自2022年10月香港政府發布香港虛擬資產政策以來，推出了一系列積極支持加密的法規，包括新牌照制度和對私募股權、對沖基金的稅收減免，力求成為頂級離岸金融中心。香港也率先在亞洲推出比特幣和以太坊現貨ETF，交易量顯著成長。高淨值家族辦公室逐漸將資產配置於數位資產，推動當地市場成熟。香港的政策創新不僅為本土發展鋪路，也為中國加密貨幣產業與國際市場的接軌提供示範，預示著其在全球加密貨幣金融格局中的重要地位。
香港政府自2022年10月發布《香港虛擬資產發展的政策宣言》在web3以來，頻頻推出有利加密貨幣產業的政策，包括實施：全新牌照制度、階梯將法幣穩定幣和虛擬貨幣場外交易所（OTC）介入監管，並於今年四月批准比特幣、以太坊現貨ETF上市，成為亞洲首例。
適逢川普政府對加密貨幣產業的潛在利好政策，全球加密貨幣產業格局正在悄悄變化。拜登時代常說加密貨幣產業東升西落似乎已經結束。在此背景下，香港憑藉著一種最新的生活方式這場激動人心的矽谷創業計劃，正努力迎頭趕上。
稅收減免：重中之重
根據英國《金融時報》報道，香港計劃對私募股權基金、對沖基金等加密貨幣收益減免徵稅，力求成為頂級離岸金融中心。
稅收減免對加密貨幣產業至關重要，尤其是在全球競爭競爭的金融市場中。香港政府最新的稅收優惠政策，計劃對私募股權基金、對沖基金等在加密貨幣上的財政補貼，大大降低了投資者的收入和金融機構的成本。這不僅提升了香港作為國際金融中心的競爭力，也為全球資金流入加密貨幣市場提供了更強的保障。
歷史上，稅收減免已多次促進產業的快速發展。例如，愛爾蘭在1980年代將企業稅率從50%降至12.5%，吸引了大批跨國公司入境。迄今為止，有1,300家美國企業在愛爾蘭設立了關稅愛爾蘭的減稅政策不僅有助於其成為全球科技與金融中心之一，還帶動了該國GDP成長和就業率大幅提升。
類似的，新加坡自2018年為加密貨幣行業提供稅收減免，推出了“加密貨幣稅優政策”，其中對區塊鏈公司和加密貨幣資產交易所的稅收進行了大幅削減。數據顯示，自政策以來的生活方式，新加坡的加密貨幣產業成長了約4倍，成為亞太地區主要的加密貨幣交易和創新中心。全球知名的加密貨幣公司如Binance、Gemini新加坡政府透過這些稅收，成功吸引資金和技術資源，推動了本地區塊鏈和加密貨幣金融的蓬勃發展。
盧森堡也透過一系列稅收政策推動其成為歐洲的加密貨幣和金融科技中心。 盧森堡於2019年開始為重要的數位資產交易所和基金提供較低的資本利得成長，區塊鏈公司同時推出了優惠政策。顯示數據，盧森堡的加密貨幣產業成長速度超過50%，成為歐洲最大的加密貨幣基金中心之一，吸引了包括Bitstamp、Coinbase 在內的大量加密貨幣企業。
類似的案例還有曼群島，透過低利率政策吸引大量科技公司和投資基金，成為全球金融領域的重要聚集地。
對於加密貨幣產業而言，股票減免不僅能降低高創投的營運成本，還能提升投資人的報酬空間，尤其是針對加密貨幣這種高度波動、風險加劇的資產類別。政策的明確性和穩定性性直接影響資本的流動和產業的發展速度。香港期待本地加密貨幣企業提供更好的發展環境，也為香港爭取更多全球投資者的關注。
香港的稅收優惠政策只是其中一項關鍵舉措，但它與其他政策定位的結合，展示了香港作為全球金融中心的戰略遠見。在未來的全球加密貨幣競爭中，香港憑藉其完善的法律框架、靈活運用的市場監管、以及對創新的高度遏制，有可能成為下一個加密貨幣產業的全球中心。與新加坡、美國等傳統金融強國相比，香港的優勢正逐漸顯現。
利好頻出，香港為何擁抱web3
