要完全利用比特幣的DeFi潛力，必須進行比特幣的盤點（代幣化）。本文比較了目前最受歡迎的WBTC和即將推出的sBTC。 WBTC是以太幣上的主流比特幣代幣，具有中心化託管特點，流通約0.7%的比特幣。相較之下，sBTC是由Stacks支援的去中心化資產，井然有序且無中心化託管人。 sBTC計劃於2024年12月推出，旨在提高用戶成本效率和安全性。 sBTC允許用戶安全、低成本地將比特幣轉移到DeFi應用中，未來具有廣闊發展前景。
想要完全解鎖比特幣DeFi，淨化比特幣成為靈活的、可生產的資產，就需要盤點比特幣（有時稱為代幣化比特幣或合成比特幣）。在這篇文章中，我們將WBTC（以太坊中最受歡迎的比特幣版本）與sBTC 進行比較，sBTC 是一種去中心化的、1:1 比特幣支持的資產，由Stacks 提供支持，於12月推出。
在加密的世界裡，比特幣是王者。它擁有行業50%以上的市值，被廣泛認為是最強大、最去中心化的區塊鏈。
在加密的世界裡，比特幣是王者。
然而，儘管比特幣主導主導地位，但比特幣持有者在應用程式中利用比特幣流動性的選擇有限。目前參與比特幣DeFi 最常見的方式是將BTC 代幣化，並透過橋樑將合成資產轉移到另一條鏈上。
Wrapped Bitcoin（WBTC）是最受歡迎的代幣化比特速度幣。目前，0.7%的比特幣透過WBTC 被鎖定在DeFi 中。雖然WBTC 的產品市場契合前景良好，但它在、成本和中心化方面需要權衡，這個方案成為一個不太完美的解決方案。 sBTC 是一種省力的1:1 比特幣支持資產的新設計，由Stacks 提供支持，預計於2024 年12 月推出月推出。
非託管盤點的比特幣有巨大的機會來釋放BTC 1.5T 以上的潛在資本——即使只是利用其中的1% 也是一個存儲億美元的機會。這就是sBTC 所關注的機會。
那麼sBTC 與WBTC 相比如何？
註：sBTC 將分階段推出。 sBTC 第一階段（12 月16 日啟動）由15 名投票者維護，並允許存款。提款將在2025 年2 月的分階段進行，此後將採用更多中心化的sBTC設計，並具有開放、輪換的簽名者集。本部落格主要描述了sBTC的最後階段，但我們將在下面更詳細地討論相變的逐步去中心化。您可以在此處詳細了解sBTC 的推出階段。
sBTC 與WBTC 概述
什麼是WBTC？
WBTC 是一種數位代幣，代表以太坊和其他EVM 相容區塊鏈上的比特幣。它是DeFi 中使用的最古老、最受歡迎的代幣化比特幣。
WBTC 是DeFi 中最古老、最受歡迎的代幣化比特幣。
就其運作方式而言，WBTC 是一種ERC-20 代幣，與比特幣1:1 掛鉤，每流通一個WBTC，BitGo 和BiT Global（盤點比特幣的中央託管人）就持有1 個BTC。 /出售WBTC，使用者需要透過授權商業網路。
WBTC 作為以太坊生態系統中的去中心化（DEX）和金融應用程式帶來了更大的流動性，並允許用戶使用比特幣作為質押品與DeFi 進行交易。 目前，流通中的WBTC 數量約147,000 個，佔比特幣總供應量的0.7%。
什麼是sBTC？
sBTC 是一種即將推出的資產，代表Stacks 網路上的比特幣。 sBTC 白皮書中詳細描述了這種信任最小化、1:1 比特幣支持資產的設計，但在上述方面上，sBTC 讓任何人都可以將BTC以安全和去中心化的方式移入和移出比特幣層（以及其他Web3生態系）。
sBTC是一種去中心化、1:1比特幣支援資產的新設計。
sBTC 在幾個方面與WBTC 不同。
