Microstrategy（MSTR）宣布購買2.09億美元比特幣後，股價在當天下跌超過8%，收在302.96美元，且盤後交易價降至293.7美元，較11月高點跌幅達46%。該公司透過出售592,987股股票為此購買融資，標誌著自2024年11月以來的第八週購幣。然而，近期比特幣購買量顯著下跌，市場對其槓桿風險表示擔憂。分析師指出，如獲批准增加股份至100億，Microstrategy面臨短期雙輸局面，但若多頭市場來臨，其比特幣持股價值可能達到3,000億美元。
在昨晚宣布買入2.09 億美元比特幣後，Microstrategy股價（MSTR）在市場上引發了不小的波動，當日收跌超過8%，顯示出投資人對其高槓桿比特幣投資策略的擔憂。根據官方文件，Microstrategy在本週透過出售592,987 股股票來資助這筆購買。
Microstrategy股價跌破300 美元
Microstrategy在納斯達克交易所開盤前僅一小時就公佈了這筆最新的比特幣購買交易。然而，在當天開盤後短短一小時內，MSTR 股價就從318.89 美元開盤價下跌至302.09 美元。
儘管在盤中有所回升，但最終收盤價仍停留在302.96 美元。且盤後交易價格進一步下挫，撰寫本文時股價已推低至293.7美元。與11 月的高點相比已下跌46%。
連續八週大買比特幣
這次購買標誌著Microstrategy連續第八週購買比特幣。自2024 年11 月11 日以來，該公司每週都在持續增持，截至目前已累計增持194,180 顆比特幣。
然而，從記錄中也能明顯看出，儘管比特價格下跌，但該公司近兩週的比特幣購買量與前幾週相比卻顯著下滑。
市場擔憂槓桿風險
根據Kobeissi Letter 在12 月30 日於X 平台上的分析，市場對於Microstrategy計劃將授權發行股票數量增加至100 億股感到憂慮。
Kobeissi Letter 指出，Microstrategy透過可轉換債券與發行新債的方式進行槓桿操作，並需進一步發行債務或股票來支持其持續的比特幣購買策略。他們警告：
「如果獲得批准，Microstrategy的總股票數量將從目前的3.3 億股大幅上漲至103.3 億股。這使公司處於一個短期內難以擺脫的雙輸局面。」
儘管Microstrategy的股價在過去30 天內下跌了20.18%，但自2023 年1 月1 日以來，股價仍上漲了342.15%。
超級比特幣化
Hartmann Capital 創辦人Felix Hartmann 在12 月30 日的X 貼文中表示：
「Microstrategy的股價最終可能崩盤，但大多數做空者會因為錯誤的時機而蒙受損失，尤其是在對抗比特幣和MSTR 時。」
他進一步指出：
「在未來五年內，Microstrategy可能會先成為全球市值排名前五的大公司，然後走向破產。不過，也存在另一種可能性：在牛市期間，公司將能進一步槓桿化，輕鬆償還2027 至2029年到期的10 億到40 億美元債務，屆時其比特幣持倉價值可能達到3,000 億美元。
Unchained 市場研究主管Joe Burnett 將Microstrategy的策略稱為「超級比特幣化（Hyperbitcoinization）」。他解釋：
「Microstrategy透過在股價溢價的情況下發行股票，能夠以超過資產淨值（NAV）的價格籌集資金，進一步購買比特幣，並降低槓桿，從而提高每股比特幣持有量。這個過程將持續循環。
計畫建立更聰明的槓桿
根據Zombit 先前報導，Microstrategy創辦人Michael Saylor 在接受彭博電視的採訪時表示，該公司計劃在2025 年第一季更多地關注可轉債等固定收益證券，因為Michael Saylor 警告稱，Microstrategy在公司資金使用方面過於保守，需要更多槓桿來支持成長策略。
「我們將重新審視資本計劃，並根據當時的市場條件製定新計劃。」
資訊來源：由0x資訊編譯自ZOMBIT。版權所有，未經許可，不得轉載