近期,Hedera、Stellar、XRP、Algorand和Cardano等山寨幣在30天內漲幅達250%,引發了交易員對行情可持續性的質疑。儘管部分投資者認為這些代幣仍有上漲空間,但大量使用槓桿的市場參與者面臨價格大幅回檔的風險。 CoinGlass數據顯示,永續期貨的融資利率顯著上漲至4%-6%,而歷史高點的融資利率曾達到25%。儘管融資利率上漲常與多頭市場相關,但市場波動性依然存在,需保持謹慎。
Hedera、Stellar、XRP、Algorand 和Cardano 在30 日漲幅達250%。價格即將調整嗎?
30日,部分山寨幣漲幅超過250%,其中包括Hedera(HBAR)、Stellar(XLM)、XRP、Algorand(ALGO)、Cardano(ADA)。如此快速的上漲讓交易員開始質疑漲勢的可持續性,並開始尋找可能出現回檔的指標。
一些投資者認為,這些代幣的交易價格與先前的歷史高點相比有大幅折讓,還有進一步上漲的空間。不過,無論近期的漲勢是否合理,買家大量使用槓桿都會價格上漲大幅回檔的風險。
永續期貨30天融資利率。資料來源:CoinGlass
CoinGlass的數據顯示,永續期貨的30天融資費率大幅上漲,多頭每月支付4%至6%的費用來維持槓桿部位。雖然在強勁的上漲趨勢中,這些成本似乎可以承受,但如果價格上漲的話儘管經驗豐富的加密貨幣交易者可能會承受每月5% 的融資費用,但這種成本在實際中是有限制的。 、
與歷史最高相比,槓桿率並不高
作為背景,2月山寨幣上漲期間,部分代幣的30天融資利率高達25%。這些極端水平通常是短暫的,因為套利櫃檯會介入,在永續合約上開立空頭部位,同時購買基礎資產以獲取融資費用,而承擔市場風險。
Cardano(ADA)和XRP 30天融資利率。資料來源:CoinGlass
CoinGlass的數據顯示,儘管ADA和XRP的當前融資利率與過去一個月相比表現突出,但仍低於12個月的高點。從歷史幣值上看,這表明山寨可能會進一步驅動槓桿增長然而,僅靠融資利率就能保證當前牛市的勝利。
1月11日也出現了類似的情況,前三個月,山寨幣市值飆升80%。當時,大多數山寨幣的30天融資利率攀升至8%。然而,在截至1月25日的第七個月內價回調15%後,這波漲勢推斷卻止了。這表明,融資利率上漲往往是多頭市場的結果,才是原因。
在當前的山寨幣季節中,最引人注目的是山寨幣與主要加密貨幣在性能和槓桿方面的成長對比。
比特幣和30天融資利率為2.5%,考慮到其月價分別大幅上漲39%和49%,此利率相對維持。
造成這種差異的部分原因是投資者可以透過月度期貨、選擇權或交易所交易基金(ETF)等替代工具來利用BTC和ETH部位。然而,其他因素也助長了山寨幣的狂熱,例如memecoin熱潮,新發行的代幣不見歷史新高。
像Goatseus Maximus (GOAT)、NEIRO和Cat in a Dog’s World (MEW)這樣的代幣的市值一度超過10億美元。這種投機狂熱可能會提高積極開發和強大社區支持對山寨幣項目的認知價值。雖然這些估值可能過於樂觀,但只有時間才能證明它們是合理的還是只是暫時的。
儘管融資利率飆升,但大多數山寨幣目前尚未出現大規模的人民幣的威脅。目前30天融資利率為4%至6%,仍可控水準內,但由於波動性持續存在,槓桿率過高仍需穩定。
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