2024年，Web3用戶成長達歷史新高，其中Base公鏈貢獻了1,370萬新用戶，超越Polygon。儘管用戶數量大幅上漲，但需關注活動品質。報告綜述了新用戶和超級用戶的數據：比特幣用戶成長緩慢，T依賴投機，而以太坊和L2鏈持續吸引用戶。 Base在DeFi用戶方面表現突出，以太坊DeFi用戶數也顯著增加。 Uniswap在DEX市場持續領先，Trader Joe則在Avalanche表現強勁。展望2025，需關注用戶品質與長期參與，以確保生態系健康發展。
1. 引入
邁向2025的鏈上用戶趨勢
2024年是Web3用戶成長的轉折之年，主要公鏈上新增用戶和超級用戶數量都達到歷史新高。像Base這樣的公鏈重新定義了什麼是指數級增長，而以太坊L2解決方案則展示了根深蒂固的生態系統如何適應不斷變化的用戶需求。
然而，深入研究數據後發現，並非所有成長都具有相同的價值——這凸顯出評估鏈上活動時，不僅要關注數量，更要關注品質的重要性。
為此，本報告基於Flipside 的2024 年鏈上加密貨幣用戶即時數據，除傳統的性能指標外，還透過新增可操作性的多指標指標來評估今年的加密貨幣活動，為評估2025 年鏈上使用者健康狀況提供了新的方式。
簡要總結
在用戶成長的新聞背後，存在著一個更嚴峻的挑戰：如何建立能夠創造有意義的、持久參與的生態系統，而不僅僅是短暫的投機行為。
大多數區塊鏈在將普通用戶轉化為高價值貢獻者方面仍處於啟動階段。
取得用戶狀況：
基數：2024年10月1940萬新獲取用戶的記錄，其中基數貢獻了1370萬用戶－幾乎是第二名Polygon的8倍。
BTC：BTC價格創歷史新高突破10萬美元，比特幣的獲取用戶月均僅增長93.59萬，顯示現有用戶間普遍存在投機活動，而不顯著的新用戶入場。
ETH：月均用戶取得達156萬，超過Arbitrum和Optimism，3月季均用戶成長達33.4%。值得注意的是，Arbitrum在5月單月330萬獲取用戶的突出熱點。
超級用戶狀況：
基數：吸引了1,510 萬個執行過100+ 次DeFi 交易的錢包，比排名第二的以太坊的1,070 萬超級用戶多出了38.4%。
ETH：1090萬DeFi相關超級用戶數量超過了Arbitrum和Optimism的總和（分別為620萬和180萬），凸顯了以太坊在流動性和便利性方面的優勢。
Polygon：在2024 年新增了150 萬超級用戶，並在記錄了8.677 億次超級用戶交易，突顯了其在DeFi 其他應用領域的成功。
DEX使用情況：
Uniswap：擴大了在主要公鏈上的地位主導，在基礎上關注了91.3% 的新增用戶DEX 活動，而相比2023 年在以太坊上的市場份額增長了27.72%。
儘管Uniswap 取得了成長，Trader Joe 仍保持在Avalanche 上的領先地位，市場貢獻達到61.1%，較2023 年成長了6.1%。
與2023 年不同，2024 年在所有觀察到的公鏈中，獲取用戶和超級用戶的前三大DEX 排名現在保持一致。
2.新獲取用戶
新獲取用戶數於2024年10月達到月高峰1940萬。
今年的上鍊用戶成長由Base引領，該月貢獻了1,370萬新獲取用戶——幾乎是排名第二的Polygon的8倍。總的來說，就整個上鍊用戶成長產業而言，這是令人印象深刻的一年。獲取用戶數量在2024年股市維持持續上漲趨勢，僅在8月出現小幅回檔。
註：「獲取用戶」的定義是在某條鏈上至少進行過2次交易的用戶，其中第二次交易發生在2024年。
持續成長可能會受到機構對加密貨幣接受度提升的這種影響，這反映了在今年稍早宣布的一系列BTC 和ETH ETF 上。
2024年的其他令人興奮的發展也可能助推這種樂觀情緒，例如灰度將多個新加密貨幣成為“考慮中的資產”，以及2024年9月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議期間，聯準會將美國利率下調50個基點——這是四年來的首次降息。
基數的成長
