為什麼今年ETH對BTC表現這麼拉垮?

作者:劉教鏈

最近眼瞅著BTC突破下降通道,一舉從60k附近拉升到67-69k,作勢要形成向上的突破。而ETH則從8月以來一直橫盤震盪。那個橫盤橫得,真的是特別地水平。

教鏈在8月底2024.8.27寫過一篇文章叫做《以太坊的人生困局》,裡面放了一張ETH/BTC的匯率走勢圖。彼時已經跌破0.05關鍵心理關卡,但仍在0.04上方。如今已有效跌破0.04,來到了「3字頭」。

從2022年底也就是剛過去的最近一個熊市底部開始,ETH/BTC就一路跌跌不休,從接近0.08(這其實是一個接近於2021年底牛市高峰期的表現),一路下降,來到瞭如今低於0.04,近乎腰斬了。

這也意味著,如果沒有在2021年牛市末段山寨狂熱時,或者2022年熊市末段BTC超跌時,趁著ETH對BTC相對堅挺,抓緊換倉BTC的話,拿住ETH到現在,只能換回來一半數量的BTC了。即,以BTC本位衡量,持有ETH已損失了一半價值。

BTC的市值佔比已經接近60%了。而且似乎距離突然發動行情越來越近了。不知哪天一個暴拉,吸血山寨,ETH/BTC會不會再創新低也不好說。畢竟,2019年最低可是到過0.02。

但這並不意味著現在換倉是明智的。原因很簡單:人盡皆知,賺錢就是低買高賣,虧錢就是高買低賣。現在割肉,肯定不是高賣。

ETH如今的拉垮表現,其實早在2023年底就已經被「詛咒」過了。回看2023年《12.20教鏈內參:Messari看空以太坊,ETH/BTC再創新低》,加密研究機構Messari的老闆Ryan Selkis在2023年底的研報裡明牌唱衰以太坊,唱多Solana 。

更早,在2021年,教鏈2021.11.24文章《以太坊腹背受敵》中就已經寫出了以太坊面臨的、被前後夾擊的巨大挑戰:「前有圍堵,後有追兵,以太坊腹背受敵。

從市值的追及關係來看,可以說,ETH前有強敵BTC,站穩了價值存儲這個定位;而後有追兵,被以Solana為代表的側鏈(新公鏈)搶走了大量市場— —「炒幣」市場。

區塊鏈或說加密產業,發展了15年,就只有兩個需求被驗證為真:一是BTC的價值存儲,二就是炒幣。這兩者是真正被驗證的PMF(Product-Market Fit,產品-市場匹配)。其他所有的各種所謂區塊鏈應用需求,截至目前,都是偽需求,沒有一個被證明具有真正商業價值。

「炒幣」拆開來,就是三大塊兒:發幣,交易,以及衍生品。對應鏈上應用,分別是ICO、DEX以及各種DeFi(如借貸)。 “幣”,則涵蓋了同質化的代幣以及非同質化的NFT(所謂數位藏品)。

剝開雲山霧罩的花言巧語,歸根究底就是一個字──「炒」。何所謂「炒」?就是不做價值創造,只做財富轉移。 「炒」,就是一個遊戲,一個把財富從一堆人的口袋裡掏出來,裝進少數人口袋裡的遊戲。

「幣」是工具,「炒」是目的。

看透了這一本質,就看明白了:

2017年ICO熱,都用以太幣發幣,ETH/BTC創下迄今歷史最高超過0.11。

2020年DeFi之夏,DEX龍頭Uniswap開鏈上炒土狗之先河,至2021年上半年,SHIB破圈,“一時新韭菜只知有SHIB而不知有BTC”,NFT扯著“藝術”的大旗幟吸引落魄藝人進圈“收割”,好一個“人傻錢多速來”…… 所有這些都落在了以太坊鏈上,一時擁擠不堪,費用飆升,被戲稱“貴族鏈”。 ETH/BTC也曾一度回升到0.08。

一家飯店擠爆了。聰明人就會瞅準機會,趕緊在旁邊開新飯店,分一杯流紅利的羹。於是2021年,新公鏈賽道爆發。各種所謂新公鏈(如Solana)興起,承接以太坊溢出的流量,美滋滋。

大家都心知肚明,這些掛著「飯店」招牌的店面,客人絡繹不絕,但沒有一家是吃飯的,都是打牌的(賭博的)。

於是這新飯店乾得更猛,乾脆連遮羞布也扯掉不要了。別談什麼加密願景,什​​麼去中心化,什麼價值主張,客官們來咱店裡,就是來炒幣的。發幣工具,上!迷因幣批量發,一天發幾百上千不在話下。交易工具,上!低費用,絲滑流暢。一幣一模因,一幣一盤子。盤子開,盤子崩,三、五天不算短,十天半月不算長。一擁而上,一鼓作氣,一蹴而就,一哄而散。跑得慢的人,吃屎都趕不上熱呼呼的。

炒幣這個賽道,這塊市場的肥肉,就被新公鏈們從以太坊嘴裡「虎口奪食」了。

昨天《10.25 內參:BTC對山寨輸血吸血的四個階段》說到,Solana鏈上DEX七日交易額已經接近以太坊的2倍了。

當炒幣的流量全都跑去Solana或別的地方玩了,以太坊還能剩下什麼?

2024年,是加密產業價值感幻滅的一年。

相信加密價值的,只相信BTC。不相信加密價值的,只炒迷因幣。

這兩類人,都不再踏進以太坊的門。

人走茶涼,用戶流失,丟了市場,這就是ETH這兩年越來越拉垮的主要原因。

為什麼BTC的用戶不會流失,反而越來越忠實呢?因為價值儲存這個需求,具有極強的使用者黏性。 “安全”,是真正稀缺的產品。

但是「炒幣」這個需求則完全不同。對這類用戶而言,哪裡炒不是炒,哪裡賭不是賭?於是幾無粘性。哪條鏈上玩的更花、更刺激,更多發財美夢,就一窩蜂都過去了。

以太坊技術是先進,架構是更去中心化,但是用戶往往對技術是無感的,他們只關心能感知到的體驗,操作是不是簡單、絲滑,炒起來爽不爽,腎上腺素能不能飆升,天天都有新花樣可以玩,就像澳門或拉斯維加斯的體驗那樣豐富多彩。

現在ETH的表現逼得社群都開始謠傳Vitalik Buterin已經和女友分手準備專心致力於以太坊了。但以Vitalik那麼陽春白雪地整天談技術、談高大上的應用場景,還是完全不能挽回那些跑到Solana等上面沖土狗、炒模因的用戶的心。

所以以太坊還是必須要想想明白,搞價值存儲再也不可能搞得過BTC,搞炒幣又被Solana“截胡”,那麼自己的定位究竟是什麼,下一步該佔領哪個市場,又該由誰來買單呢?

你不買單,我不買單,他也不買單,那麼以太坊基金會天天賣的幣,就只能是讓二級市場的韭菜們買單了。

Total
0
Shares
Related Posts