儘管比特幣（BTC）仍然是數位資產市場無可爭議的領導者，但它仍在等待大規模零售採用。
Capriole Investments 的一份報告指出，儘管機構投資顯著成長且市場主導地位強勁，但目前的指標表明散戶流量仍然溫和，為即將到來的看漲反彈留下了機會和預期。
在市場主導地位方面，比特幣鞏固了其地位，其在加密貨幣總市值中的份額從40%增加到60%。
然而，儘管制度得到加強，零售活動仍然保守。
比特幣的活躍地址數量（進行交易的地址）仍處於與2016 年、2018 年和2019 年低點類似的水平，遠低於2017 年和2020-2021 年牛市期間達到的峰值，如下圖所示。
進行交易的地址數量與2016 年、2018 年和2019 年的最低水準持平。資料來源：Capriole Investments。
此外，Capriole 解釋說，內部交易量，即BTC 在交易所錢包之間的流動，尚未從2022 年FTX 交易所破產後的信任危機中恢復過來。
目前的交易量仍低於2020 年和2021 年的交易量，如下圖所示。
內部交易所量。資料來源：Capriole 投資。
此外，在下圖中，您可以看到過去6 個月交易所的流入和流出總和。自2022 年以來，這一數字一直等於或小於零。
交易所流入和流出的總和。資料來源：Capriole 投資。
該公司表示：
這種現象的嚴重程度在比特幣歷史上是前所未有的。這表明自FTX 發生事件以來，人們對交易所（和/或在中心化交易所交易的好處）持續缺乏信任。
Capriole Investments，投資公司。
同時，槓桿投機也有所下跌：包括永續合約在內的期貨交易量遠低於2021 年。
下圖顯示，永續合約在2023 年失去了領先地位，選擇權在當今市場佔據了主導地位。
比特幣衍生性商品市場的未平倉合約。資料來源：Capriole 投資。
該公司指出，這表明比特幣的“制度化”，以及“在2022 年之前，在主要由零售交易驅動的市場中，永續合約的歷史領導地位將逐漸消失”。
此外，山寨幣市值仍比2021 年高點低40%，進一步凸顯了人們對比特幣的廣泛偏好。
比特幣交易量呈現上漲趨勢
相較之下，今年比特幣網路交易蓬勃發展，但這種成長主要得益於註冊和RUNES 的引入等因素。
2024 年，比特幣鏈上交易將蓬勃發展。資料來源：Capriole Investments。
RUNES（西班牙語“Runas”）是比特幣的一種代幣標準，有助於在該網路上創建和交易可互換代幣。也就是說，它允許開發者和用戶產生穩定幣、迷因幣或其他代表去中心化金融（DeFi）的可交易所資產。
卡普里奧爾說，如果沒有這些元素，區塊鏈活動將會下跌，這表明當前的活力很大程度上來自於這種新用途。
另一方面，人們對比特幣現貨ETF 的興趣大幅增長。在不到一年的時間裡，這些基金的持有量已達到100 萬比特幣，佔比特幣總供應量的5%，顯示散戶和機構投資者明顯偏好購買和持有比特幣。
比特幣，一種安全資產
分析師Juan Rodríguez 在2024 年2 月強調，零售商尚未完全進入比特幣市場。
在他看來，散戶參與度的提高可能標誌著“第二次看漲之風”，將比特幣價格推升至新高。
關於比特幣價格的願景，Made Easy Finance 公司也預計比特幣價格將大幅上漲：根據CriptoNoticias 報道，他們估計比特幣價格可能會超過10 萬美元，並有可能翻倍至20 萬美元。
該公司表示，這種正面趨勢可能會持續到2025 年4 月，儘管他們預計到當年10 月就會出現下行壓力，可能會關閉價格的「關鍵升值窗口」。
目前，導致比特幣價格達到72,000 美元至73,000 美元之間的看漲反彈被Capriole 視為「非常健康」。然而，在過去幾個小時內，其價格已跌至70,000 美元，如下圖所示。
比特幣價格。資料來源：TradingView。
Capriole Investments 強調，儘管升值，但與先前的周期（例如2016-17 年和2020-21 年）相比，投機和槓桿水平仍然溫和。
Capriole 指出，由於比特幣在沒有廣泛使用槓桿的情況下仍然保持強勁，2024 年底和2025 年的前景看起來很樂觀。此外，透過傳統平台上的ETF 以及期貨和選擇權，越來越多的機構採用，強化了這種永續成長前景。
美國選舉：一個關鍵變量
從歷史上看，比特幣的高點一直是投機活動大幅上漲的先兆。這種現象可能會在下一個週期重演，從而開啟一個更具投機性的環境，零售參與更加強勁，山寨幣的價值也會增加。
一家投資公司表示，定於11 月5 日舉行的美國總統選舉可能會成為下一個看漲階段的催化劑。
前總統、現任候選人唐納德·川普將自己定位為數位資產行業的捍衛者，他的競選活動主要致力於為比特幣和其他數位資產在該國的成長創造有利的環境。
川普承諾為美國打造該行業的肥沃土壤，推動比特幣挖礦等措施並鼓勵對加密的投資。
川普於2021 年卸任美國總統，現在他打算重返白宮擔任統治者，並一直支持比特幣。來源：YouTube/唐納德·川普。
川普的勝利可能會進一步推動比特幣市場並加速其零售採用，因為這將為該行業的發展提供有利的監管環境。
因此，儘管零售界尚未普遍接受比特幣，但當前的經濟和政治因素似乎為更廣泛的參與鋪平了道路。
資訊來源：0x資訊編譯自CRYPTONOTICIAS，版權歸作者所有，未經許可，不得轉載
0X簡體中文版：零售商尚未蜂擁進入比特幣市場