香港推出股市減免政策的時機，正是全球經濟格局和本土市場需求深刻變化的縮影。全球加密貨幣產業的崛起，貨櫃一股潮流，推動著巨大的金融中心重新武裝自己的未來。 ，香港做出了關鍵選擇：不僅要滿足這個充滿潛力的新興產業，更要為自身經濟結構的轉型奠定基礎。香港，作為全球金融的重鎮，不能在維護金融創新的浪潮中失良機，其相應的減免政策，不僅是對這個一個趨勢的響應，更是搶佔未來先機的戰略決策。
然而，香港的這項舉措並非針對地方經濟的調整，它背負著中國加密貨幣產業發展的重大使命。作為中國與國際市場接軌的橋樑，香港的政策創新將為中國加密貨幣產業的崛起提供寶貴經驗。儘管中國內地對加密貨幣產業的監管仍處於模糊地帶，但香港作為特別行政區，擁有獨立的金融監管框架、靈活的政策機制，使得香港成為中國加密貨幣產業發展的試驗田。
因此，香港的稅收減免政策不僅是為了下一代的資本引流，更是為未來中國加密貨幣產業的發展鋪路。 隨著全球對加密貨幣及區塊鏈技術的關注與投資不斷攀升，香港作為中國加密貨幣行業的“橋頭堡”，其稅收政策將成為吸引全球資本的關鍵因素，推動整個中國加密貨幣生態的成熟與壯大。這項政策香港不僅是全球加密貨幣產業的策略部署，更是為中國加密貨幣產業走向國際舞台提供先行經驗的試金石。
ETF數據：香港加密貨幣市場的里程碑
香港在加密貨幣資產金融化方面的佈局從2022年開始，透過推出加密貨幣期貨ETF產品，開啟了其在全球加密貨幣資產市場的先驅之路。香港交易所批准的加密貨幣與以太坊期貨ETF產品，為投資者提供了一個規範、便捷的加密貨幣投資管道，使投資者直接持有數位資產，同時可以透過傳統證券帳戶參與交易。
市場數據印證了這項策略性的成功：自2022年推出以來，ETF產品交易量成長35%，2023年日均交易量更是達到1.8億美元，遠超其他亞洲市場。特別是比特幣ETF產品在2023年第一季的交易量成長50%，顯著超過全球其他市場20%的成長。
2024年4月，再次香港引領創新，推出了亞洲首個比特幣與以太坊現貨ETF。華夏基金（香港）等機構推出的產品首日發行規模突破1.25億美元，其中亞洲新紀錄。這些ETF產品的成功不僅帶來了可觀的交易量，更重要的是吸引了大量機構投資者的參與。
香港現貨ETF的市場表現令人矚目。最初幾個月內，日均交易量成長超過50%，且產品價格始終維持在淨接近資產價值（NAV）的合理區間，顯示出良好的市場流動性和投資者信心。相較於歐美市場的折溢價波動，香港ETF表現出更穩定的市場特性。
作為全球加密貨幣資產投資的新興重鎮，香港現貨ETF的成功不僅滿足了本地市場需求，也為全球投資者提供了一條規範、高效的投資管道。這項創新將持續推動國際資金流入，進一步鞏固香港作為全球金融中心的地位。
香港加密貨幣股與數位資產：連動效應與市場潛力
香港的加密貨幣產業正蓬勃發展的階段，不僅致力於透過ETF激發市場活力，同時本土加密貨幣概念股與加密貨幣之間也形成相輔相成的良性互動。這種效應類似於MSTR（MicroStrategy）與比特幣之間的關係：當比特幣價格上漲時，MSTR的股價攀升攀升，反之亦然。 隨著香港加密貨幣市場逐漸成熟，本地加密貨幣概念股和加密貨幣也呈現類似的連動性，推動市場整體的熱度和發展。
具體來說，2024年，藍港（BlueBay）、博雅（博雅互動）等香港加密貨幣概念股的表現相當亮眼。年初至今，藍港的股價漲幅約200%；同時，香港本地加密貨幣項目CFX（Conflux） ）和QTUM的較年低點漲幅也均超過了100%。這一趨勢表明，香港的加密貨幣概念股與本地加密貨幣之間有著緊密的聯繫。隨著香港加密貨幣市場政策的不斷完善，投資者的信心和市場的參與度也不斷提升，首先為加密貨幣產業注入源源不絕的動力。
