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華納兄弟探索公司（NYSE：WBD）報告稱，其第三季度的財務業績出現了令人驚訝的轉變，其盈利超出了華爾街的預期。這家娛樂巨頭宣布每股獲利0.05美元，較上期每股虧損0.17美元大幅回升，與分析師預測的每股虧損0.24美元形成鮮明對比。
儘管獲利好於預期，WBD 的收入仍低於預期，下跌3%，至96 億美元，而預期為103 億美元。收入的一個顯著貢獻者是電視網絡部門，該部門增長了3%，達到50.1 億美元，這主要是由整個歐洲的奧林匹克體育轉播權的轉授權推動的。為了加強其串流媒體業務，WBD 的Max 平台已成為關鍵的成長因素，實現了自成立以來最強勁的季度用戶成長。
第三季度，該平台直接面向消費者的訂閱用戶增加了720 萬，使訂閱用戶總數達到1.105 億，其中國際用戶和國內用戶的比例持平。這一增長得益於該平台向拉丁美洲和歐洲的擴張。受訂戶數量成長15% 和策略性價格調整的推動，發行收入成長8%。美國和加拿大的每位用戶平均收入(ARPU) 為11.99 美元，而國際市場的ARPU 為4.05 美元。
華納兄弟第三季實現意外獲利後，WBD 股價上漲
WBD 的股價顯著上漲，反映出投資人對該公司第三季訂戶強勁成長和串流媒體成功感到樂觀。截至本文撰寫時（美國東部時間上午10:53），股價上漲1.28 美元，漲幅為15.26%，目前價格為9.66 美元。儘管出現了這種積極的變化，但年初至今的回報率仍為負值，為-15.16%，一年回報率為-15.68%。
長期來看，該股面臨重大挑戰，3年回報率為-63.59%，5年回報率為-65.13%。這些數字凸顯了持續的市場壓力以及持續策略努力以維持投資者信心的必要性。 WBD 的市值為236.73 億美元，而其企業價值則明顯更高，為578.9 億美元。
該公司的財務狀況面臨挑戰，利潤率為-29.47%，股本回報率為-28.67%。儘管有這些數字，WBD 仍保持208 億美元的槓桿自由現金流，顯示出具有一定的財務靈活性。分析師設定的目標價從最低6.00 美元到最高22.00 美元不等，反映了對該公司未來業績的不同預期。
產業背景與分析師觀點
與業內同業相比，WBD 的股票表現和市值呈現出好壞參半的情況。派拉蒙全球公司的股價為11.42 美元，市值為80.47 億美元，華特迪士尼公司的股價為99.49 美元，市值為1804.25 億美元，提供了對比基準。分析師對WBD 的建議各不相同，評級範圍從“強力買入”到“賣出”，突顯了對該公司戰略方向和市場潛力的不同看法。
這位執行長關於川普政府可能進行的媒體整合的評測為該行業的競爭格局增添了另一層複雜性。
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關於作者
提姆‧弗里斯(Tim Fries) 是The代幣ist 的共同創辦人。他擁有理學學士學位。密西根大學機械工程學士學位和芝加哥大學布斯商學院MBA 學位。 Tim 曾擔任RW Baird 美國私募股權部門投資團隊的高級助理，同時也是Protective Technologies Capital（專門從事感測、保護和控制解決方案的投資公司）的共同創辦人。
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