作者：Stacy Muur 來源：@stacymuur 翻譯：善歐巴，金色財經
2016年，我第一次接觸Web3，就被這個新經濟模式吸引了。當時，我以600美元買入了第一個比特幣，以1000美元賣出，自認是個精明的投資者。我在Steemit上賺取激勵，作為貢獻者參與了早期協議，也把朋友介紹到加密貨幣世界。但隨著時間推移，我意識到自己只是幸運，賺錢並非因為技術或知識。
在這過程中，我也虧了不少錢。我陷入報復性交易、遭遇騙局、未能對沖風險，也未能在適當的時機獲利。
今天，我想分享一些在Web3多年研究、分析和反思中的經驗教訓。如果你認真閱讀，我相信這些經驗可以成為你的優勢。
1. 市場推動炒作
本月我發表了一篇名為《預測市場的隱藏力量：世界的試金石》的文章，概述了Delphi關於預測市場的最新報告。強烈推薦閱讀，這是我見過最好的Delphi報告之一。
報告中引用了vibhu的一段話：
CT（Crypto Twitter）的規則非常簡單：
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當代幣價格上漲，它被討論、分析、哲學化、發佈到Twitter空間、慶祝、得到風險投資並被稱為未來的代表；
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當代幣價格下跌，它被認為是騙局、無底洞、已死、貶損、取消，所有人都應該入獄。
這種現象的確存在。一旦代幣上線，對某協議或類別的興趣直接取決於其價格變動。我們多次在SOL、AVAX、SUI meme幣、DePIN代幣，甚至比特幣身上觀察到了這一點。
多年間，我一直避免在價格高漲時買進代幣，擔心會在高位接盤。現在我明白，買入剛開始上漲、尚未在Reddit或X（Twitter）等平台上熱議的資產，通常更容易獲利。
2. 創投青睞市場化
關注我X平台的內容的朋友知道，我常提到基本面和收益是評估協議可持續性和產品市場匹配度的關鍵。
但最近在研究Web2公司與Web3品牌的比較時，我意識到了一件重要的事情：
創投投資Web3項目，並非因為預期獲利。
他們知道你會在代幣生成事件（TGE）以更高的完全稀釋估值（FDV）買入這些代幣。
創投看重的不是產品的市場契合度，而是炒作和市場化。他們投資的是便於行銷的概念和關鍵字，市場化週期越長，FDV就越高。
這種模式導致了許多新一級代幣發行的「低流通量、高FDV」現象。這些公司大多並無實際收益，甚至在其年收入達FDV的1/10之前，代幣供應就會全部解鎖。
核心教訓？遺憾的是，市場敘事遠比基本面重要。
3. 你沒有“個人意見”
這裡有一個簡單的測試：如果我邀請你加入MegaETH的預售，你會同意嗎？即便只是單向交流，如果你聽過MegaETH，答案很可能是「會」。
這並不意外。 MegaETH得到了Buterin的支持，討論熱度很高，許多人稱它是「以太坊擴展的下一個大事件」。
但如果你從未聽過MegaETH，也沒有知名支持者，你還會加入嗎？
你的看法受到影響，即使你沒有意識到。任何關於它的討論都會塑造你的認知，即使你並未深度閱讀內容。
因此，身為行銷人員，我策劃活動時通常會讓每位部落客多次推廣品牌。我們的思考方式有趣：首次提及常被忽視，第二次有60%的幾率被忽視，第三次只有20%的幾率被忽視。
時間線上越常見的事物，越能引發興趣。當你頻繁看到某個內容卻未參與時，便會產生「錯失恐懼」（FOMO）。
你的「意見」——所有的信念、觀點甚至批評——實際上反映了你所消費的內容。
4. 你無法同時參與所有敘事
Web3的資訊量龐大：交易員、被動收益追求者、空投獵人、早期協議研究者、meme幣狂熱者、基本面分析師等，所有人都在同一數據中心輸出信息，還有項目的新聞和分析報告。
資訊爆炸讓人不堪重負，如果試圖參與每個項目，你將難以有效率地投入。
我不懼怕練過一萬種招式一次的人，但我懼怕將一種招式練過一萬次的人。 ——李小龍
資訊洪流常讓人感覺暴露不足。我認識一些熟練的永續合約交易員，在meme幣狂熱中虧了錢——他們擅長交易永續合約，但不擅長meme幣。
最佳策略？精通自己最擅長的領域，同時接觸一些希望能長期提升的領域。
為應對暴露不足的感覺，我採取了這樣的策略：不在第一天參與meme幣交易，這樣太耗時。每次看到關於早期meme幣或新的百萬美元交易策略的帖子，我會點擊推文右上角的“三個點”，選擇“對此帖不感興趣”。這確實會顯著優化你的時間線，相信我。
5. 虧損是成長的催化劑
將情緒與理性分離，並避免因交易結果而情緒波動，是一件困難的事——但若總是如此，你就是一個賭徒，而非投資者。
每次錯誤和虧損都是成長的機會。記錄和分析它們，加上時間戳，並製定下一步計劃。這樣的方法是從賭徒心態轉變為投資者心態的最佳途徑。
請記住：每種情境都有獲利的模式，導致虧損的情況卻很少。分析並記錄每次虧損會顯著減少未來虧損的可能性。
2020年我在對沖基金工作時，觀察到專業交易員的運作方式：他們在交易之前會進行大量的數據分析，但在退出時——無論結果是贏是虧——同樣會進行深入的研究。
6. 掌握選擇權交易
在Web3領域，選擇權交易的交易量僅是期貨市場的一小部分。這主要是因為許多市場參與者缺乏相關經驗，與傳統市場形成鮮明對比。
如果你是活躍的交易者，研究期權交易至關重要。儘管選擇交易一開始可能顯得有些複雜，但掌握它們的時間絕對物有所值。只需一週左右的時間，你就能探索各種選擇權對沖策略，並找到適合你的方法。
期權可以顯著降低虧損。雖然虧損不可避免，但在持倉有對沖保障的情況下，承受它們時心態會更從容。
我希望這些經驗能為你帶來一些啟發。如果你將它們應用到日常實踐中，我相信你的效率會有所提升。
尋找高品質的數據，挖掘原創洞見，並掌握自己熱衷的領域。我堅信Web3的未來是光明的。學習、分析和探索永遠不嫌晚。