香港加密貨幣概念股與香港概念的加密貨幣之間的正向循環正在形成，能否復刻MSTR與BTC之間的一段佳話，值得我們期待。
家辦佈局：RWA與加密貨幣投資的雙輪驅動
除了稅收優惠和金融工具等政策創新，香港的web3參與者也積極行動。高淨值投資者（尤其是家族辦公室）正大力佈局，特別關注「現實世界資產」（RWA）與數位資產的結合。隨著家族辦公室對加密貨幣資產配置興趣激動，香港已成為這一趨勢的核心區域之一。德勤中國副主席及國際稅務合夥人葉偉文透露，部分在香港設立的家族辦公室已將投資組合的20%配置於數位資產。先前專家進一步指出，家族辦公室在數位資產配置上普遍採用「6-3-1」組合策略：60%配置比特幣及其ETF、30%配置其他主流代幣、10%投向新興深化的專案代幣。
此外，香港的家族辦公室正將傳統資產（如不動產）與數位資產結合，以實現更積極的資產配置。作為新興資產類別，RWA不僅為傳統投資者帶來更高的流動性和透明度，也有效具體來說，RWA透過代幣化突破了傳統資產配置的固定期限限制，為資產流動性、抗通膨、對沖與資本盤活等家族辦公室核心業務提供了新方案。
在家族企業的傳統資本市場流動性差的問題時，家族辦公室可以透過發行RWA（如企業債或股權類RWA）在香港進行數位IPO，解決資本流動性問題。這種方式不僅能提高資產流動性，還能藉助代幣化資本設計增強的市場接受度，進而推動家族產業的發展與融資。
同時，傳統不動產投資模式已經發生變化，開始更關注有經營性的不動產，例如商業房地產、資料中心等。結合RWA，家辦可以更靈活地配置這些資產，例如透過數位化房地產投資信託（REITs）產品，提高流動性和分紅靈活性。此外，RWA代幣化後的增量內生價值，使得傳統資產能夠在投資結構中產生更多的紅利。
最後，家辦的資產往往與家族的核心產業緊密相連。 RWA可以幫助家辦透過代幣化等方式實現產業對沖或保值，尤其是在面臨產業儲備或市場衝擊時。例如，在新能源光儲家族企業可以透過代幣化來應對傳統產業的風險，甚至利用DePIN（去充值中心化實體設施基礎網路）等新興的代幣化項目，為產業增值提供新的資本流動性。
香港證監會已明確表態，將考慮向散戶投資者開放證券代幣發行（STO）和RWA投資，這項措施將擴大虛擬資產市場規模，並吸引更多香港資金和金融科技人才。政府去年2月月成功發行8億港元代幣化綠色債券，並樹立了RWA代幣化的債券。
這種發展趨勢不僅體現在家族辦公室的投資策略調整上，更凸顯了作為香港全球加密貨幣資產管理中心的潛力。在推動數位資產與傳統資產融合的過程中，香港展現的創新能力與市場行為RWA與數位資產的結合不僅為香港加密貨幣產業帶來新的活力，也為全球資本市場創造了更多的流動性和投資機會。
結語
總的來看，香港作為全球加密貨幣資產產業的重要樞紐，形成發展熱潮澎湃。在政策支援、創新金融工具以及家族辦公室等高淨值投資者的積極佈局下，香港正在一個令人振奮的加密貨幣資產投資生態。
展望未來，港府定會在加密貨幣領域持續發力，更多利政策提出加密貨幣資產領域的創新與跨界持續融合深化。這不僅將開拓香港金融市場，也將隨之影響全球加密貨幣產業格局在這個充滿機會與機會的時代，香港正立足新起點，引領全球加密貨幣產業邁向更信任、全球化的未來。對投資人而言，掌握香港加密貨幣市場發展機遇，將是未來投資佈局中駕駛者的重要一環。
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