sui尚未像Solana那樣吸引到大規模的資本，同時其記錄中的尖端TPS也沒有達到Solana的一半。但背後的團隊開發具備豐富的支付和去中心化應用開發經驗，未來可能會吸引更多創新專案在其生態上進行開發。對於PayFi而言，Sui的吸附處理能力可能會在使用者互動密集的應用中凸顯優勢。
TON：社區+交通橋樑
TON起源於Telegram針對大規模社區通訊和小額多筆支付優化的平台。與Sui和Solana的技術路線不同，TON專注於低延遲和高擴展性，其分片架構能夠支援大量小額交易支付，並且已整合到Telegram 的用戶生態中。
TON 最大的潛力在於其龐大的用戶基礎，背靠九億的月活量和整合的迷你應用功能。 TON 作為連接Web2 + Web3 的橋樑，透過社交支付和微支付領域為PayFi 等支付項目提供一個龐大的現成市場。
https://www.techflowpost.com/article/detail_19707.html
雖然Solana 在當前的加密貨幣支付（包括PayFi 市場中）證實了性能、豐富的DeFi 生態和資本優勢，並引發了領先地位。但隨著科技不斷升級，加密貨幣支付的未來可能是多鏈共存。在能力與創新應用場景中，TON在社交支付中的廣泛應用，都有希望成為打破現有加密貨幣支付格局的關鍵力量。
至於PayFi的專案方選擇是否會在隋或TON進行，最終可能取決於專案的產品需求、市場定位及GTM策略等因素，但未來多鍊和應用場景的豐富性毋庸置疑為PayFi專案提供更多機會。
業務模式及落地應用
PayFi這個概念由2024年4月首次提出，相關的項目數量減少。我們目前將PayFi中的項目分為兩個系列，目前這兩個應用場景為：跨國貿易和信貸金融
呼瑪金融
產品介紹：Huma FinancePayFi目前的重點點，作為其主要業務面向C端以及中小企業的PayFi應用和剛收購的Arf主要解決目前跨境支付中的預付資本的流動性。
Arf願景是解決目前跨境支付中的預付資金的流動性、時效性問題。透過Arf平台，買賣雙方的信任問題同時得到解決，無需向銀行預付款或信用證等跨境跨境交易所需Arf透過提供點對點的服務，構建了鏈上流動性網絡，提前提供鏈上穩定幣給企業同時提供預付款的需求，企業在使用Arf的服務時，只需在規定的時間內支付相關費用內還款給Arf即可。
https://x.com/arf_one
同時Huma Finance的主要業務主要圍繞著Lily Liu所說的「立即購買，永不付款」的概念。其核心概念是客戶可以選擇將即將到來的應收款作為質押品，Huma透過其協議將這些應收款代幣化，客戶從貸款礦池中記賬，而強制執行的部分將由鏈上的智能合約實現。其可延展空間包括：貿易融資、小型企業信貸、國際退款支付等。
技術架構：Huma Finance 的PayFi Stack 包括六層：交易層、貨幣層、託管層、融資層、合規層和應用層，主題涵蓋了從交易處理到資產管理、融資和合規的所有體系，這種全端式的設計保證了從申請記帳、資產評估、資金提供到最終支付的整個過程都可以在同一個生態系統內完成。 PayFi透過自動化、去中心化和多層次的技術集成，大大簡化了複雜度的比特幣與支付流程，提升了效率並降低了成本。
數據分析：目前已有10億美元的總金額，同時無違約金的任何記錄。 Huma Finance作為PayFi相當於裡的龍頭，融資3800萬美元。
PayFi未來發展市場
在介紹了PayFi相關的項目之後，我們也對其應用的區域進行了思考。 ArkStream認為PayFi不一定具備全球化的大規模採用潛力，其前期應用情境並不一定會體現美國、新加坡、歐洲等），我們認為新興市場同樣具有安全的前景。
-轉型的市場策略：在轉型中，PayFi可以利用其整合DeFi創新的能力為現有的數位支付系統提供補充。由此可以獲得更清晰的監管架構和政策支持，（如USDC、PYUSD、EUROC） ）已經在這些國家廣泛使用。找到一個合適的切入點，例如，與專業人員、電商、跨境金融平台合作，建立突破且資金效率更高的加密貨幣支付管道可能會加速打開PayFi市場
-新興市場的機會：同時，PayFi在缺乏傳統金融服務的地區。透過提供類似的加密貨幣小額貸、閃電貸等產品。加密貨幣支付系統的去中心化和跨境便利性，能夠為這些「無銀行帳戶」 」人群提供金融服務。例如，在非洲、東南亞和拉丁美洲，或一些高通膨法幣的國家尼日利亞、阿根廷等地。
因此ArkStream總結認為，PayFi應結合多種市場發展策略，進行雙軌道發展：在當下，專注於輔助現有應用進行迭代，建立合作關係。在三者中，推動加密貨幣支付和PayFi落地應用和邊境跨境市場的滲透。
發展前景
儘管PayFi的概念提出不久，其落地應用也較為稀缺。 ArkStream相信PayFi在但是相應的環境中，具備有潛力的未來發展方向，我們無論看到是從加密貨幣支付的項目開發還是類似的經濟環境，都對PayFi 有著巨大的好處。
過去幾年美國上漲導致的全球高利率環境導致債券類的產品備受關注，加密貨幣市場的用戶也紛紛把錢轉入代幣化債券的市場。用戶看重的是背後的穩定資產相對以及相對且流動性的種族。
根據RWA.XYZ數據，代幣化美債市場規模已從2024年初的7.7億美元上漲到如今的19.16億美元（截至2024年8月1日），漲幅達248%。
https://app.rwa.xyz/
隨著美國宣布降息，美債開始持續出現，投資人對美債的依賴斷繳的同時也伴隨著這部分資金需要尋找下一個承接的場景。投資者轉向尋找其他具有永續價值和穩定收益來源的資產。
PayFi結合RWA模式的崛起，剛好滿足了這種需求。目前RWA的鎖倉金額高達60億美元，且維持持續上漲RWA的本質就是現實世界的資產（如債券、應收款、供應）鏈金融資產等）透過代幣化的方式搬運上鏈，為投資者提供多元化的選擇，同時資產實現更高的流動性。
