在幣圈初次認識一個人，最常見的問題是「如何跳進兔子洞」，典故來自1865 年Lewis Carroll 的經典兒童小說Alice’s Adventures in Wonderland（愛麗絲夢遊仙境），當中第一章就是“Down the Rabbit Hole”，後來引申為比喻不自覺掉進邏輯倒置的世界， 從此過著截然不同的生活。
比特幣本位，用白話解釋就是立足於比特幣看世界。這樣好像解釋了，卻又似乎甚麼都沒說，充其量只是展開字面意思，不明白的繼續不明白。自身經驗告訴我，比特幣本位之所以難懂，並不是因為概念艱深，而是跟我們經過多年內化的邏輯完全相反，以至於讓人猶如跟反射神經抗衡，感覺極不自然，也因此，在傳統體制鑽得越深的人，越是搞不懂比特幣本位。
以下，讓我們再次邀請兩位老朋友，美元（America）本位的Alice及比特幣（Bitcoin）本位的Bob，分別代入他們的視角去理解投資的不同層面，藉此領略比特幣本位的世界觀，體會夢遊仙境的Alice，掉入比特幣兔子洞穴後邏輯如何被上下顛倒。
圖：大英圖書館public domain
一、結算
Alice：銀行月結單把外匯、基金、股票等資產換算成美元，加上交易所整理出比特幣、以太幣等美元總值，Alice 算出自己的資產總值。
Bob：自行每月底把美元以及為數不多的外匯、基金、股票等資產換算成比特幣，加上以比特幣計價的密碼貨幣資產總量，Bob得出自己的資產總值。
有意實踐比特幣本位的話，以比特幣結算是基本步驟。如果連自己的資產為多少比特幣都搞不清，比特幣本來就無從談起。
二、買賣
Alice：當資產以美元型態存在代表停泊，即沒有投資。當Alice 看好X 的潛力會「買入X」，即以美元兌換X; 當退出一項投資時會賣出X，即把X 兌換回美元。
Bob：當資產以比特幣型態存在代表停泊，即沒有投資。當Bob看好X的潛力會買入X，也就是以比特幣兌換X; 退出一項投資時會賣出X，也就是把X 兌換回比特幣。
我曾在《比特幣衝破歷史新高，牛市中謹記五件事》建議每天買入0.001 BTC美元，有讀者善意提醒我寫錯; 不，那並非筆誤，我的意思正是以BTC 為單位，每天買入美元。我這樣寫並非故弄玄虛，數字上這的確跟每天賣出0.001 BTC 沒有區別，但心態卻正好相反，使用的是兔子洞穴中的邏輯。從Bob 的角度，不是BTC 價位很高因此賣出，而是美元價位很低因此買入，待它升值後賣出以取回比特幣，賺錢離場。
三、報價
Alice：以美元報價。在Alice 眼中，1 BTC = 100,000 USD，1 ETH = 4,000 USD，1 AAPL = 169 USD，一輛特斯拉Model 3 賣40,000 USD; Alice 偶爾使用Coinmarketcap 查看幣價，並選用美元顯示各種密碼貨幣的價格。
Bob：以比特幣報價。在Bob 眼中，1 USD = 0.000014 BTC，1 ETH = 0.052 BTC，1 AAPL = 0.0024 BTC，一輛特斯拉Model 3 賣0.557 BTC; Bob 經常使用Coinmarketcap 查看各種密碼貨幣的價格。就如美國人查看外幣兌美元的價格，比特幣就是Bob心目中的法定貨幣，altcoins是外幣; 把部分比特幣兌換成altcoins，有時是因為看好其潛力，有時是因為他需要使用到這種“外幣」。此外，Bob 也會使用Fiatmarketcap 查看世界上百多種法定貨幣的價格，比如說，人民幣的市值為584,862,949 BTC，1 RMB 現價195 sats，即0.00000195 BTC。
比特幣本位如此難實踐的原因之一，是報價貨幣不是由個人而是社會主導，美元報價是世界主流，實踐比特幣本位心裡就要不斷換算，就像外遊人士看著麥當勞的菜單，要先兌換回本位法定貨幣才能理解漢堡賣多少錢。有別於台港法定貨幣跟美元有比較固定的兌換率，而數量級又小，比如1美元大約兌8港元或30台幣，要兌換成比特幣報價很難不用計算機，好像出行越南，要把價格乘以0.00004才能換算成美元，心理會計障礙（mental accounting barrier）大為提高。
四、盈虧
Alice：以美元為座標; 「賺錢」是指把資產兌換成美元後，手頭上的美元增加，例如4 年前以67 鎂買入AAPL，今天以169 鎂賣出，賺152%; 又例如4年前以173鎂買入ETH，今天以3,644鎂賣出，賺2,000%。雖然Alice 有時會將美元兌換成其他資產，但投資目標是長遠而言令手頭的美元增加（何其廢話），因此收割時會把資產兌換回美元。
Bob：以比特幣為座標; 「賺錢」是指把資產兌換成比特幣後，手上的比特幣增加。假如Bob 跟Alice 做出相同的投資決定，4 年前以0.0091 BTC 買入AAPL，今天以0.0024 BTC 賣出AAPL，是大幅虧損74%; 4年前以0.024 BTC買入ETH，今天以0.052賣出ETH，是微賺116%。雖然Bob有時會將比特幣兌換成其他資產，但投資的目標是長遠而言令手頭上的比特幣增加（不算廢話），因此收割時總是會把資產兌換回比特幣。
如果Bob 的邏輯太難接受，可以比較股票投資人常用的邏輯，恆生指數本位。假設Carol於2003年SARS期間以34.1 HKD買入中華電力，今天以62.3 HKD賣出，港元本位去看賺83%（簡單起見忽略期間股息，雖然實際上應該納入考慮）; 然而，同一時段恆生指數從8,579點升至今天的16,854，升幅96%，因此以恆生指數本位，這項投資虧損14%。
五、心境
Alice：比特幣於三月初衝破歷史新高，以比特幣為首的密碼貨幣價格整體顯著上升。 2023 年底，BTC 價格為40,000 USD，Alice 持有1 BTC 及80,000 USD，資產總值120,000 USD; 現時BTC 價格漲至70,000 USD，Alice 資產總值升至150,000 USD，賺25%。 Alice 後悔沒有在去年底買更多比特幣，錯過了這段時間比特幣的升幅。
Bob：美元於三月初跌破歷史新低，以美元為首的法定貨幣價格整體顯著下跌。 2023年底，美元價格為0.000025 BTC，Bob持有1BTC和80,000 USD，資產總值3 BTC; 現時美元價格跌至0.000014 BTC，Bob資產總值掉至2.14 BTC，虧損29%。 Bob 後悔沒有在去年底賣出美元，躲不開這段時間美元的跌幅。
幣市大牛卻反而在虧錢，這種邏輯是不是越來越難接受？請想深一層，當你認為密碼貨幣於2024年踏入牛市，本身就是站在美元本位看世界，實際上對於比特幣本位的Bob而言，2024年起，是法定貨幣進入熊市，持有美元越多，虧損當然越大，這本是直觀不過的算術，認為持有美元沒有風險，頂多只是錯過賺錢機會，皆因忘了自己是以美元本位。
說到底，《X本位，就是我們整個人生被X 重重圍困而並不自覺》。
最後，比特幣是個兔子洞，一下子掉進深坑，頭暈目眩，懷疑人生實屬正常，讓我們暫時打住，先讓Alice 消化一下，稍後再回來，聊聊比特幣本位的Bob 是如何煉成的。