去中心化金融（DeFi）自2020 年夏天問世以來一直成為人們關注的焦點。在一個被稱為“DeFi 夏天”的時期。在這個生態系統的主要協議中，Aave 迅速成為無可爭議的領導者之一。
Aave 擁有130 億美元的TVL（鎖定總價值），是迄今為止第二大DeFi 協議。其最新版本Aave v3 總共部署在12 個不同的區塊鏈上。讓我們一起探討這個協議及其提供的功能。
Aave到底是什麼？
Aave 是DeFi 中最古老的協議之一。它最初以ETHLend 的名稱為人所知，提供相對基本的借貸場所。
用戶可以以另一種加密的存款作為質押品借入加密貨幣。它是當時最早提供超額質押貸款的協議之一。這種方法隨後將成為我們行業的標準。
2020 年，ETHLend 演變為我們今天所知的Aave。 “Aave”一詞在芬蘭語中意為“幽靈”，這是對協議透明度的認可，也將用於其標誌。
因此，它是一種DeFi 協議，允許任何人借出或借入加密貨幣，而無需像銀行那樣透過傳統中介機構。
然而，Aave 並不局限於其借貸平台。事實上，該協議在其整個發展過程中提出了許多創新。但我們稍後會再討論這個問題。
Aave 上的借貸：如何運作？
Aave 協議的核心基於一個簡單的想法：允許使用者以去中心化的方式出借或借用加密貨幣。
因此，如果您有ETH，您可以將它們存入Aave，而不是讓它們處於閒置狀態。這些存款充當其他用戶可以藉入的流動性。作為交易所，您會收到利息，有點像保存您的加密貨幣。
除此之外，您存入平台的ETH 可以用作借入加密的質押品。然後，您可以藉入的金額將根據您存入的質押品的加密價值來計算。
不過，要小心清算機制。事實上，如果加密貨幣市場變得太波動，並且您的質押品的價值與借入的金額相比下跌太多，Aave 協議將進行自動清算以避免損失。
這意味著您的質押品將自動出售以償還您的貸款。這有助於防止壞帳的產生。
閃電貸：Aave 的標誌性創新
2020 年1 月，Aave 推出了閃電貸，為加密貨幣生態系統引入了新概念。
這是一筆無擔保貸款，您必須在同一筆交易中償還。如果您不立即償還，交易將被取消（恢復）。
事實上，由於以太坊上交易的可組合性，可以在單一交易中執行多個操作。例如，申請快速貸款、以任何方式使用它並償還貸款和利息，所有這些都在一次交易中完成。
使用範例
使用閃電貸的典型例子是套利。假設您看到Uniswap 上的ETH 價格為1,800 美元，PancakeSwap 上的ETH 價格為1,820 美元。
您可以使用閃電貸在Aave 上借入USDC，以1800 美元的價格購買ETH，並以1820 美元的價格出售，然後償還貸款，所有這些都在一次交易中完成。
GHO：Aave 製造的穩定幣
2023 年7 月15 日，Aave 透過推出自己的穩定幣：GHO，繼續實現服務多元化。
這種穩定幣的功能與其他去中心化和質押穩定幣（例如MakerDAO 的DAI）相對相似。事實上，它是由作為質押品存入的加密貨幣來保證的。
GHO 如何運作
與Tether 的USDT 或Circle 的USDC 等中心化穩定幣不同，GHO 透過協議以去中心化方式發行。任何用戶都可以透過以太幣(ETH) 或原生代幣AAVE 等加密貨幣提供質押品來借用GHO。
顯然，GHO 的發行數量始終低於質押品的價值，這降低了波動時的風險。此外，用戶還需要為借用的GHO 支付利息。
GHO 在多個方面與該協議相得益彰並發揮協同作用。例如，借用的GHO 支付的利息直接轉入Aave DAO 金庫，從而參與協議的開發。
AAVE：協議的原生代幣
AAVE 代幣不僅僅是協議中的加密貨幣。事實上，它特別好地融入了Aave 生態系統，在治理、安全和獎勵機制中發揮核心作用。
它最初於2017 年推出，名為LEND，於2020 年遷移到AAVE。就市值而言，AAVE 目前是第42 大加密貨幣，市值為22 億美元。
AAVE的主要用途
AAVE 代幣有兩個主要功能，即質押和治理。
一方面，AAVE 代幣允許其持有者透過其治理模組參與協議的演進。這些提案由社區透過AAVE 改進提案(AIP) 提出。
另一方面，可以將您的AAVE 代幣放入名為「安全模組」的模組中。這有助於產生回報並確保協議的安全性，我們將在下一部分中看到。
在Aave 上質押
除了我們剛剛討論的功能之外，該協議還提供了質押機制。因此，這允許用戶阻止AAVE 代幣來參與協議的安全性。作為交易所，他們將獲得AAVE 代幣獎勵。
在實踐中，由於所謂的安全模組，質押是協議安全的核心。該模組在發生「短缺事件」（會造成赤字的事件）時充當Aave 的一種安全網。也就是說，當流動性礦池中出現未彌補的損失時。
事實上，如果協議礦池出現赤字，部分質押資金可以被“削減”，也就是說向用戶收取費用，以償還這筆債務。因此，根據協議的規範，最多30% 的質押代幣可以被清算以償還債務。
它是如何運作的？
如果質押部位崩盤或市場經歷劇烈波動，清算人可能無法彌補所有損失。
在這種情況下，Aave 使用其安全模組出售部分存入質押的代幣。出售的代幣有助於償還壞帳並恢復流動性礦池的平衡。
因此，如果協議礦池出現重大問題，質押就會帶來一定的損失風險。
Aave 的風險：開始之前您需要了解什麼
與任何DeFi 平台一樣，Aave 也存在風險。重要的是要了解，儘管對協議進行了大量審計，但智能合約有時可能存在缺陷。
在Aave 及其所有模組上進行的所有審計都可以在官方專案網站上公開存取。
但是，這並不能證明程式碼中不存在缺陷。因此，Aave 存在成為駭客攻擊受害者的非零風險，導致部分甚至全部存入其中的資金損失。
波動性和清算
作為貸款平台的用戶，特別是如果您申請貸款，您的主要風險在於波動性。
事實上，如果您的質押品價值迅速下跌，您的部位可能會被清算，導致重大損失。
因此，確定足夠寬鬆的質押比率並良好監控市場至關重要。
如您所知，在短短幾年內，Aave 已成為DeFi 的支柱之一。現在，開發人員正在開發該協議的下一個版本，並且已經向我們透露了v4 帶來的某些進展。
文章《Aave：DeFi 的重要支柱及其歷史》首先發表在Journal du Coin 上。
資訊來源：由0x資訊編譯自JOURNALDUCOIN。版權歸作者Renaud H.所有，未經許可，不得轉載
0X簡體中文版：Aave：去中心化金融的重要支柱與發展歷程
