根據最新的世界大型企業聯合會消費者調查顯示，56.4% 的美國人認為股市將在未來12 個月內上漲，這一比例創下歷史新高。這一數字在短短兩年內就翻了一番，標誌著有史以來最高的樂觀程度。
11月份，預計股價上漲的人和預期下跌的人之間的差距達到了歷史性的35%。這發生在標準普爾500 指數接近一個重大里程碑的時候：自1997 年以來首次年漲幅超過30%。
川普的回歸可能會改變一切
唐納德·特朗普總統即將奪回白宮，華爾街已經屏住呼吸。他的回歸可能會顛覆新興市場股票和債券之間的平衡，這在喬拜登的領導下一直是一個激烈的戰場。
在拜登的頭三年裡，以美元計價的新興市場債券的表現優於股票。今年，它們的表現旗鼓相當：債券上漲了8.4%，而股票則上漲了9%。但債券卻以股票波動性的一半實現了這一切。高收益主權債券？上漲了驚人的15%。
川普的貿易政策是個未知數。荷蘭全球資產管理公司(Aegon Asset Management)美國跨資產和新興市場債務主管傑夫·格里爾斯(Jeff Grills)表示，川普的關稅可能會改變遊戲規則。格里爾斯解釋說：「如果他對墨西哥和中國進口商品徵收關稅，股市將受到打擊，而債券可能會大放異彩。」但如果川普的關稅策略更多的是談判槓桿，那麼它可能會推動股市領先債券。
市場已經顯示出分裂的跡象。自11月初以來，彭博新興市場美元債務指數一直在攀升，而摩根士丹利資本國際新興市場股票指數則下跌了3.7%。
自川普獲勝以來，作為股指主要組成部分的中國股市已暴跌8%，拖累整個板塊。同時，債券保持穩定，為緊張的投資者提供了避難所。
新興市場陷入交火
新興市場股市年初走高。所有人都期待聯準會降息和中國經濟刺激。但自十月以來，情況就不同了。由於交易員為川普的潛在關稅做好準備，此類股票已下跌近10%。
中國、韓國、印度和台灣等國家的風險很高，這些國家佔新興市場股票指數的73%。簡言之，人們想要安全的押注，而新興市場債券恰恰滿足了這項需求。
與對中國風險敞口較大的股票指數不同，債券指標更為平衡。與股票的權重相比，中國僅佔債券指數的10%。
由於收益率穩定且受地緣政治事件影響較小，新興市場債務已獲得穩定的吸引力。高收益債券，尤其是風險較高的主權國家的債券，上漲了15%，這對於堅持固定收益的投資者來說是一個重大勝利。
美元走強和投資者外流
強勢美元正在給新興市場股市帶來麻煩。雖然這可能有助於亞洲出口商在全球範圍內競爭，但它給股票估值帶來了壓力。截至11 月27 日當週，投資人從新興市場股票基金撤資18 億美元。根據美國銀行和EPFR Global 的數據，這是連續七週資金外流。
事情是這樣的：新興市場債券相對於美國公債的殖利率溢價已收窄至比五年平均低100多個基點。簡單地說，債券的成長空間越來越小。
當然，標準普爾500 指數可能會飆升，但更大的情況卻講述了不同的故事。投資人正在密切關注川普的下一步行動。關稅會讓股市完全脫軌嗎？債券會繼續成為更安全的選擇嗎？沒有人可以肯定地告訴你。
從零到Web3 Pro：您的90 天職業啟動計劃
資訊來源：由0x資訊編譯自CRYPTOPOLITAN。版權歸作者Jai Hamid所有，未經許可，不得轉載