劃重點
① 英偉達投資佈局呈現多元化趨勢，涵蓋AI 基礎設施、語音互動、醫療健康等多個領域，反映了AI 技術在各行業的深度滲透。
② 英偉達概念股大多處於高速成長期，雖然當前獲利能力有限，但在各自細分領域具備獨特技術優勢和商業化潛力。英偉達的投資不僅帶來資金支持，更重要的是技術合作和生態賦能，有助於加速這些公司的產品落地和市場擴展。
③ 英偉達投資往往代表產業發展方向，反映AI 技術應用的重點領域，暗示潛在的技術突破點。投資人需要密切關注這些公司的商業化進展、技術創新能力和產業競爭格局，透過了解英偉達策略佈局、提前發現新興投資機會。
在幾個月前的文章中，RockFlow 投資團隊總結了英偉達這家AI 龍頭公司的真正護城河，以及為什麼我們相信，英偉達不只是一家很棒的公司，也是潛在回報率夠高的投資標的。
但實際上，除了英偉達自身，它所投資和關注的重點賽道、公司也屢屢被美股市場追捧。市場相信，英偉達的投資決策是基於對AI 技術發展的深刻理解和前瞻判斷，往往代表產業發展方向，且獲得其投資的公司可能會享受技術支援、晶片供應和生態資源等多重優待。因此，英偉達概念股有望分享AI 變革的巨大紅利，尤其值得關注。
在這篇文章中，RockFlow 投資團隊將為你深入分析英偉達持股概念股，幫你理解其長期投資價值以及可行的投資策略（註：本文並未將ARM 納入研究標的，它也是英偉達持倉之一，但市值早已突破1000 億美元，不屬於本文研究的數億至數十億範圍）。
1. Serve Robotics (SERV)，專注於研發自動配送機器人
AI 龍頭英偉達和全球最大的乘車平台Uber 有什麼共同點？答案是，它們共同看好一家自動配送機器人公司。
Uber 與14 家不同的公司合作開發自動駕駛平台，因為它期待行動產業擺脫人類駕駛者。自動駕駛和機器人等技術都是由AI 驅動的，英偉達也開發了自己的自動駕駛平台。二者共同選擇投資SERV，它是一家市值6 億美元的公司，開發了自動送貨機器人。二者總共擁有SERV 超過20% 的流通股，顯示他們看好該公司的前景。
在北美地區的大多數城市，現有的最後一公里交付解決方案效率相當低。 Uber Eats 和DoorDash 等依賴通常使用汽車向顧客運送食物和其他產品的外送員。 SERV 曾經提出一個深思熟慮的問題：為什麼要用兩噸重的汽車來運送兩磅重的墨西哥捲餅？
機器人和無人機可能是更好的解決方案。 SERV 表示，與開發AI 和自動化相關的硬體和軟體成本正在迅速下降，因此機器人正日益成為更經濟的選擇。它預測，一旦機器人的採用率不斷提高且業務規模擴大，其每次送貨成本最終將低至1 美元。
SERV 的機器人具有Level 4 自動駕駛能力，這意味著它們可以在指定區域內的人行道上行駛，而無需人工幹預。自2022 年初以來，該公司的機器人已為洛杉磯400 多家餐廳配送超過50,000 個訂單，並且這些配送的可靠性高達99.94%。 SERV 表示，這使得機器人的可靠性比人類駕駛高10倍。
該公司最新的Gen3 機器人是迄今為止最聰明、速度最快的機器人，最高時速可達11英里。由於英偉達的Jetson Orin 技術，其中包括先進機器人和電腦視覺所需的硬體和軟體，Gen3 的功能比SERV 上一代機器人強大五倍。它具有更快的最高速度、更大的航程和更長的運行時間，這一切的結合意味著營運成本降低了50%。
根據與Uber 簽訂的合同，SERV 正致力於在2025 年底之前部署2000 台新機器人，這將使其擴展到加州的其他地區，以及德克薩斯州的達拉斯和沃斯堡。這對Uber 來說也是一場勝利，如果該計劃成功，該公司將透過減少人工送貨司機的使用來節省資金。
SERV 先前從被Uber 收購的Postmates 分拆出來，於2021 年成為獨立實體。不過，Uber 仍然是SERV 的最大投資者，持有12% 的股份。英偉達自2022 年起投資SERV，目前持有10% 的股份。