基數為2024年開局緩慢，但自1月以來，其月度新獲取用戶數量激增了56倍。
基數1月僅有24.47萬獲取用戶，但全年經歷了穩定且顯著的成長。到11月份達到高峰時，該鏈的月度獲取用戶數量較1月增長了56倍，2024年期間月均新增470萬獲取用戶。
該鏈的表現極大地受益於Coinbase 龐大的用戶基礎，這些用戶總共掌管約1,300 億美元的資產。像Aerodrome 這樣受歡迎的DeFi 協議也可能來自其他EVM 鏈吸引了用戶，同時Base 透過迷因幣交易和鏈上AI（如Based Agents等新計劃）等熱門領域成功推動了用戶興趣。
比特幣表現
儘管BTC價格創歷史新高，但今年卻吸引了大量新用戶。
比特幣的新用戶成長在2024 年保持相對平穩，但均值BTC 價值顯著升值。整體而言，比特幣今年月增長用戶成長為93.59 萬，在本報告觀察七傳統公鏈中排倒數三。
這顯示比特幣價格的升值主要是由其現有用戶基礎的熱情和投機活動所推動的，而BTC價格的成長在吸引新用戶方面效果不一。
2024年3月，BTC首次主要價格飆升與環比獲取用戶增長19.2%同時發生，但在11月——在持續的價格上漲期間BTC達到期待已久的10萬美元里程碑時，獲取實際用戶環比下跌了28.5%。
以太坊與L2的表現
以太坊的獲取用戶總數超過了其傳統L2，但Arbitrum 也出現了令人印象深刻的單月增長。
以太坊在2024年的成長超過了其領先的L2鏈，月均獲取用戶達到156萬，相較之下Arbitrum為120萬，樂觀為34.88萬。不計算12月，以太坊僅有四個月出現環比下跌，並在3月達到190萬新用戶的單月高峰－季增33.4%。
Arbitrum和樂觀今年開始都以相當猛烈的勢頭，分別在4 月和5 月達到2024 年用戶增長的高峰，此後在今年的時間內用戶增長有所下跌。
值得注意的是，Arbitrum 在5 月達到了330 萬獲取用戶數超過了以太坊在2024 年的任何單月高峰。而在此背景下，Arbitrum 的獲取用戶成長持續超過樂觀情緒，這得益由於其Arbitrum One 計畫的成功以及GameFi 和SocialFi 的整合擴展。 2024 年燈批准了169 個建設者資助，加上許多幕後進展，該鏈能夠重新奪回全球領先的EVM L2鏈的地位等待觀察。
2024年新公鍊錶現
在2024 年推出的公鏈中，Aleo 實現了最高的平均用戶成長，而Blast 則在單月記錄後逐漸消退。
就新推出的公鏈而言，在鏈上線的月份中，Aleo 獲取用戶增長最高，月均達到17.52 萬獲取用戶，相較之下Blast 和Aleo 分別為13.49 萬和9.07 萬用戶。這可以搶奪於Blast從7月起用戶開始環比上漲，以及Sei的緩慢下跌——儘管其主網在數月前就已推出，但直到10月才達到比高峰32.45萬用戶。
目前尚尚獅子這些公鍊是否能在2025年重獲生長聲音——特別是考慮到在2024年高峰之前也經歷過類似的發布後中斷期。在追蹤的四條新公鏈中，熔岩迄今表現被競爭對手所忽視，而在6 月爆發雖然新上市公鏈中最高的月度獲得用戶增長，但很多需要追趕的地方。
3.超級用戶
截止2024年12月，Base擁有最多的DeFi相關超級用戶，有1510萬個錢包執行了100次或更多交易。
除了獲得最多的新用戶外，Base還吸引了最大數量的DeFi相關超級用戶，執行100次或更多交易的用戶數量比排名第二的以太坊多出38.4%。緊隨其後的還是以太坊1070 萬超級新用戶和Polygon 700 萬。
註：「超級用戶」的定義是在某條鏈上執行至少100次交易的用戶，不考慮相關數據的創建時間或最後一次交易發生的時間。
考慮到今年Base 的爆炸性增長，其令人印象深刻的超級用戶數量可能並不令人驚訝。這項成功很可能會補充Base 在今年多個熱門領域超越傳統公鏈，包括但不限於迷戀因幣和NFT交易。
另一端，Avalanche 和Blast 今年的超級用戶數量相似，平均約為130 萬，而樂觀表現略好，有170 萬用戶進行了至少100 次DeFi 交易。
Polygon的突出表現
