當Obligate 的聯合創始人兼首席執行官開始畫面共享他的電子郵件收件匣時，我正在與Benedikt Schuppli 進行Google Meet。
「你看得到這個嗎？」他一邊問道，一邊拿出一封來自瑞士銀行的電子郵件，其中有一張大圖片，廣告著一種金融產品的175% 參與率。 “如果這不是一家瑞士銀行，你會想，’嗯，這顯然是某種騙局。有人想賣給我175% 的收益率。””
這家瑞士銀行向Schuppli 提供了一種結構性產品，一種被執行長稱為「TradFi 的degen 產品」的金融工具——他現在正試圖透過他的新創公司Margarita Finance 將其帶入加密貨幣領域。
瑪格麗塔的基本前提是使用者可以像雞尾酒一樣輕鬆地混合他們的收益偏好和風險承受能力。 Schuppli 希望該專案的區塊鏈支援能夠消除推高成本的中介機構，並讓新的細分市場進入結構化產品，從而提供DeFi 用戶往往喜歡的風險曲線。
結構性產品是預先打包的投資，涉及債券和通常針對一籃子資產或指數的看漲期權。如果選擇權資產因債券升值而貶值，結構性產品不會損失其本金投資，因此理論上它們比僅僅交易選擇權的風險更小。
舒普利表示，傳統的結構性產品有許多中間商收取費用，而這些費用都轉嫁給了投資人。他說，他的團隊透過Margarita 創建了一種“完全可編程的數位資產”，使費用結構不再那麼不透明。
Margarita 目前允許用戶投資至少10 USDC，並可以選擇SOL 的價格。投資者可以設定他們的首選收益率和到期日，然後他們會獲得結構性產品，其回報取決於SOL 的價格是否低於給定的障礙。這些選擇權由總部位於百慕達的STS digital 定價，並附有律師出身的Schuppli 向我指出的「完整的法律文件」。
Margarita Finance 正在Obligate 內開發，這是一個基於Polygon 構建的鏈上債券平台。目標是在Margarita 的網路和代幣啟動後將其轉變為DAO。 Obligate 的15 名員工中，有5 人目前正在為Margarita 工作。 Schuppli 表示，由於Solana 的token-2022 標準，在Solana 上建構Margarita 比在以太坊相容環境中建構Margarita 容易得多。
Schuppli 表示，Margarita 兩週前宣布獲得100 萬美元的種子前資金，目前正在籌集種子資金。該計畫也獲得了Solana 基金會的資助。
Margarita 並不是第一個嘗試結構化產品的加密貨幣機構，但它確實認為它可能是最簡單易用的。
「它們非常笨重且技術性很強，」Schuppli 在談到其他一些結構化產品實施時說道。 “DeFi 和金融產品通常是由具有技術偏見的人創建的。”
我們將看看這是否足以讓Margarita 做出足夠的改進，讓鏈上結構化產品成為現實——以及TradFi 的退化產品對於DeFi 來說是否足夠退化。
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