RockFlow 投研團隊相信，其長期投資價值主要體現在技術領先、市場潛力大、相較於人工配送具有長期成本優勢、商業模式清晰等因素，未來隨著自動化需求持續成長，SERV 還有更多的應用場景可供拓展。
2. Nebius Group (NBIS)，新興AI 雲端運算服務商
Nebius 是一家雲端運算和AI 基礎設施服務提供商。 2024 年12 月2 日，該公司宣布完成一輪7 億美元的融資，創投公司Accel、英偉達以及Orbis Investments 等機構參與，融資所得將用於進一步建構大規模GPU 集群、擴展雲端平台以及為開發者提供更多工具和服務，全面支持全球AI 先驅的創新發展。
NBIS 的AI 服務在很大程度上依賴英偉達的高階GPU。此次融資將為NBIS 提供動力，加速建構更先進的AI 基礎設施，並深化與英偉達的策略夥伴關係。借助英偉達的先進技術支持，NBIS 能夠為客戶提供更有效率、更強大的運算平台，從而在雲端運算、大數據分析和AI 開發等多個關鍵領域提升競爭力。
英偉達的技術優勢對NBIS有顯著的戰略價值。透過取得英偉達的最新GPU和AI加速硬件，NBIS不僅能夠增強其基礎設施的運算能力，還能迅速適應全球AI應用需求的成長，為客戶提供高效、可擴展的解決方案。
事實上，NBIS 早在2023 年Q3 就成為英偉達認證合作夥伴，它早已部署大量英偉達H100 GPU 用於AI 訓練，而且雙方深度合作、共同開發企業級AI 解決方案。
RockFlow 投研團隊認為，NBIS 的長期投資價值包括：AI 和雲端運算市場持續擴張的成長潛力、在AI基礎設施領域具有競爭力的技術實力、高品質的企業客戶群、英偉達的先進技術支援以及訂閱模式帶來持續收入。因此其未來表現值得看好。
3. SoundHound AI (SOUN)，AI 賦能語音帶來強勁成長
作為今年AI 板塊的超級大牛股，SoundHound AI 股價今年飆漲超過600%，完勝英偉達。
SOUN 上個月披露創新高的第三季營收，並上調全年營收預測，理由是公司成功拓展目標市場。 CEO Keyvan Mohajer 在第三季財報聲明中表示：“我們相信，語音是應用型生成式AI 中極度吸引人的應用。”
在財報電話會議中，SOUN 更新了其Polaris 大型語言模型的進展。 Mohajer 表示，Polaris 將公司專有的自動語音辨識技術提升至新高度。 Polaris 基於該公司多年累積的數十億次真實對話及以數十種語言進行的超過100 萬小時的音檔進行學習。他們已經將Polaris 置入實際應用，結果非常出色。準確度顯著提高，同時降低了代管成本。據稱，Polaris 目前處理了SOUN 為餐飲業客戶處理的約三分之一的AI 互動。
此外，英偉達不僅是SOUN 的股東，也是其合作夥伴。今年早些時候，SOUN 宣布了一款車內語音助理，其採用一款大型語言模型，並在英偉達的DRIVE 技術上運作。
SOUN 的亮眼表現吸引了眾多資金的追捧。投資人相信，其AI 語音產品在汽車、餐飲、金融服務、醫療保健及保險等各產業都有強勁需求，SOUN 有能力持續提升解決方案的產業多元化。
RockFlow 投研團隊認為，鑑於SOUN 的AI 業務進展十分迅猛，不僅推出新一代語音辨識引擎、開發多語言即時翻譯系統，其AI 助理已用於處理複雜對話，未來還將不斷擴展垂直產業應用，進而帶來更多營收轉化。
4. Applied Digital (APLD)，AI 雲端服務公司將受益於算力需求成長
APLD 在北美設計、開發和營運數位基礎設施解決方案和雲端服務、高效能運算和AI 產業。今年9 月，這家AI 雲端公司從包括英偉達和相關公司在內的投資者獲得1.6 億美元的融資。根據統計，目前英偉達對數位基礎設施解決方案開發商APLD 的持股總額約為772 萬股，價值約6,366 萬美元，相當於APLD 3%的股份。
在人工智慧熱潮中，英偉達一直在加強投資力度，支持使用其晶片的公司。而對APLD 來說，更是和英偉達關係緊密：它早在2023 年7 月就曾宣布合作建造AI 超算中心，不僅採購大量英偉達H100 GPU，也獲得英偉達技術支援認證。
