2024 年12 月9 日，加密貨幣市場歷史上最大的事件之一發生了。超過16 億美元的槓桿部位在一天內被清算，這是自2021 年以來涉及比特幣和其他加密的最大規模事件。在這持續發展的關鍵時刻，人們提出了有關這種波動的原因及其對更大市場的影響的問題。數位資產市場。
照片：CoinGlass
正確看待清算事件
12 月9 日比特幣價格的飆升證實了市場低效率的長期趨勢。當價格與其估計的公允價值相差很大時，這些趨勢就會出現，為修正打開了大門。 12 月5 日，比特幣的價格產生了明顯的下行影線，交易員預計這種明顯的價格背離很快就會逆轉。分析師計算出，這種低效率的情況有96% 的機會被修正，他們是對的。
接近預期區間的下限，比特幣價格跌至94,000 美元。但股價的急劇下跌引發了一系列清算，其中最大規模的是三年來的清算。由於這次強平事件導致多頭部位大量清空，加密貨幣市場出現了更廣泛的拋售。
照片：CoinGecko
當交易所強行平倉交易者的槓桿部位時，稱為清算。當交易者的保證金帳戶不再滿足維持頭寸所需的最低保證金時，通常會發生這種情況。即使價格變化很小，也可能導致高槓桿市場的清算，增加波動性。
12 月9 日的事件期間，比特幣和其他加密的槓桿部位很快就被終止。市值最大的兩種加密貨幣以太幣和比特幣受到的影響最為明顯。以太坊多頭部位清算總額為2.08 億美元，而比特幣多頭部位清算總額為1.42 億美元。山寨幣也遭受了重大損失；期貨交易所的清算總額為5.6 億美元。
照片：以太幣清算，CoinGlass
特別引人注目的是級聯效應，其中清算導致其他清算。隨著價格下跌，增持變得不可持續，從而形成價格下跌和拋售壓力的惡性循環。
交易所的功能：Coinbase 的影響
美國最大的加密貨幣交易所Coinbase 的參與是這項活動最引人注目的事件之一。加密貨幣研究帳戶Ltrd 的分析師指出了該頁面上的奇怪行為。根據報導，Coinbase 交易員在市場全面下跌開始前約一小時開始快速拋售比特幣。隨後的清算級聯似乎是由這種拋售壓力引發的。
可以看到那些賣單都是不正常的。市場上發生了一些事情。在接下來的幾天裡可能值得監視這種情況。也許一個主要參與者被迫出售，就好像沒有明天一樣。 pic.twitter.com/aitfBiNaPq
— ltrd (@ltrd_) 2024 年 12 月 10 日
Coinbase 積極的銷售行為值得注意，原因有很多。它首先強調了個體交易如何塑造市場動態。其次，它強調了加密貨幣市場如何連結以及單一網站上的操作如何產生重大影響。
根據上漲交易量增量（CVD）統計數據，全球最大的加密貨幣交易所幣安也參與其中。然而，Coinbase 上的搶先拋售卻為故事帶來了奇怪的轉折，讓許多人對這項行動的背景和原因感到好奇。
照片：CoinGlass
仔細看看山寨幣大屠殺
對山寨幣的影響比比特幣和以太坊遭受的重大損失嚴重得多。一天之內，卡爾達諾、狗狗幣和瑞波幣等代幣出現了兩位數的百分比損失。例如，XRP 下跌超過12%，卡爾達諾和狗狗幣也出現下跌。
照片：XRP 清算，CoinGlass
加密貨幣價格大幅下跌還有其他原因。首先，由於山寨幣的市值和流動性低於比特幣和以太坊，因此它們通常表現出更大的波動性。其次，加密貨幣市場更容易出現投機交易和過度槓桿化的頭寸，這使得它們更容易受到市場壓力的影響。
由於近7,000 萬美元的XRP 期貨和同等數量的狗狗幣期貨被清算，市場數據顯示加密貨幣期貨在清算中佔據了相當大的比例。這些數字顯示了過度槓桿的風險以及加密貨幣交易的投機性質。
對量子計算的恐懼：副作用？
在此次清算事件發生的同時，Google就其在量子計算方面的進展發表了重大聲明。該科技公司在揭露其新型Willow 量子計算設備的基準測試時，對區塊鏈安全的影響提出了質疑。
從理論上講，加密貨幣面臨著量子運算的風險，特別是在私鑰保存和加密貨幣安全方面。該聲明引起了市場的一波擔憂，儘管這些威脅仍然主要是假設性的且遙遠。儘管沒有發現明確的因果關係，但一些專家推測這一消息加劇了拋售壓力。
對比過去，展望2021年
為了正確理解它，將12 月9 日的清算事件與其他歷史事件進行比較非常重要。 2021 年是加密貨幣產業劇烈波動和爆炸性擴張的一年，市場上一次出現如此規模的清算。高槓桿率、機構興趣和散戶熱情將價格推升至當時的歷史新高，但隨後卻急劇下跌。
儘管自2021 年以來，由於監管審查加強和投資者基礎知識更加豐富，市場環境發生了變化，但槓桿和情緒的基本機制並未改變。 12月9日的事件是一個警告，加密貨幣市場即使已經成熟，仍然容易受到高水準波動的影響。
市場重置還是警訊？
市場參與者對於平倉事件的後果有不同的看法。有些人認為這是必要的重置，將消除過度投機並為更永續的成長提供條件。他們認為，降低槓桿率可以創造一個更穩定的市場環境，在這種環境中，基本面而非猜測會影響價格波動。
然而，有些人警告稱，這一事件可能預示著更嚴重的市場疲軟。加密貨幣價格的急劇下跌和交易所的奇怪行為引發了對市場穩定性和可能面臨更大下行壓力的擔憂。
資訊來源：由0x資訊編譯自出MPOST。版權歸作者Victoria d’Este所有，未經許可，不得轉載