Puffer Finance近期發布策略路線圖，展示其從流動性再質押協議轉型為以太坊的去中心化基礎供應商。平台引入了新的產品架構和技術，如UniFi AVS，以支援以太坊的生態。 Puffer透過Secure Signer技術降低流動性再質押的中心化風險，促進獨立驗證者的參與並實現雙重效益。此外，Puffer的UniFi方案透過去中心化的交易排序解決流動性割裂問題，確保安全性和去中心化。隨著PUFFER代幣的推出，Puffer在推動與以太坊一致性目標方面值得關注。
Puffer在設計和產品演進中始終實踐了與以太坊一致的原則，並展現了對以太坊長期願景的支持。
撰文：林達貝爾
根據Puffer Finance最新發布的策略路線圖，該平台已從最初的流動性再質押協議擴展為以太坊去中心化基礎供應商。其產品架構也進行了調整，除Puffer LRT外，還新增了Based Rollup Puffer UniFi 和預先確認方案UniFi AVS。 針對這些調整，Puffer 表示，「Puffer 的策略路線圖代表了團隊在建立支援以太生長坊和邏輯所需解決方案的基礎設施的承諾。從UniFi AVS 到PUFI TGE，都經過設計提出了符合以太坊的核心原則。
河豚的誕生
2023年11月29日，Puffer聯創Jason Vranek在EigenLayer主辦的「Restake Summit: Istanbul Devconnect」高峰會上展示了Puffer的Demo。 Puffer是一個全新的流動性再押協議，其目標是透過設計一個無需許可、降低流動性再質押風險風險，並解決當前質押市場中存在的中心化和准入補貼過高的問題。
Puffer 創始團隊最初的目標是利用可驗證技術來降低流動性押協議中可能的罰沒（Slash）風險。但受到以太坊基金會研究員Justin Drake 2022 年在《Liquid Solo validating》論文中提出的透過硬體技術降低單獨驗證者Slash 的方案的啟示，Puffer 團隊在2022 年底開發了Secure Signer 安全簽名技術。該技術利用Intel SGX 將驗證者私鑰儲存在enclave 中，防止驗證者因洩漏或操作而失誤的Slash 風險。 Secure Signer 的開發也獲得了以太坊基金會2022 年第四季的資助。
當然，Puffer 也獲得了許多投資機構和天使投資者的關注。截至目前，Puffer Finance 已經完成了4 輪融資，累計融資金額已經達到了2,415 萬美元。 2022 年6 月，Puffer Finance 完成了Jump 加密貨幣領英投資的65 萬美元種子輪投資。於2023 年8 月，Puffer Finance 又完成了由Lemniscap 和Lightspeed Faction 領投的550 萬美元種子輪融資，Brevan Howard Digital、Bankless Ventures 等人參投。融資資金被用於進一步開發Secure-Signer。而在今年4 月，Puffer Finance 重新完成1,800 萬美元A 輪融資，Brevan Howard Digital 和Electric Capital 領投，Coinbase Ventures、Kraken Ventures、Consensys、Animoca 和GSR 等參股投。本輪融資主要用於推進主網發布。
Puffer LRT 協議：夫妻流動性質押協議
流動性再質押代幣（LRT）是一種圍繞本徵層生態發展的資產類別機制，旨在透過再質押進一步提升以太坊質押資產的資本利用效率。其運作原理已質押在以太坊PoS 網路上的ETH或流動性質押代幣（LST）透過EigenLayer再質押到其他網路中，以獲取以太坊主網質押獎勵以外的額外收益。
自從以太坊轉向PoS以來，越來越多的質押產品穩定，推動了質押市場的發展。然而，機制部分平台如Lido在質押市場中提出了更大的分配，這引發了人們對網路中心化風險的擔憂。回顧2023年9月，在流動性質押領域，Lido在流動性質押市場的佔有率一度達到33%。然而，隨著流動性再質押協議的興起，Lido的市佔率開始逐步下跌，目前已降幅至28%左右。以太坊貢獻者Anthony Sasson表示，Puffer發起的吸血鬼攻擊對Lido造成了重大衝擊，涉及超過10億美元的資金流動。