過去數個季度，APLD 的AI 業務開拓十分成功，不僅建置多個AI 運算叢集、提供AI 模型訓練基礎設施，還開發永續能源AI 運算方案，並持續擴展AI 雲端服務。 2023 年7 月，其與Character.AI 簽署巨額合約即是一個知名案例，2023 年12 月，APLD 官員宣獲得一份長期合約（未透露客戶）更是展現了市場對其業務的信心。
RockFlow 投研團隊相信，受惠於AI 算力需求成長，APLD 的股價也將帶來驚喜。
5. Nano-X Imaging (NNOX)，AI 醫療、輔助診斷可望發揮更大價值
AI 醫療公司Nano-X Imaging 開發了一種具有數位X 射線源的商業級斷層成像設備，提供遠距放射學服務並開發用於現實世界醫學影像應用的AI 應用。
更重要的是，該公司的Nanox. CLOUD，可以使用匹配引擎將醫學影像與放射科醫生匹配，提供影像儲存庫、與診斷輔助人工智慧系統的連接、計費和報告。而其MARKETPLACE平台，可以為醫院、健康維護組織、綜合醫療網絡、製藥公司和保險公司提供基於AI 的軟體成像解決方案，旨在透過挖掘現有電腦斷層掃描影像中的數據，識別或預測未被診斷或被低估的醫療狀況，如骨質疏鬆症和心血管疾病。
這家公司曾在2020 年多次獲得富士康、SK Telecom 領投的資金。其與英偉達的關係最早可以追溯到去年，2023年Q4，NNOX 開始使用英偉達Clara平台，其AI 醫學影像分析也長期採用英偉達GPU，另外，NNOX 早已獲得英偉達醫療AI 加速計劃的支持。
RockFlow 投資團隊認為，NNOX 目前的AI 進展主要體現在：開發AI 輔助診斷系統、推出雲端醫學影像分析平台、借助AI 篩檢多種疾病的演算法，以及持續擴充可用於AI 分析的醫學影像資料庫。未來隨著AI 能力的拓展，它仍將發揮巨大價值。
6. Recursion (RXRX)，AI 驅動藥物研發將帶來全新變革
從藥物研發到美國FDA 核准上市，藥物上市可能需要15 年以上，成本高達25 億美元。藥物研發的初始艱鉅任務可能需要數月到一年以上的時間才能完成。在花費數百萬美元後，高達90% 的候選藥物往往無法通過臨床試驗。
RXRX 利用AI、自動化生物學和高通量篩選以及機器學習演算法來識別和預測潛在藥物標靶的功效，從而加快藥物發現過程。其擁有龐大的專有化學和生物資料庫，稱為Recursions Data Universe，規模超過23 PB，包括與疾病相關的蛋白質、基因和途徑的數據。其Recursion Map 包含數千億個可搜尋的化學和生物推斷，每周可進行數百萬次濕實驗室實驗。
RXRX 可以更早評估藥物的潛在失敗，從而節省數百萬美元，並更快、更有效率地將藥物推向市場。 RXRX 與拜耳、羅氏控股公司均建立了合作關係。
2023 年7 月，英偉達曾投資RXRX 5,000 萬美元，以協助加速其AI 藥物發現模式的發展。 2024 年2 月，英偉達官宣持有約7,600 萬美元RXRX 股票。長久以來，RXRX 使用英偉達開發的DGX SuperPOD 系統，二者也在共同開發數位生物平台。
RockFlow 投研團隊相信，AI 創新在醫療應用和藥物研發方面仍有極大潛力，包括構建生物數據映射技術、AI 驅動的藥物發現平台、機器學習預測藥物效果以及實驗室自動化方面，RXRX 均有涉及，其未來仍充滿相當大的增值可能。
結論
RockFlow 投資團隊認為，追蹤英偉達持股概念股具有重要的參考價值，投資人可以繼續關注相關概念股的英偉達增持情況、AI 商業化進展、收入增長和毛利率變化、新產品/服務發布、行業競爭格局變化等。從過去的股價波動來看，英偉達新增投資、技術突破公告、績效拐點確認等節點均是不錯的入場時機。
但要提醒的是，投資時需要理性分析，重點關注公司基本面和長期發展能力，避免簡單跟風炒作。另外，分散投資、設定停損、定期再平衡也是風險控制的重要策略。