— sBTC 沒有中心化託管人。相反，sBTC 由智能合約和開放、去中心化的驗證者網路（稱為簽名者）維護。
— 所有sBTC 交易均以比特幣結算，具有100% 比特幣最終性，這意味著sBTC 受益於比特幣本身的全部安全配置。
— sBTC 比WBTC 提高了使用者成本效率，因為與資源和解包相關的託管費用為零，存入和提取BTC 的交易費用也較低。
sBTC計劃於2024年12月開始主網推出。
協議設計
比特幣缺乏有狀態的智慧合約系統，需要一個單獨的智慧合約驅動的區塊鏈以及從第二個區塊鏈存入/提取BTC 的方法，以便在DeFi 和其他應用程式中使用比特幣。 /付款機構通常被稱為“掛鉤”或“橋樑”，它必須滿足兩個基本功能：
— 存款：BTC持有者將BTC存入比特幣鏈上，以換取智慧合約鏈上等值的代幣化比特幣資產。這個過程有時被稱為“掛鉤”或“鑄幣”。
— 提現：代幣化的比特幣資產持有者感應其在智能合約鏈上的合成資產，並在比特幣鏈上接收等量的BTC。這有時被稱為“轉出掛鉤”或“理論” ”。
WBTC 和sBTC 採用兩種不同的設計方法來處理這些操作。
WBTC：託管比特幣掛鉤
WBTC 掛鉤由WBTC DAO 並經批准的商家網路維護。這些商家是唯一可以要求鑄造/聚合WBTC 的實體。使用者直接從該網路中的商家購買WBTC。商家驗證使用者的身份，一旦獲得批准，個人就會將BTC 發送給商家。商家再向用戶發送相應數量的WBTC。
所有流通中的WBTC 均以BTC 1:1 的比例支持，並且BTC 由WBTC 的主要託管人BitGo 和BiT Global 託管。這些託管人是唯一鑄造可以新WBTC 的實體，他們將存入BTC 資產儲存在冷儲存、挖礦簽名中。
與存入的BTC 相對應的儲備證明是在鏈上的，因此任何人都可以驗證鑄造的WBTC 代幣與BitGo 和BiT Global 存儲的BTC 的1:1 供應量。當個人想要「掛鉤」或其提取BTC 時，他們必須將WBTC 發送給經批准的商家，然後商家將「燒毀」（或推測）WBTC 代幣回等量的BTC。 根據商家的WBTC 金額鏈上餘額中城鎮，WBTC整體供應量減少，維持BTC與WBTC 1:1掛鉤。
重要的是要了解WBTC 是一種正在部署到非託管產品中的託管資產。這意味著第三方持有支援WBTC 的BTC，而使用者無法控制基礎資產。這增加了交易對手的風險——「不是你的場合，不是你的硬幣」這句話的存在是有原因的。
還是有意義的是，最近將BiT Global 加入為BitGo 託管人的託管變更引起了爭議，因為BiT Global 與孫宇晨（Justin Sun）有聯繫，孫宇晨本人也同樣存在爭議的人物。
sBTC：去中心化的比特幣掛鉤
與WBTC類似，sBTC與比特幣的支援比例為1:1。然而，從這裡開始，設計就出現了關閉。在sBTC中，用戶將BTC存入由開放、去中心化的驗證者（也稱為簽署者）網路控制的閾值簽名錢包。
這種開放的簽署者會員資格是透過傳輸證明（PoX）來實現的，這是Stacks 強調的預警機制。 sBTC 將由一個公共、開放、徵用許可的網路來維護，而不是擁有一組或靜態的託管人。
要成為Stacks 網路中的簽署者，簽署者必須在PoX 中鎖定STX 代幣的動態閾值，並執行處理sBTC /存款的軟體節點。作為這項工作的交易所，驗證者可以獲得PoX 產生的BTC 獎勵，促使他們參與網路。
註：在sBTC推出的第一階段，sBTC將由社群選出的15名簽名者來維護。您可以在此處了解有關簽名者標準和責任的更多資訊。開放、輪換的簽名者集將在更高的版本中上線。