作為消耗許可的中心化原生流動性再質押協議，Puffer結合了流動性押和流動性再質押的雙重去策略，利用Secure Signer安全簽名技術和Validator Tickets（VT）等設計，幫助獨立驗證者有效參與以太坊質押和再質押過程，從而在提升收益的同時維護以太坊網路的去中心化程度。
另外，為了防止Puffer在網路中形成過度中心化的情況，該協定嚴格限制其驗證節點數量，不允許其以太坊總網路節點數量的22%以上，以確保對以太坊的可信任中立性不構成威脅。
將質押金准入從32張以太坊最低最低1張
以太坊成為節點需要32 個ETH，這對獨立使用者而言無疑是一個人口的比重。而河豚機制透過一種稱為驗證者票證（VT）的，降低了參與質押的准入人口，使得節點操作者只需提供2枚ETH的保證金（如果使用SGX，只需要1枚ETH）即可運行驗證節點。 VT是一種ERC20代幣，代表節點操作者運行以太坊驗證器的一天權利，而VT的價格根據運行驗證器的預期每日收益設定。其次，節點操作者需要一定數量的VT才能參與質押，並在質押期間逐步釋放給流動性提供者，同時驗證者可獲得PoS產生的全部獎勵。
舉個簡單的例子，當選擇相似的合併餐廳時，用戶可以按月支付收益或提前一次性支付未來一年內的預期收益機制來獲得營運權，而Puffer 的VT 即是黎明的模式。同時，節點運作者可獲得100% 的PoS 獎勵，從而避免傳統質押模式中因收益不足而導致的「懶惰節點」現象（即在收益不理想時選擇輿情參與或退出辯論）。另外，VT 作為一種權益權益，不僅能夠補充質押資金，還具有流動性，可以在二級市場上進行交易。
透過EigenLayer實現雙重收益
Puffer 是一個原生流動性質押協議。這裡的「原生」是指使用者除了參與以太坊PoS 共識外，還可以直接將ETH 用於再質押。這意味著質押者不僅能夠從以太坊PoS 中獲得驗證獎勵，還能夠透過再質押機制獲得額外的收益，實現雙重回報。此外，與傳統流動性再質押產品不同，Puffer不依賴第三方流動性提供者，而是直接使用原始驗證者的ETH進行再質押，避免了由少數大型質押實體主導可能帶來的中心化問題。透過這種方式，Puffer不僅提升了大概，也增強了網路的達到中心化。目前，Puffer的總鎖倉價值已8.596億美元，年化百分比為3%。
使用安全簽署者與RAVe 防護Slash 風險
Puffer透過Secure-signer及RAVe（Remote Attestation Verification）遠端證明技術來有效防護驗證者因操作錯誤而導致的懲罰。其中，Secure-Signer基於Intel SGX硬體安全技術的遠端簽章工具，能夠在enclave中產生、儲存和執行簽章操作，從而防止驗證者因雙重簽章或其他簽章錯誤而受到懲罰。而RAVe 技術的作用是為了驗證這些Intel SGX 產生的遠端證明報告，確保節點確實在運行過程中經過驗證的安全-通過驗證後，系統會在鏈上記錄其驗證者金鑰狀態，從而防止不良節點使用驗證的程式碼或取代關鍵操作邏輯。
值得一提的是，作為一個公共項目，Secure Signer 程式碼已經開源，目前可以在Github 上查看。
Puffer已於今年5月9日啟動了主網。而為了進一步提升以太坊網路的去中心化，Puffer計畫在今年第四季發布V2版本。此次升級重點是增強用戶體驗，並引入了一些關鍵功能：
快速路徑允許獎勵（FPR）：使用者直接從L2 提取圖層獎勵，避免了在EigenPod 提取過程中因Gas 費用過高而導致成本的問題。 強制全域反Slash：Puffer V2將實施協議範圍內的反Slash，進一步提升網路的安全性和去中心化程度降低保證金要求：Puffer V2也降低了NoOps（非營運權益）對保證金的要求，少量的pufETH質押品來應對因不活躍而導致的Slash風險。
Puffer UniFi：透過UniFi AVS實現100毫秒交易確認
今年7月6日，Puffer發表了其Based Rollup方案Puffer UniFi的Litepaper。作為Based Rollup，UniFi透過利用以太坊驗證者進行交易排序，同時將交易價值回饋給L1，從而提升了以太坊網路的安全性和去中心化程度。
由於以太坊緊跟著「以Rollup 為中心」的路線圖以來，市場上支撐了許多L2 解決方案。根據L2Beat 數據顯示，目前市面上Rollup 數量已經超過100 個。不過，這些擴展方案雖然在一定的流程圖推廣中有了以太坊的擴展性和使用者體驗，但同時也帶來了流動性割裂和中心化排序器等問題。首先是流動性割裂問題，由於不同的Rollup 之間缺乏互通性，流動性和使用者被去中心化在各個獨立的L2網路中，導致整體生態難以形成有效的協同效應。而且用戶在不同Rollup之間進行資產轉移時需要依賴跨鏈橋，不僅增加了操作成本，還一定存在安全風險。目前大部分Rollup 使用的是中心化排序器，這些排序器透過MEV 從用戶交易中取出額外租金，同樣對用戶交易體驗產生影響。
