《daos.fun：下一個流動性黑洞？ 》探討了由@baoskee創立的daos.fun平台及其運作機制。該平台致力於幫助基金經理人和創作者進行資金交易，並支持代幣持有者投資Meme。 ai16z作為平台上最成功的AI DAO，其市值曾突破1億美元，目前穩定在4,600萬美元。 daos.fun透過公開透明的資產管理和利潤分享機制吸引投資，但也面臨基金經理不當交易、基金市值與資產淨值背離等風險。隨著Meme熱潮的興起，該平台有潛力引發更大關注。
譯文標題：《daos.fun：下一個流動性黑洞？ 》
譯者：Karen，前瞻新聞
上週末除蘇富比副總裁Michael Bouhanna月台的禁令之外，ai16z也憑藉其出色的表現吸引了大量關注，市值一度突破近1億美元大關，目前回落至4600萬美元附近。
人們在三天前只花費20 SOL（約3500 美元）購買了4754 萬枚ai16z，目前價值230 萬美元，回報率高達650 倍。
那ai16z 到底是一款平台？它的啟動平台daos.fun 又是如何運作的？有何特色和風險？
daos.fun 是什麼？如何運行？
daos.fun 是一個由@baoskee創立並獲得Alliance DAO支援的平台。該平台的主要功能是幫助基金經理、創作者進行資金交易，以便他們能夠建立自己的DAO，並代表代幣持有者投資Meme。
目前，daos.fun 尚處於邀請製作階段，只有獲得官方或@baoskee 邀請碼的創作者才能參與。
一旦成為daos.fun 的創作者，你需要設定融資款目標金額、基金縮短時間以及管理費用，依次，將有一周的時間來輸入所需的SOL 金額。 每個DAO 的代幣都會公平的發行方式，確保每個人在開始時都以相同的價格獲得代幣。若募款失敗，購買者有權贖回SOL，提前贖回則需承擔10%的損失。
當融資款達到預設的硬頂後，創作者將認購到他們喜歡的Solana 協議或Meme 的SOL 投資，同時該代幣也透過AMM 市場公開交易。這樣，DAO 代幣的市值和價格就會隨著基金的交易活動和績效表現而波動，當然市場關注度也關注非常大的比例。
從原理上講，DAO代幣的價格上行空間是無限的，但其下跌空間設定在融資市值。只要代幣的市值超過原始融資款金額，持有者就可以隨時出售DAO代幣。
所有DAO 的預計時間都在3 個月到1 年之間。基金兌現後，DAO 錢包將被凍結，SOL 利潤將按比例分配給創作者和投資者。代幣持有者可以選擇理論DAO代幣以贖回基礎資產，或直接在市場上出售（前提是市值和募集資金金額）。
Ai16z：daos.fun 上市值斷層式第一的AI DAO
如上所述，目前daos.fun 平台上最成功的DAO 基金無疑是@pmairca（即Marc AIndreessen）所創立的ai16z 基金。 ai16z 以420.69 SOL 的最終額啟動，在a16z 創辦人Marc Andreessen 雙向在官方推特上回調左右的助力下，市值斷層式第一，曾一度逼近1億美元，目前雖有所回落，但仍穩定在4500萬美元。
daos.fun 上市值前10 名的DAO
Marc AIndreessen 曾指出，「我們正致力於一場革命性變革的浪潮，人工智慧與區塊鏈技術的深度融合將普及金融與創新的格局。在這一轉型過程中，AI DAO 的先驅AI16z正發揮著引領作用，它描繪了一個由AI代理作為價值創造與成長核心驅動力的未來願景。實現上鏈，將AI實體搭載可信執行（TEE）的嚴密環境保護在下方，以確保隧道的透明度、安全性和廉潔性。
ai16z 不僅積極提出社區的意見與建議，也致力於解決方案學習的成長。 DAO 持有者有機會在Discord 中對投資決策提出意見，而AI 系統將密切追蹤這些建議的實施效果。那些持續貢獻可靠意見的個體將贏得AI的信任與信任，而建議效果不佳者的影響力會逐漸切斷。為維持權力分配的均衡性，每個成員的輸入權重新將在DAO中的份額持有比例成正比，從而有效防禦惡意行為者對系統的潛在威脅。在ai16z所設想的未來中，所有為網路賦能、增加價值的人都會得到公平的回報。
ai16z 官方頁面也顯示，ai16z 加密貨幣投資於階段性人工智慧公司，涉及機器人技術、生物+醫療保健自動化、消費者挖礦、加密貨幣無政府狀態、企業淘汰、金融科技轉型、博弈論開發、基礎設施劫持等領域。 ai16z的技術對戰已在Github上開源。
值得一提的是，kotopia 是在daos.fun 籌款最多的DAO，認購到近4,207 張SOL（價值74 萬美元），目前市值81 萬美元。
daos.fun 有什麼特色和風險？
那麼，daos.fun 有哪些特徵和潛在風險呢？
daos.fun 降低了營運Meme 基金的資金。如果之後daos.fun 放初始作者註冊，理論上任何人都可以發起Meme DAO 或Meme VC，一些KOL、機構之後可能也可以透過daos.fun 發幣。目前的AI Meme 雖然熱度極高，但大多數散戶都無法弄清楚背後的邏輯，daos.fun 無疑為散戶們開闢了新的可能性。
公開透明也是daos.fun的一大特色。首先每個DAO的資產管理狀況都在daos.fun頁面上公開展示，其次，獲利分享機制也相對透明。此外，所有DAO創作者都關聯了自己的推特帳號，這通常意味著他們會重視自己的裝飾品。但誰知道呢？
daos.fun 的獲利點主要在於DAO 代幣和基金投資表現。然而，這種獲利模式也面臨著不容忽視的風險，尤其是基金經理人可能採取的老鼠倉交易等不當行為。更關鍵的是，基金市值與淨值之間的嚴重背離，成為另一個潛在風險點。
以daos.fun上市價值最大的代幣ai16z為例，其市值與資產淨值的分別高達58。市值排名第二的代幣SEQUOAI（市值45.5萬美元），其各自也達到了40，而市值排名第一三的代幣NORM，漲幅則為29。這些基金的高漲幅，無疑揭示了當前市場上投機與炒作的麻醉劑，以及投資者對於這些基金未來表現的期望極高。然而，這也提醒我們，在追求風險高收益的同時，必須注意潛在的市場動向。
早在2022 年，Web3 領域就已經出現了Ventures DAO 的概念和實施，但當時卻取得了顯著的進展。此次，隨著Meme 熱潮的興起，Meme DAO 基金、AI DAO 基金等能否引發熱潮，前瞻新聞將持續關注。
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