最多BTC 發送到sBTC 帳戶簽章錢包（操作）時，等量的sBTC 都會傳送到發送者選擇的位址。這個過程透過智慧合約自動發生，而不是一系列參與機構（託管、託管人）。投資者透過推斷請求者的sBTC 將BTC 轉移到請求者的比特幣地址來處理提款請求（將sBTC 轉換回BTC），從而維持掛鉤。
sBTC 與比特幣的聯繫
sBTC 與比特幣有著獨特的密切聯繫，比特幣將自己的價值對接上了橋樑。特別是，由於以下兩個特性，sBTC 可以對比特幣的狀態具有更高的保真度：
— Clarity 智慧合約具有比特幣的讀取權限。
— sBTC 與比特幣分叉。
對於像WBTC 這樣基於以太坊的代幣化比特幣，需要上游機或入駐機構才能在比特幣分叉的情況下保持最新狀態，而分叉或重組可能會暫時擾亂運營或在比特幣和WBTC 的價格之間造成差異。稱為「脫鉤」。
sBTC 不會出現這種情況。 Stacks 在其區塊鏈中內建了原始比特幣的先機，並且sBTC 橋將始終與比特幣鏈一起分叉。 sBTC 與比特幣的接近性也意味著sBTC 受到100%比特幣確定最終性的。
費用
世界比特幣交易所
對於WBTC，商家通常會預留固定費用以將比特幣兌換為WBTC，反之亦然。這被稱為“盤點/拆包”費用。此外，商家可能還要求最低提款金額。這些費用因商家和提款而定由於WBTC是以太坊代幣，因此任何交易都包含以太坊Gas費來處理交易。
比特幣
對於sBTC，將比特幣轉換為sBTC 是免費的，反之亦然，這意味著sBTC 對用戶來說比WBTC 更便宜。 sBTC 沒有最低/比特幣金額，但值得注意的是，sBTC 首次推出時將有1,000 BTC 的上限（該上限將隨著時間的推移而增加）。
由於sBTC 是Stacks 代幣，任何交易都將包含典型的STX 交易費用，以在鏈上處理交易。
安全
比特世界幣交易所
WBTC 掛鉤的安全性其託管機構BitGo 和BiT Global，以及參與WBTC DAO 的商家和簽署者。由此引入了交易對手風險，這是任何依賴中心化機構的交易所同樣的。這種風險包括參與者損失負債、參與機構變得不積極或參與違法調解、破產等。
今天您可以在WBTC 中看到這種風險的證據。例如，存在一個問題，即DAO 同步簽署的幾個原始簽署者變得不活躍或失去了對其金鑰的控制。隨著BiT Global 的加入，我們看到了社群的反抗，冒著孫宇晨參與WBTC 的風險，Coinbase 剛剛宣布他們將於2024 年12 月下架WBTC。事實上，自WBTC 宣布以來，橋接的WBTC 數量已經下跌了5%。
商家也可能會帶來交易對手風險，就像WBTC 以小幅折扣進行交易時的情況一樣，因為最大的旗下有Alameda Research 和3 Arrows Capital 破產申請並且無法處理新的或現有的掛鉤請求。 此後，WBTC 約定匯率已恢復。
比特幣
sBTC 是比特幣掛鉤安全性的巨大飛躍，因為它實現了去中心化設計。 對於WBTC 等託管掛鉤，存在上述交易對手風險，主要中心化在託管人BitGo 和BiT Global 以及授權商家之間。
sBTC 設計中沒有中央託管人。 相反，一組輪換的簽名者維持掛鉤，並透過比特幣獎勵他們的工作來獲得經濟激勵，公平地這樣做。
與其他代幣化的比特幣資產不同，sBTC 並不依賴固定聯盟或鎖簽名硬體錢包聯盟進行掛鉤，這種設計會帶來更大的交易對手風險。 相反，它透過開放的簽署者網絡，以與Stacks 協商協議整合的方式獲得經濟安全。