Puffer 的UniFi 方案則希望透過基於驗證者的去中心化交易排序來這些問題。與傳統的中心化排序方案不同，UniFi 的交易雖然是由Puffer 節點處理解決，但這些節點本身是以太坊的隔壁質押節點，因此UniFi方案將交易排序權分配給去中心化的驗證者，充分利用了以太坊的安全性和去中心化特性。
此外，UniFi 也透過同步可組合性（Synchronous Composability）和Atom可組合性（Atomic Composability）來應對流動性割裂的問題。基於UniFi 的應用可以依賴其提供排序的和預機制確認，因此能夠與其他同樣基於L1 排序的Rollup 或應用鏈實現無縫互通。同時，透過使用Puffer 的TEE-multiprover 技術，UniFi 也能夠實現與L1 的Atom級組合性，即UniFi 允許即時L1 結算，並且可以直接存取L1 流動性，以提升跨層交易和應用的效率，方便開發者建構更有效率的應用。
然而，雖然Based Rollup將交易排序交由L1驗證者避免了中心排序器帶來的風險。但其交易確認速度仍設定於L1的出塊時間（約12秒），導致無法實現快速確認。為了解決這個問題，Puffer引入了基於EigenLayer的AVS服務，為UniFi提供了預確認機制，實現了100毫秒的交易確認時間。
在Puffer UniFi AVS 中，透過EigenLayer 的再質押資金機制，驗證者能夠將他們在以太坊主網質押的ETH 同時用於UniFi 的預確認驗證服務，而消耗額外的質押新資金。這在一定的程序中提高了資金並且UniFi AVS利用了以太坊主網的經濟安全性。如果參與預先確認的驗證者不遵守承諾，自然會面臨其在主網上質押的ETH被罰沒的風險，因此消耗為河豚的預確認機制再設計額外的罰沒措施。
要參與Puffer UniFi AVS 的驗證者必須配備EigenPod ，以確保UniFi AVS 服務可以執行削減懲罰，從而約束違反預先確認承諾的驗證節點行為。另外，節點業者需在其驗證者客戶端所在的伺服器或環境中執行Commit-Boost，負責處理驗證者和預先確認供應鏈之間的通訊。
短短一週內上線，UniFi AVS 平台已經獲得了105 萬枚ETH 的質押，並且有超過32,000 名驗證者參與其中。未來，Puffer 還計劃結合以太坊基金會的中立註冊契約機制，允許任何L1 發起這意味著，以太坊主網上的每個驗證者都可以選擇成為預先確認驗證者，從而進一步擴展系統的中心化程度。
總結
隨著以太坊生態的逐步凝聚，如何確保各計畫和參與者朝著同一目標努力成為了社群長期關注的核心議題。這種一致性（以太坊聯盟）被認為是以太坊網路長期成功的關鍵。 ，社區將其分解為“文化對齊”、“技術對齊”和“經濟對齊”三個維度，而Vitalik Buterin 在其近期文章“讓以太坊對齊清晰”中又提出了一套新的標準，包括開源當然，無論採用北極標準，其核心目標都是確保去協議、社區和計畫能夠與以太坊的整體發展方向保持一致，從而為生態系統的可持續發展提供正向支持。
值得肯定的是，Puffer在設計和產品演進中始終實踐了與以太坊一致的原則，並表現了對以太坊長期願景的支持。透過與EigenLayer的集成，Puffer使得更多的獨立驗證者能夠參與質網絡，從而提升了以太坊中心化水平。而Puffer的UniFi方案將交易排序權交還給以太坊去質押節點，在安全性及押中心化等方面描繪了以太坊。
目前，Puffer Finance已經發布了其代幣經濟學，其中7500萬枚PUFFER代幣（佔總供應量的7.5%）將用於Crunchy Carrot Quest第一季的空投活動。第一季空投的資格截圖已於2024年10月5日完成，用戶可於2024年10月14日至2025年1月14日期間透過代幣申領入口網站領取。隨著PUFFER代幣的正式上線，Puffer可能在推進其與以太坊保持一致性目標的同時，實現進一步的去中心化和用戶成長，值得持續關注。
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