Polygon 今年增加了最多的超級用戶，並在非DeFi 相關的超級用戶活動方面繼續消耗。
Polygon 在2024 年已吸引了150 萬新超級用戶——幾乎是排名的第二倍。
Polygon 的用戶超級活動也超過了所有其他觀察到的公鏈，今年月均超級用戶交易量達到8.677 億次。除了令人印象深刻的7.863 億次超級用戶交易之外，Arbitrum 在2024 年觀察也表現出色強勁，達到3.653億次超級用戶交易。
Polygon 的極端表現出了自2021 年以來在超級用戶活動方面的長期地位領先。 2021 年，Polygon 的交易量達到11.4 億筆，儼然成為了所有區塊鏈中超級用戶活動的最高記錄，並保持至今。
雖然Polygon在所有區塊鏈中擁有最高的超級用戶活動量，但其與DeFi（中心化金融）相關的超級用戶去錢包數量僅排名第三。這表明，Polygon透過GameFi（鏈遊金融）成功和其他應用情境吸引了大量高頻交易用戶，並賺取收益DeFi 應用。
以太坊在DeFi 領域的超級用戶數量超過了任意和樂觀的總和。
2024年，以太坊在DeFi 領域的超級用戶已達1,090 萬，基座基數。這一數字遠高於Arbitrum（620 萬）和Optimism（180 萬）的總和。
雖然EVM L2（以太坊虛擬機器相容的二層網路）通常具有更快的速度和相對的交易成本，但許多用戶可能仍然覺得跨鏈橋接資產過於複雜或存在風險，或者更傾向於使用以太坊坊主網，因為它擁有強大的流動性和更成熟的市場地位。
然而，以太坊的二層網路需要進一步探索用戶的吸引方法，而不再依賴其近期於以太坊主網的效能優勢來吸引鏈上活動。
4.DEX用戶
Uniswap 在兩大區塊鏈上持續擴大市場份額，進一步鞏固其作為去中心化交易所（DEX）領域領導者的地位。
在所有被觀察的鏈上，Uniswap 仍然是無可爭議的爭議之首，僅在Avalanche 和Blast 鏈上例外。尤其是在Base 鏈上，Uniswap 的用戶中心化度從36.8% 大幅上漲至91.3%。基數用戶今年的指數級成長，這項成果極為突出。
類似地，Uniswap在其他主要鏈上的表現也有所提升。與2023年相比，其在以太坊上的DEX活動活動增長了27.72%，而在Polygon上增長了12.57%。值得一提的是，Polygon 一直以來的DEX 活動分區去中心化，近期出現在其他領先鏈中，其用戶群的交易行為更加多樣化。
即使不考慮Uniswap的協議升級，這種現像也可能引發了DeFi領域的「贏家通吃」趨勢，即更大的平台取代了流動性和品牌形象，並徵用了更大的市場收入。
在Avalanche 上，Trader Joe 進一步鞏固了其領先地位，同時Uniswap 的排名也出現上漲。
Uniswap 目前已成為Avalanche 上第二大受歡迎的DEX，而在2023 年時，它甚至不足以佔據前五名。然而，Trader Joe 仍然是Avalanche 上最受歡迎的DEX，領取了61.1% 的市場貢獻，而自2023年以來，其市佔率提升了約6%。
作為Avalanche 上首次建構的主要DEX，Trader Joe 一直致力於維持並擴大其市場領先地位。今年4 月推出的自動礦池功能，使流動性提供者（LP）更輕鬆地自動調整倉位可以並此外，該平台還支持多種Avalanche資產的流動性質押，並積極拓展至Arbitrum和BNB Chain等新鏈，驗證了其獨特的流動性簿（LB）模型的呼吸。
從結果來看，Trader Joe的這些努力為其他希望在競爭激烈的DEX市場中站穩腳跟的平台提供了一個可取得的成功案例。
超級用戶和新用戶的DEX偏好正在趨於一致，但超級用戶的交易活動分佈仍然較為去中心化。
與2023 年不同，目前在每條觀察到的鏈上，超級用戶和新用戶使用最多的三大DEX 是一致的。這表明，新用戶在修改豐富的交易者行為方面更加熟練，或者前面的DEX 找到了更有效的方式來優化交易路徑。