再次值得注意的是，在12 月推出的sBTC 初始版本中，sBTC 將不會有這種消耗許可、輪換的簽署者集。相反，sBTC 掛鉤將由一組經過許可的15 位投票簽名者來維護，類似於當今其他代幣化比特幣資產的存在方式。隨著sBTC協議的發展，更進階的功能將會推出，包括簽署者集的漸進中心化。
最後，在安全性方面，sBTC 仍提供100% 比特幣最終確定性，這意味著所有sBTC 交易都記錄在比特幣主鏈上。這使得攻擊或「重組」sBTC 交易變得非常昂貴/困難，這對於其他代幣化的比特幣資產來說可能並非如此，具體取決於它們使用的鏈。
吸引力和例子
比特幣
目前，WBTC 是最受歡迎的儲備比特幣資產形式，已鑄造超過145,000 個WBTC（折合$13B）。 WBTC 由超過104,000 個地址持有，事實上，所有儲備比特幣中超過50% 是WBTC。
現在，您可以在許多不同的生態系統中訪問WBTC，並且該網絡擁有一批令人印象深刻的合作夥伴，包括前面提到的BitGo 和BiT Global，以及Sky (Maker)、Uniswap、Loopring 等倉儲家。
WBTC 的主要例子是在Maker、Curve、Aave 等DeFi 平台上進行借貸。除了借出WBTC 或以WBTC 作為質押借款之外，WBTC 持有者還可以以其WBTC 提供流動性和收益農場，以求其持有的獎勵和利息。那麼WBTC具體用在什麼地方呢？ 以下是截至11月27日一些最受歡迎的目的地的詳細資料：
— 隨：27.8%
— Compound：7.7%
— 得分：7.1%
— 天空：3.2%
— 貨物：2.6%
有趣的是，由於缺乏本地比特幣橋，WBTC 在比特幣層中也很受歡迎。
比特幣
sBTC 尚未推出，因此我們可以提供具有吸引力的統計數據。然而，合作夥伴對sBTC 的興趣一直很濃厚，這預示著sBTC 的成功推出。 Figment、Luganodes、Kiln 等已宣布成為sBTC 發布的經過社區審查Solana 和Aptos 生態系統都表示有興趣將sBTC 連接到他們的網絡。
sBTC 持有者可獲得BTC 獎勵，而不是其他代幣或積分。
例如，sBTC 的主要範例與WBTC 類似。以下是使用者可以使用sBTC 進行的一些操作：
— 消耗信任、以比特幣為質押的穩定幣貸款
—鏈上、質押品短缺的BTC比特幣
— 消耗信任地部署BTC BTC 收益
— BTC DAO 金庫
— sBTC 擁有礦池
雖然持有者可以進行的實際活動類似的（網絡、借貸、流動性挖礦），但兩個主要區別是能夠以BTC 進行無信任網絡，以及持有者可獲得BTC 所獎勵，而不是在使用DeFi 平台可以獲得代幣或積分（這是可能的，因為Stacks 獨特的共識機制（轉移證明）。
那麼Stacks具有比特幣最終確定性，而sBTC是中心化的，我們相信sBTC能夠很好地去挖比特幣的潛力，並吸引那些希望在不影響安全性的情況下將BTC投入生產用途的用戶。
結論
Stacks 的獨特屬性，從傳輸證明到Clarity 程式語言，使Stacks 成為智慧合約的理想比特幣層。 STX 代幣對於這個比特幣層至關重要，因為它提供了經濟激勵，以支持sBTC 指令確定的礦工和簽名者的開放網路。
所有這些特性確保Stacks 與比特幣的去中心化精神保持一致，任何人都可以參與並積極貢獻。 準備好了解更多關於sBTC 的資訊了嗎？
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