國際清算銀行：類似Uniswap的DEX的流動性供應並不分散

11月19日，國際清算銀行發布了一份工作報告，深入研究了DEX Uniswap v3。在這項研究中，國際清算銀行著手研究DEX的流動性供應是否真正實現了金融市場的民主化，還是模仿傳統市場，被少數幾家大公司主導。國際清算銀行發現，除了技術執行之外，流動性供應並不分散。其研究結果表明，零售流動性提供者的表現不如少數主導流動性市場的成熟參與者。 報告指出：「這些參與者鎖定了約80%的總價值，並將注意力集中在交易量最大、波動性較小的流動性池上。」研究發現，零售LP的交易費份額較低，投資回報也相對較低。此外，國際清算銀行也指出，零售提供者「在風險調整後虧損」。儘管論文僅關注Uniswap，但研究人員認為Uniswap v3“並不特殊”，其研究結果可能適用於其他DEX。他們建議，未來的研究應該檢視散戶和機構參與者在各種DeFi應用（例如借貸）中的作用。