這裡我們提供了三個潛在的RWA 標籤：
1.MakerDAO RWA提供了房地產、應收款等傳統資產，結合MakerDAO發行的DAI穩定幣，將鏈下的資金需求與鏈上的流動性有效對接。目前也是TVL排名第一的RWA協議；
2、Tether Gold提供傳統的和黃金掛鉤的代幣，允許投資者在不需要直接持有實體黃金的情況下，透過加密的方式進行黃金投資；
3.Ondo Finance則在鏈上提供了現實金融資產的風險分級的國債、公司債等，資金可以根據風險偏好進行投資，在國債利率的背景下，Ondo可能提供企業貸款等RWA產品更符合投資者的偏好。
結論
目前來看，PayFi相關項目數量極為有限，且大多數仍處於早期發展階段。因此我們更關注PayFi專案解決方案的創新性。
從商業模式的角度來看，PayFi結合了加密貨幣支付（如Ripple、Stellar）、DeFi網路（如AAVE、Compound）、RWA（如MakerDAO RWA、Ondo Finance）等多個系列。這些領域的項目已經成功驗證有了其業務模式的吸收，證明了其市場需求和成長。透過對這些相似的市值潛力橫向比較，PayFi作為一種Compound型的創新業務模式，或將擁有更大的發展空間。考慮到加密貨幣支付、信貸融資和RWA等領域的龍頭項目市值已達到數十億美元，我們有理由推測，隨著跨境支付、供應鏈金融、企業融資等多場景的解鎖和提升，PayFi賽道的整體市值甚至有可能突破這個上限。
從產品維度來看，未來PayFi專案的開發應著重於精細化支付場景，優化這些領域的效率與體驗。毫無疑問，PayFi 是目前僅存的藍海市場之一，但目前這仍缺乏大量的應用項目。我們呼籲更多的開發者利用現有的加密貨幣支付技術，關注全球化市場，結合現實生活中的實際需求進行創新。
例如，在今年Token2049的會場上，我們注意到TADA叫車與Ton網路的合作，透過加密貨幣支付、利益共享的方式降低了叫車軟體的佣金率，並在同類打車平台中製造。同時我們也注意到，Ether.Fi正在進行的加密貨幣支付卡業務，其現金業務不僅具備傳統加密貨幣支付應用場景的功能，即存入加密貨幣資產進行消費。同時允許使用者可以使用流動質押的收益來節約其消費支出。
這類現實場景的突破，PayFi 在全球範圍內可能是值得參考的巨大潛力所在。專案方不應中心化精力於鏈上資金尋找下一個高收益的“蓄水礦池”，而應該更關注如何讓傳統行業的用戶體驗到PayFi的便捷性，從價格、產品等利他角度出發從而進一步提升加密貨幣市場的滲透率。
可以想像，未來將出現許多傳統金融體系難以實現的新型金融產品，例如：
– 秒級借貸：透過PayFi平台質押加密貨幣資產，用戶可以獲得比傳統金融管道增加優勢的貸款；
– 提前消費與投資：儲蓄，使用者可以在未來收入週期到來之前，提前進行消費或投資；
– 高收益流動性資金：利用質押和流動性質押，用戶可以在享受10%以上的高收益的同時，保留資金的流動性；
– 提前支付鎖期金融產品的利息：使用者可以在先前的金融產品中，使用利息流動資金。
這些創新產品都利用了「時間就是金錢」的核心概念，透過最大化時間價值，我們清醒地認識到，PayFi不是空中樓閣，也不僅僅是「圈內人的狂歡」。無論是從實用性或創新來看，PayFi正逐步打通加密貨幣與傳統金融的整合之路。 ArkStream作為長期投資者，看到了PayFi的潛力，甚至預見了一個無銀行化的未來。
這些應用情境的創新結合了DeFi 和現實應用的需求，進一步驗證了PayFi 在釋放資本效率方面的巨大潛力。 ArkStream 認為，PayFi 的長期應用前景不可忽視。
參考
https://visaonchainanalytics.com/
https://defillama.com/stablecoins
https://www.galaxy.com/insights/perspectives/the-future-of- payments/
https://usa.visa.com/solutions/crypto/deep-dive-on-solana.html
https://usa.visa.com/solutions/crypto/deep-dive-on-solana.html
https://www.explinks.com/blog/web3- payment-research-report/
https://alexablockchain.com/alchemy-pay-to-transform-crypto- payment-with-its-new-product/
https://www.feixiaohao.com/news/12951184.html
https://l2beat.com/scaling/activity
https://www.techflowpost.com/article/detail_19707.html
https://x.com/arf_one
https://app.rwa.xyz/treasuries
方舟資本是由原創加密貨幣人士創立的加密貨幣基金，包含一級市場與流動性策略，投資web3與前沿的創新，致力於推動web3創始人與獨角獸成長。方舟資本團隊從2015年開始進入加密貨幣領域，來自MIT、Stanford、UBS、埃森哲、騰訊、Google等大學與公司。投資組合包含超過100家區塊鏈公司，包括Aave、Sei、Manta、Flow、Fhenix、Merlin、Avail、Space and Time等。
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