儘管如此，超級用戶的交易活動仍然分佈在更多的DEX 上，近期於新用戶，他們對更廣泛的DeFi 協議更加熟悉，也願意探索Uniswap 等主流平台之外的機會，以追求更高的收益或獨特的交易條件。
展望未來：2025年Web3的機會與挑戰
鏈上數據顯示，2024年Web3用戶數量持續成長，而傳統區塊鏈和新興競爭者也面臨著如何在市場中驅動、為新舊用戶提供源頭的應用場景的挑戰。此外，鏈上原生代幣價的上漲明顯帶動了美元鏈上的活動，而新興的DeFi 協議在面臨挑戰時也遇到了不小的阻力。
以下是對2025 年的一些關鍵趨勢的展望：
基地成為生態擴展的標桿
2024年，基礎行為用戶成長的爆發力成為吸引和留住新用戶的恐慌，這為希望其他控制項露頭角的新區塊鏈提供了消息。基礎在memecoin（迷因幣）交易和鏈上AI應用中的成功表明，圍繞熱門領域的創新案例將在2025年繼續驅動用戶成長。然而，如何將這些高頻交易活動轉化為更持久且多樣化的用戶參與，仍然是一個重要的挑戰。
以太坊用戶成長為L2鏈帶來新機會
儘管以太坊的二層網路（L2）通常在效能上增加優勢，但以太坊憑藉其龐大的用戶基礎和流動性，依然穩居Web3經濟的核心地位。像樂觀這樣的L2鏈可能會進一步調整策略，以吸引以太坊不斷增長的普通用戶，將他們引導至自己的鏈上生態系統。
差異化或規模經濟是成功的關鍵
Uniswap 的市場主導地位增強，這表明DeFi 市場正在呈現「贏家通吃」的趨勢。然而，Avalanche 和Polygon 等鏈證明了透過有儲備的創新可以在特定市場中引發重要地位。例如，Trader Joe推出的Auto-Pools 功能簡化了流動性提供者的操作，而Polygon 的GameFi專案則吸引了大量玩家。 展望2025 年，那些能夠提供多樣化的鏈上服務、超越傳統DeFi功能齊全的協議，將可能吸引更多市場的注意。
從使用者數量到使用者品質的轉變
隨著新用戶的不斷湧入，區塊鏈生態系統的建造者需要找到方法，激勵用戶參與更認可的快速活動，例如治理投票和質押，而不僅僅是交易行為。隨著錢包數量的增加成長中，那些優先關注用戶品質、關注膳食參與的鏈，將在長期生態系統的健康發展中引發優勢。
5.驅動數據的用戶品質分析
什麼是反面分數？
隨著2025年的到來，Web3產業正面臨一個重要挑戰：如何區分短期的活躍現象與真正程度的永續成長。雖然2024年新用戶和交易量的大幅上漲為該產業帶來了樂觀的前景，但關鍵問題在於，這些用戶是否會長期留存，並為區塊鏈生態系統的長期發展做出貢獻。而Flipside Scores 就是為了解決這個問題而設計的。
Flipside Scores透過整合15項效能指標（涵蓋五個類別），對使用者鏈上活動的品質進行量化。與僅以交易量為基礎的簡單指標不同，此方法能夠全面反映使用者活動的廣度與深度，從而揭示哪些生態系統表現出色，哪些地方增強空間。
不同鏈的使用者品質趨勢
整體來看，2024年隨著錢包數量和鏈上交易量的大幅上漲，各鏈的用戶品質有所下跌。這一現象反映了業界吸引了大量新用戶，這些用戶目前的參與度較低，但未來實現逐步探索Web3 提供的用法範例。
以下是一些關鍵發現：
基數：2024年用戶成長的典型成功案例。儘管該鏈的使用者品質評分較低，但並不代表基數整體表現不佳。正好，這顯示其龐大的新用戶群目前主要中心化在近期的鏈上活動中，未來透過引導這些用戶參與更多樣化的生態活動，基地破壞巨大的提升空間。 ETH：在多個美國證券交易委員會（SEC）批准的ETH ETF 上市前，其用戶品質出現了顯著下跌。這表明，機構資金的進入雖然能帶動錢包數量的快速增長，但如果缺乏足夠的激勵機制和便捷的參與途徑（例如協議治理），用戶的鏈上活動深度可能難以提升。 Blast：上線初期吸引了用戶在多個鏈上活動中參與，展現了其在積極遊戲化活動方面的強大能力。儘管Blast 的用戶成長在2024 年第四季令人擔憂，但最終結果用戶在多個領域仍保持活躍，這表明該鏈有望超越最初的熱度，實現長期發展。
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