鏈上數據顯示，長期比特幣持有者的拋售活動不斷增長，他們的集體持有量已降至今年的最低水準。
著名加密貨幣分析師James Check（也稱為Checkmate）強調了這一趨勢的規模，並指出這些持有者的拋售壓力遠遠超過了ETF 和MicroStrategy 等機構參與者的需求。
CryptoQuant 的數據顯示，長期持有者（LTH）——持有比特幣超過155 天的投資者——在過去一個月中已經拋售了約80 萬枚比特幣。
同時，MicroStrategy 等機構實體增持了149,880 BTC，比特幣ETF 增持了84,193 BTC。這仍然留下487,000 BTC 供短期持有者（主要是散戶投資者）吸收。
比特幣長期持有者淨部位變化（來源：CryptoQuant）
有趣的是，海豚——持有100 到500 BTC 的錢包——在此期間已成為重要買家，增持了超過350,000 BTC。這一轉變凸顯了供應趨勢和市場情緒的顯著變化。
比特幣海豚增持（資料來源：CryptoQuant）
雖然機構和ETF 驅動的需求並未立即轉化為劇烈的價格波動，但它標誌著參與者概況的變化及其對比特幣市場趨勢日益增長的影響。
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