建立比特幣作為戰略儲備可能會適得其反，導致系統不穩定並擾亂其基本經濟原則。儘管比特幣儲備法案的概念乍看之下似乎是看漲的，但事實並非如此。以下是對這種情況可能如何發展的分析，這可能導致比特幣的價格跌破20,000 美元，並使眾所周知的減半週期變得過時。
1.利用比特幣作為地緣政治棋子
一旦比特幣被確認為政府控制下的儲備資產，它就面臨與美元或黃金等其他現有儲備資產掛鉤的風險。因此，可能會發生許多不利事件：
比特幣的價值將與美元或黃金掛鉤，這將從根本上消除吸引交易員和長期投資者的不可預測的價格波動。此時，政府將強調物價穩定而不是自由。
操縱它的嘗試：如果中央當局為了實現宏觀經濟目標而控制加密的供給和需求，那麼比特幣的去中心化性質可能會被削弱。
失去對去中心化系統的吸引力：如果比特幣與國家儲備掛鉤，那麼它作為對沖法定通膨的價值主張可能會被削弱。這反過來又會疏遠核心用戶和投資者。
減半作業週期的中斷
比特幣對稀缺性和可預測的價格增長的敘述從根本上來說是基於該加密的四年減半週期。比特幣儲備有可能透過以下方式消除此週期的需要：
人為價格控制：增持大量比特幣的政府可能會實施穩定或控制價格的系統，從而消除減半所造成的自然供應衝擊。
供應囤積：由於大規模儲備購買會消耗大量比特幣的流通供應，因此這種現象可能會導致市場流動性降低。無論是個人投資者或機構投資者都可以就此勸退。
由於比特幣價格與其他資產的價格掛鉤，減半對價格變動的心理影響將會減弱，從而擾亂傳統上吸引市場參與者的週期性繁榮和蕭條模式。
比特幣交易所交易基金與儲備重疊
比特幣交易所交易基金（ETF）和比特幣儲備的存在可能會導致爭議，導致市場變得不穩定：
ETF 拋售：比特幣交易所交易基金(ETF) 依賴以太坊持有量來支持其股票。如果政府大量收購比特幣，交易所交易基金發行人可能很難獲得比特幣。這可能會導致投資者信心下跌以及廣泛贖回的可能性。
流動性危機：由於儲備囤積供應和交易所交易基金（ETF）依賴流動性市場，缺乏流通的比特幣可能會產生流動性限制，從而推動價格進入下行週期。
價格暴跌：如果政府政策轉變或強制清算儲備（例如在經濟危機期間），比特幣可能會面臨大規模拋售，最終導致價值跌破20,000 美元甚至更低。
4.過度監管和行業信任的侵蝕
擁有政府支持的比特幣儲備會增加過度監管的可能性，這可能不利於加密貨幣生態系統：
如果儲備管理系統受到嚴格的法律約束，私人投資者，尤其是那些高度重視比特幣不受控制和去中心化性質的投資者，可能會被勸阻進行投資。
比特幣有可能失去「數位黃金」的聲譽，而僅僅被視為另一種由國家控制的商品。
全球範圍內的碎片化：如果國際國家相互競爭開發儲備，可能會導致比特幣立法和政策碎片化，從而降低全球信心和接受度。
5.儲備股票引發的骨牌效應
比特幣儲備的概念是基於政府將長期持有比特幣的假設；然而，經濟或政治危機可能會迫使各國清算其儲備：
價格崩盤：大規模的清算事件將淹沒比特幣市場，這將推動價格下跌，甚至可能降至2017 年多頭市場之前從未見過的水平。
投資者恐慌：市場可能認為此舉是對比特幣可行性缺乏信任，這將導致廣泛的恐慌性拋售。
漫長的熊市：與先前減半促進復甦的週期相比，缺乏週期性價格催化劑可能會導致市場長期停滯或下跌。
6. 與美元或黃金掛鉤的比特幣
比特幣儲備可能會錯誤地將比特幣的價值與美元或黃金聯繫起來，這將深刻改變比特幣市場的性質：
比特幣的投機吸引力一直是採用和投資的主要驅動力，如果它是固定價值的，那麼它就會被消除。將比特幣與另一種資產掛鉤將會消除這種吸引力。
如果比特幣成為傳統金融體系中的另一種工具，那麼它作為去中心化和獨立的價值儲存手段的作用將會受到削弱。這將導致比特幣失去獨立性。
波動性降低，機會減少：雖然波動性降低可能會吸引一些投資者，但也會讓其他靠比特幣價格波動為生的投資者望而卻步。
涉及20,000 美元的倒塌示例
根據這種替代敘述，可能會發生以下事件順序：
由於預期會購買儲備金，最初的上漲導致比特幣價格暫時上漲。
不可持續的價格水準是由於過度擴張造成的，而過度擴張是由創造人為需求的儲備政策所造成的。
當政府因經濟或政治動盪而被迫出售儲備，導致流動性衝擊時，就會發生政策逆轉。
隨著投資人信心不斷消磨，比特幣市值持續暴跌，近期甚至可能跌破2萬美元。
市場冗餘：由於比特幣與傳統資產掛鉤，減半不再顯著，比特幣特有的市場動力消失，進而導致停滯。
儘管《比特幣儲備法》看似充滿希望，但它實際上對比特幣的基本原則以及市場動態構成了巨大的風險。
比特幣儲備有能力將比特幣轉變為受監管的商品，這與加密的最初想法大相徑庭。
這可以透過打破減半週期、增加中心化並創造大規模操縱的潛力來實現。在推動如此重大的變革之前，投資者和政策制定者需要仔細考慮所涉及的風險。
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